Warner Bros. Discovery hisseleri, TV gelirlerindeki düşüş üç aylık zarara yol açsa bile yükseliyor

Warner Bros. Discovery Inc. hisseleri, eğlence holdinginin, film stüdyoları ve yayın birimlerinin sağlam performanslarına rağmen geleneksel televizyon işindeki keskin düşüşlerin baskısıyla üç ayda bir zarar daha bildirmesinin ardından Perşembe günü hafif değer kazandı.

Sonuçlar, şirketin değişen tüketici tercihleri arasında eski operasyonlarını dijital akışa geçişiyle dengelemek için devam eden mücadelesinin altını çizdi.

WBD hissesi Perşembe sabahı %0,4 artışla 22,85 dolara yükseldi.

TV gelirlerindeki düşüş sonuçları etkiliyor

Şirket, bir yıl önceki 135 milyon dolar veya hisse başına 21 sentlik kâra kıyasla üçüncü çeyrekte hisse başına 6 sentlik düzeltilmiş zarar bildirdi.

FactSet tarafından ankete katılan analistler, 3 milyar dolarlık gelir üzerinden hisse başına 9.18 sent kazanç bekliyorlardı.

Gelir, önceki yıla göre %6 düşüşle ve Wall Street'in tahmininin altında kalarak 9,05 milyar dolar olarak gerçekleşti.

Şirketin TV ağları işi, gelirin %22 düşüşle 3,88 milyar dolara düşmesiyle en büyük engel olmaya devam etti ve analistlerin 3,99 milyar dolarlık beklentilerini karşılayamadı.

Düşüş, daha fazla tüketicinin geleneksel kablo paketlerinden akış alternatiflerine yönelmesiyle kablo kesmenin hızlandığını yansıtıyordu.

Reklam satışları da keskin bir düşüşle %16 düşüşle 1,41 milyar dolara gerilerken, dağıtım geliri %4 düşüşle 4,7 milyar dolara geriledi.

Şirket, yayın abone tabanı büyümeye devam ederken, bu kazanımların doğrusal TV izleyici kitlesi ve gelir tabanındaki keskin düşüşlerle dengelendiğini söyledi.

İçerik geliri, büyük ölçüde önceki yıl Olimpiyat spor haklarının Avrupalı yayıncılara alt lisanslanması nedeniyle %3 düşüşle 2,65 milyar dolara geriledi.

Warner Bros. Discovery, bu tek seferlik etkiyi hariç tutarak, çeyrek boyunca güçlü bir gişe performansı sayesinde içerik gelirinin %23 artacağını söyledi.

Stüdyolar parlıyor, yayın büyümesi istikrarlı

Warner Bros. stüdyoları segmenti, gelirin %24 artışla 3,32 milyar dolara yükselerek analist beklentilerini aşmasıyla parlak bir nokta olduğunu kanıtladı.

Şirket, performansı artırmak için Superman, Weapons ve The Conjuring serisinin son bölümü de dahil olmak üzere güçlü tiyatro listesine itibar etti.

Yayın geliri, tahminlerin biraz altında ancak yıldan yıla sabit kalarak 2,63 milyar dolar ile nispeten sabit kaldı.

Şirketin HBO Max ve Discovery+ dahil olmak üzere yayın platformları, çeyreği bir önceki çeyreğe göre 2,3 milyon artışla 128 milyon aboneyle kapattı.

Yayın segmentindeki büyüme mütevazı kalsa da, Warner Bros.'un geleneksel işlerindeki düşüşleri dengelemede giderek daha önemli bir rol oynamaya devam ediyor.

Bununla birlikte, şirket küresel ayak izini ve orijinal içerik tekliflerini genişletmek için büyük yatırımlar yaptığından, akışta kârlılık daha uzun vadeli bir hedef olmaya devam ediyor.

Stratejik inceleme ve potansiyel bölünme

Warner Bros. Discovery'nin mali güncellemesi, şirketin önemli stratejik inceleme ve yeniden yapılandırma çabalarından geçtiği bir dönemde geldi.

Perşembe günü yaptığı açıklamada, yönetim kurulunun eğlence varlıklarının bir kısmının veya tamamının satışı da dahil olmak üzere "çok çeşitli stratejik alternatifleri" değerlendirmeye devam etmesine rağmen, 2026 ortasına kadar kendisini iki şirkete bölme yolunda ilerlediğini yineledi.

Önerilen kuruluşlardan biri film ve televizyon yapım stüdyolarını, HBO'yu ve yayın işini barındıracak, diğeri ise CNN, TNT, Discovery, Food Network ve TBS gibi kablolu kanallarını içerecek.

Bölünme, hissedarlar için değerin kilidini açabilir ve hızla değişen medya ortamında operasyonları basitleştirebilir.

Paramount, Comcast ve Netflix'in Warner Bros. Discovery'nin bazı kısımlarını satın almakla ilgilendiklerini ifade ettiklerine dair raporlar ortaya çıktı.

Wall Street Journal, Paramount'un şirketin tamamı için üç ayrı teklifte bulunduğunu ve bunların hepsinin reddedildiğini bildirdi.

CNBC'nin haberine göre Paramount Skydance, Warner Bros Discovery'ye hisse başına 23.50 dolarlık satın alma teklifini kabul etmesi için de baskı yapıyor.

Warner Bros. Discovery hisseleri, devralma spekülasyonları ve şirketin uzun vadeli yeniden yapılanma planlarına ilişkin iyimserliğin etkisiyle yılbaşından bu yana %115 arttı.