Oracle hisseleri %5 yükseldi, analistler önemli yukarı potansiyel görüyor

Oracle hisseleri ORCL Perşembe günü %5 yükselerek, şirketin mali ilk çeyrek sonuçları öncesinde yatırımcıların karışık analist görüşlerini değerlendirmesiyle bir önceki seansta kaydedilen %3'lük artışı sürdürdü.

Oracle sonuçlarını 8 Eylül'de açıklayacak.

Hisse, yoğun sermaye harcamaları, borç seviyeleri ve yapay zekâ genişlemesine bağlı uzun vadeli taahhütleri finanse etme yeteneği konusundaki endişelerle karşı karşıya.

Bununla birlikte bazı analistler, bulut büyümesi hızlandıkça ve finansman ihtiyaçları hafiflemeye başladıkça şirketin daha elverişli bir döneme yaklaşabileceğini düşünüyor.

Bernstein, Oracle'ın büyüme evresine girdiğini görüyor

Bernstein analisti Mark Moerdler, Oracle'ı karmaşık ve oynak bir şirket olarak tanımladı; yatırımcı endişeleri kârlılık ve uzun vadeli iptal edilemez sözleşme taahhütlerini finanse etmek için gereken nakit etrafında yoğunlaşıyor.

Moerdler, Oracle'ın ek nakit ihtiyacının sonuna yaklaşabileceğine inanıyor ve şirketi hem gelirleri hem de kârları hızlandırabilecek bir yatırım döneminin erken aşamalarında görüyor.

Onun $325 hedef fiyatı, Oracle'ın mevcut hisse fiyatı olan $145.30'a göre önemli bir yukarı potansiyeli işaret ediyor.

Onun yükseliş bakış açısının kilit unsuru Oracle Cloud Infrastructure (OCI). OCI'nin Microsoft'un Azure'ı, Google'ın bulut işi ve Amazon'un AWS'i dahil olmak üzere büyük hyperscaler rakiplerini büyüme açısından geride bırakmaya devam ettiğini söyledi.

Oracle, son mali dördüncü çeyrekte OCI için %93 sabit kur büyümesi bildirdi.

Moerdler, OCI büyümesinin mali 2027'de hızlanmasını bekliyor; segmentin yıllık bazda Oracle'ın toplam gelirinden daha hızlı büyüyeceğini öngörüyor.

Analistler yükseliş görüşlerine rağmen hedefleri düşürdü

Oracle'ın agresif yapay zekâ genişlemesi sermaye gereksinimleri konusunda da endişelere yol açtı.

Şirket, mali 2027 döneminde (1 Haziran–31 Mayıs) sermaye harcamalarına $95 billion ayırmayı planlıyor.

Oracle, mali 2026'da borçlanma yoluyla $43 billion topladı ve mali 2027'de borç ve özsermaye kombinasyonuyla yaklaşık $40 billion daha toplamasını bekliyor.

Jefferies analisti Brent Thill, hedef fiyatı $320'dan $290'a düşürürken Al tavsiyesini korudu.

Jefferies, Oracle'a yönelik hissiyatın zirveye yakın derecede negatif olduğunu ve olumsuz görünümün büyük kısmının zaten hissede fiyatlanmış olabileceğini söyledi.

Thill, Oracle'ın bulut işinde potansiyel bir büyüme dönüm noktası ve yazılım olarak hizmet (SaaS) büyümesinin düşüşe dayalı yatırım tezini zorlayacağını bekliyor.

TD Cowen da hedef fiyatını $300'dan $240'a düşürürken Al tavsiyesini korudu.

Firma, 28 Ekim'deki Oracle analist gününü bir sonraki önemli katalist olarak belirledi ve etkinliğin büyük ölçüde bulut işine odaklanmasını ve muhtemelen güncellenmiş mali 2030 hedeflerini içermesini bekliyor.

Bulut büyümesi Oracle görünümü için merkezi önemini koruyor

Oracle'ın karmaşık iş yapısı, ürün ve hizmetlerinin farklı olgunluk aşamalarında olması nedeniyle yatırımcıların uzun vadeli büyüme ve kârlılığını değerlendirmesini zorlaştırdı.

Şirketin ayrıca $638 billion tutarında kalan performans yükümlülükleri (backlog) bulunuyor; bu da yatırımcıların bu taahhütlerin ne kadar hızlı gelir olarak dönüştürülebileceğine odaklanmasına neden oluyor.

Moerdler'in tezi ayrıca Oracle'ın gelir kompozisyonunun değişmesine dayanıyor.

Lisans işi gibi düşük büyüyen alanlar gerilerken, Fusion, NetSuite ve OCI dahil daha yüksek büyüme gösteren yazılım olarak hizmet işletmeleri yazılım gelirleri içinde daha büyük bir paya dönüşüyor.

Oracle'ın yaklaşan mali ilk çeyrek sonuçları, yatırımcılara bulut büyümesinin hızı, yapay zekâyla ilgili yatırımlar ve şirketin genişlemesini finanse etme yeteneği hakkında daha fazla içgörü sağlayabilir.

Analistlerin hedef fiyatları $240 ile $325 arasında değişirken ve Al ya da yükselişçi notları sürse de, Wall Street Oracle'ın büyüme fırsatları ile yapay zeka genişlemesinin finansal talepleri arasındaki denge konusunda bölünmüş durumda.