Kazançların kaçırılmasının ardından blok hisseleri düştü ve Square büyümesini yavaşlattı

Block Inc. hisseleri, fintech firmasının Wall Street beklentilerini kaçıran üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklamasının ardından Cuma günü keskin bir düşüş yaşadı ve Cash App segmenti sürekli güç gösterse bile ana Square işindeki kâr büyümesinin yavaşladığını vurguladı.

Hisse senedi, sonuçların ardından %9'dan fazla düşerek yılbaşından bu yana kayıplarını %24'e çıkardı.

Kazançlar kaçırıldı ve gelir yavaşlaması

Jack Dorsey tarafından kurulan şirket, hisse başına düzeltilmiş kazancını 54 sent olarak açıkladı ve LSEG anketine katılan analistlerin beklediği 67 sentin gerisinde kaldı.

Gelir, 6,31 milyar dolarlık tahminlerin altında 6,11 milyar dolar olarak gerçekleşti, ancak bir önceki yılın aynı çeyreğine kıyasla %2'lik mütevazı bir artışa işaret etti.

Genel büyüme olumlu olsa da, özellikle tüccarlara ve küçük işletmelere hizmet veren Block's Square işinde kârlılık geride kaldı.

Square'in brüt ödeme hacmi, yani platformu aracılığıyla gerçekleştirilen işlemlerin toplam değeri yıldan yıla %12 arttı, ancak brüt kâr, önceki çeyrekteki %11'lik büyümeden yavaşlayarak yalnızca %9 arttı.

Şirket, zayıf kâr performansını, genel marjlar üzerinde baskı oluşturan bir işleme ortağı değişikliğine ve artan düşük marjlı donanım satışlarına bağladı.

Finans Direktörü Amrita Ahuja, kazanç çağrısı sırasında şunları söyledi: "Yiyecek ve içecek gibi hedef sektörlerimizde, daha büyük satıcılarla ve ABD dışında kârlı pazar payı kazanmaya devam ederken ürün ve pazara açılma stratejilerimiz işe yarıyor."

Cash App büyümenin motoru olmaya devam ediyor

Square'in moderasyonunun aksine, Block'un tüketiciye yönelik Cash App birimi güçlü bir performans sergiledi.

Segmentin brüt kârı, Cash App Borrow, Cash App Card ve şirketin Şimdi Al, Sonra Öde teklifi gibi ürünlerdeki artan etkileşimin etkisiyle yıldan yıla %24 artarak 1,62 milyar dolara yükseldi.

Aylık işlem yapan aktif kullanıcı sayısı 58 milyona ulaştı ve bu da Cash App'in Block'un çeşitlendirilmiş ekosisteminde önemli bir kâr kaynağı olarak rolünün altını çizdi.

Morgan Stanley'deki analistler, "Cash App'teki kredi genişleme hızından cesaret aldıklarını" ve şimdi bu büyümenin aktif kullanıcı başına daha yüksek girişlere ve doğrudan mevduat hesaplarının daha fazla benimsenmesine dönüşüp dönüşmeyeceğine odaklandıklarını belirtti.

Ahuja, Cash App'in performansını "parlak bir nokta" olarak nitelendirdi ve şirketin uzun vadeli kârlılık oluşturmak ve finansal erişimi genişletmek için tüketici tabanından yararlanma hedefini güçlendirdi.

Rehberlik ve görünüm

Karışık üç aylık sonuçlara rağmen Block, önceki çeyrekte tahmin ettiği 10 milyar dolar aralığından 2025 için 10,2 milyar dolar brüt kar öngörerek tüm yıl hedefini yükseltti.

Son çeyrekte Block, yıllık %18 artışla ve FactSet'in beklediği 2,60 milyar doların biraz üzerinde toplam brüt kârının 2,66 milyar dolar olduğunu bildirdi.

Sonuçlar, Block'un finansal performansının ikili doğasını vurguluyor: Cash App güçlü bir büyüme sağlamaya devam ederken, Square'in yavaşlaması ve marj baskıları yatırımcı duyarlılığı üzerinde baskı yaratıyor.

Şirket, ticari ve tüketici işlerini dengelemeye çalışırken, analistler yönetimin ürün ve pazar genişletme stratejilerinin önümüzdeki çeyreklerde daha güçlü bir genel büyüme sağlayıp sağlayamayacağını yakından izleyecekler.

Cuma günkü kapanışta Block'un hisseleri keskin bir düşüş yaşadı ve bu da yatırımcıların fintech sektörünün en yakından izlenen oyuncularından birinin kısa vadeli kârlılığına ilişkin temkinliliğini yansıtıyor.