Goblen hissesi, rekor sonuçlara ve yükselen görünüme rağmen düştü

Coach ve Kate Spade'in ana şirketi Tapestry Inc., Perşembe günü rekor üç aylık gelir ve beklenenden daha güçlü kazançlar bildirdi.

Bununla birlikte, iyimser mali performansa ve artan tüm yıl rehberliğine rağmen, lüks perakendecinin hisseleri, yatırımcıların şirketin büyüme görünümü ve Kate Spade markasında devam eden zorluklar konusundaki hayal kırıklığını dile getirmesiyle düştü.

Koç gücü liderliğinde rekor çeyrek

FactSet'e göre Tapestry, Eylül ayında sona eren mali ilk çeyrek için hisse başına 1,38 dolarlık düzeltilmiş kazanç bildirdi ve Wall Street'in 1,26 dolarlık tahminini aştı.

Gelir, bir önceki yılın aynı dönemine göre %1.7 artışla beklenen 1.6 milyar doların üzerinde 13 milyar dolar olarak gerçekleşti.

Sonuçlar, öncelikle şirketin amiral gemisi Coach markasındaki güçlü büyümeden kaynaklandı ve satışlar yıldan yıla %22 artarak 1,43 milyar dolara yükseldi.

Kazançlar, geri dönüş çabalarında ters rüzgarlarla karşılaşmaya devam eden Kate Spade'in gelirindeki %8'lik düşüşü fazlasıyla telafi etti.

Tapestry'nin net geliri, önceki yılın aynı dönemindeki 274.8 milyon dolar veya hisse başına 1.28 sente kıyasla 186.6 milyon dolara veya hisse başına 79 dolara yükseldi.

Şirket, hisse başına 40 sentlik üç aylık temettü beyan etti ve 2026 mali yılında daha önceki 800 milyon dolarlık hedefinden artışla 1 milyar dolarlık hisse geri satın almayı planladığını duyurdu.

Rekor çeyreğe rağmen, Tapestry hisseleri Perşembe günü %10'dan fazla düştü ve analistler düşüşü, bu yıl hisse senedinde yaşanan keskin yükselişin ardından artan yatırımcı beklentilerine bağladı.

Yükselen görünüm yatırımcıları tatmin etmiyor

Tapestry, tüm yıl tahminini mütevazı bir şekilde yükseltti ve önceki tahmini olan 7,2 milyar dolardan yaklaşık 7,3 milyar dolar gelir ve hisse başına kazancın 5,30 ila 5,45 dolar arasındaki önceki tahminine kıyasla 5,45 ila 5,60 dolar arasında olacağını tahmin ediyor.

Yeni aralığın orta noktası olan 5,53 dolar, analistlerin 5,50 dolarlık konsensüs tahmininin biraz üzerinde gerçekleşti.

Güncellenen kılavuz şirketin performansına duyulan güvenin sinyalini verirken, birçok analist Wall Street'in perakendenin en iyi performans gösteren lüks oyuncularından birinden daha agresif bir görünüm beklediğini söyledi.

Citi analisti Paul Lejuez, özellikle Tapestry'nin kazanç raporundan bu yana %67'lik hisse senedi kazancı göz önüne alındığında, yatırımcıların "daha güçlü bir ivmeyi fiyatlandırdıklarını" yazdı.

Analistler ayrıca şirketin gelir tahminlerinin 2026 mali yılının ikinci yarısında daha yavaş bir büyüme hızına işaret ettiğini ve bunun da kazançlardaki artışa rağmen heyecanı azalttığını belirtti.

Tapestry, tarifeyle ilgili baskıların 2026 mali yılında faaliyet marjlarını 230 baz puan düşürmesinin beklendiğini, ancak şirketin ana faaliyet alanının dirençli kaldığını savunduğunu söyledi.

Kate Spade meydan okumaları ve Z kuşağı ivmesi

Tapestry'nin Kate Spade markası zayıf bir nokta olmaya devam ediyor ve yöneticiler bu geri dönüşün sürekli yatırım gerektireceğini kabul ediyor.

Şirket, etiketi gençleştirme çabalarının tarife etkileriyle birleştiğinde bu yıl marka için "mütevazı bir kar kaybına" yol açabileceği konusunda uyardı.

Perakendeci şu anda bu sonbaharın başlarında başlatılan ve dört önceliğe odaklanan "Amplify" büyüme stratejisini yürütüyor: Z kuşağı müşteri tabanını genişletmek, moda ve ayakkabıda yenilik yapmak, Kuzey Amerika ve uluslararası pazarlarda büyümeyi desteklemek ve tüketici odağını derinleştirmek.

İlk çeyrek bu planda ilerleme gösterdi, Tapestry dünya çapında 2,2 milyon yeni müşteri ekledi ve bunların %35'i Z kuşağına aitti.

CEO Joanne Crevoiserat, bu demografinin Coach'un devam eden başarısının merkezinde yer aldığını vurgulayarak, markanın genç lüks alıcılar arasında artan kültürel öneminin altını çizdi.

Karışık piyasa tepkisine rağmen, Telsey Advisory Group'tan Dana Telsey gibi analistler, Tapestry'nin "güçlü bir konumda" kaldığını söyledi ve artan rehberliğini ve Coach markasının dayanıklılığını, zorlu bir perakende ortamında altta yatan ivmenin işaretleri olarak gösterdi.