Neden SpaceX hissesi Perşembe günü %5'ten fazla yükseldi

SpaceX SPCX hissesi Perşembe günü sert şekilde toparlandı ve önceki iki seansı düşüşle kapattıktan sonra yaklaşık 148$ seviyesine, %5'ten fazla artışla çıktı; hisselerin yükselmesinde yapay zeka işine ilişkin iyimser analist tahminleri etkili oldu.

Ralli, analistlerin SpaceX’i giderek yalnızca bir roket ve uydu şirketi olarak görmemesiyle geliyor; yatırım gerekçesinde AI altyapısı, hesaplama ve nihayetinde yörüngesel veri merkezlerinin artan önemi öne çıkıyor.

Analistler SpaceX büyümesini AI ile ilişkilendiriyor

Bernstein SocGen Group SpaceX için Outperform notunu yineledi ve 248$ olan hedef fiyatını korudu.

Analist Douglas Harned, SpaceX’in AI gelirinin 2026’daki 24.6 milyar dolardan 2027’de yaklaşık beş katına çıkarak 115.1 milyar $ seviyesine ulaşmasını bekliyor.

Bu durumda AI, şirketin en büyük gelir kaynağı haline gelecek.

Bernstein, toplam gelirin 2026’daki 46.4 milyar dolardan 2027’de 150.4 milyar $’a yükseleceğini ve artışın büyük kısmının AI kaynaklı olacağını öngörüyor.

Bu tahmin, SpaceX’in büyüme öyküsünün roketler, uydular ve fırlatma hizmetlerinin ötesine hızla AI altyapısı ve hesaplamaya doğru genişlediğini vurguluyor.

Bernstein’in değerlemesi ayrıca yörüngesel veri merkezleri potansiyelini de içeriyor; bu, mevcut iş kollarının ötesinde şirkete ek bir büyüme yolu sunuyor.

Oppenheimer da benzer şekilde iyimser. Firma, Salı günü SpaceX için hedef fiyatını 250$’tan 280$’a yükseltirken Outperform notunu korudu.

Revize edilen hedef, hissenin son seviyesine (yaklaşık 139$) göre yaklaşık %100 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Oppenheimer, SpaceX’in dikey olarak entegre AI platformunu önemli bir farklılaştırıcı olarak gösterdi; veri, sermaye, Nvidia ile bağlantı yoluyla GPU erişimi ve altyapıyı hızla inşa etme yeteneğinin birleşimine dikkat çekti.

Firma ayrıca SpaceX’in Cursor satın alımını AI stratejisi için bir katalizör olarak öne çıkardı.

Anlaşma, şirketin ajan tabanlı kodlama verisi ve mantığını güçlendirdi; bunun Grok Bot ve Grok 4.6 dahil AI platformu genelinde faydalar sağlaması ve Grok 5.0 ile daha fazla iyileşme beklenmesi öngörülüyor.

Oppenheimer, AI verimliliği ve kullanımının hem SpaceX hem de daha geniş AI sektörü için beklentilerin önünde seyrettiğini, ancak altyapının hâlâ bir darboğaz olduğunu belirtti.

Aracı kurum, daha güçlü AI hesaplama fiyatlaması nedeniyle uzun vadeli gelir tahminlerini yaklaşık %10 yükseltti. Oppenheimer’a göre daha yüksek sermaye harcamaları bu uzun vadeli artışı yaklaşık %20’ye çıkarabilir.

Lockup sona ermeleri hâlâ büyük bir baskı

İyimser AI görünümüne rağmen, yeni serbest kalan hisse arzı SpaceX hissesi için önemli bir risk olmaya devam ediyor.

IPO’yu takiben tipik tek bir lockup döneminin aksine, SpaceX çok aşamalı bir yapı benimsedi; hisseler birden fazla dönemde işlem için kullanılabilir hale geliyor.

Yaklaşık 912 milyon hisse 6 Ağustos’ta kullanılabilir hale geldi, bunu 20 Ağustos’ta açılması planlanan başka 319 milyon hisse izledi.

Yaklaşık 600 milyon hissenin Eylül’de kullanılabilir hale gelmesi, Ekim’de ise 630 milyonun üzerinde başka bir dilimin programlanması bekleniyor.

2026 sonuna kadar yaklaşık 4.9 milyar SpaceX hissesinin işlem için serbest kalmış olması bekleniyor.

Bu, Elon Musk tarafından tutulmayan SpaceX hisselerinin yaklaşık %70’ini temsil ediyor.

Ticarete uygun hisse arzındaki istikrarlı artış, hissenin erken performansında önemli bir faktör oldu.

Yatırımcılar, erken dönem hissedarların muhtemel kâr realizasyonları öncesinde temkinli davranarak Temmuz’da SpaceX’i 105$ altına, IPO fiyatı olan 135$’ın çok altına ittiler.

Hissenin toparlanmayı sürdürme kabiliyeti, SpaceX’in AI fırsatına ilişkin artan güvenin yaklaşan lockup bitişlerinin getireceği sürekli arzı dengeleyip dengeleyemeyeceğine bağlı olabilir.