UBS, değerleme endişelerine rağmen SandP 500'ün 2026'da 7.500'e ulaşacağını tahmin ediyor

Yatırımcılar yapay zeka (AI) sektöründeki gergin değerlemeler konusunda temkinli davransa da UBS, teknoloji odaklı boğa piyasasının daha yükseğe tırmanma alanı olduğunu savunuyor.

Firmanın son görünümüne göre SandP 500, büyük ölçüde kazanç artışı ve teknoloji hisselerinin devam eden liderliği sayesinde 2026 yılına kadar 7.500'e yükselebilir.

UBS ileride %12 artış görüyor

UBS Küresel Ekonomi ve Strateji Araştırma Başkanı Arend Kapteyn, müşterilere gönderdiği bir notta bankanın temel senaryosunu özetledi ve SandP 500'ün mevcut seviyelerinden yaklaşık %12 ilerleyeceğini öngördü.

Tahmin, 2026 yılına kadar kurumsal kazançlarda tahmini %14'lük bir artışa dayanıyor ve bu büyümenin neredeyse yarısının teknoloji sektöründen gelmesi bekleniyor.

Kapteyn, "SandP 500'ün 26'da 7.500'e yükselmesi [is] bunun neredeyse yarısı Tech'ten gelen ~%14'lük kazanç artışının etkisiyle" diye yazdı.

Endeks, güçlü kurumsal sonuçlar ve yapay zeka ile ilgili yatırımları çevreleyen coşkunun etkisiyle bu yıl şimdiden %15'ten fazla arttı.

Görünüm olumlu olmaya devam ederken, UBS potansiyel ters rüzgarları da kabul etti.

Değerlemelerin son kırk yılın en yüksek seviyelerine ulaşması, piyasanın kısa vadeli türbülansla karşı karşıya kalabileceği endişelerine yol açtı.

Kapteyn, yatırımcıların mevcut yüksek fiyat ortamına uyum sağlamasıyla piyasanın "küçük bir olumsuz" etki görebileceğini söyledi.

Yapay zeka hisseleri son kayıpların ardından toparlandı

Pazartesi günü, yapay zeka bağlantılı hisselerin erken kazanımlara öncülük etmesiyle daha geniş piyasa yenilenmiş bir ivme gösterdi.

Nvidia ve Palantir Technologies sırasıyla %5 ve %8'den fazla yükselirken, Broadcom ve Oracle da ilerleme kaydetti.

Bu toparlanma, yüksek değerlemelere ilişkin artan endişelerin sektör üzerinde baskı oluşturduğu geçen haftaki düşüşlerin dengelenmesine yardımcı oldu.

Yatırımcılar, rekor kıran ABD hükümetinin kapanmasının yakında sona erebileceğine dair işaretlerden cesaret almış görünüyordu ve bu da hissiyat üzerindeki belirsizliklerden birini hafifletiyordu.

Geçtiğimiz yıl piyasadaki yükselişin ana itici güçleri olan yapay zeka ile ilgili şirketler, genel piyasa yönü üzerindeki etkilerini bir kez daha gösterdi.

Kapteyn, yapay zeka hisseleri hakimiyetini sürdürürken, 2026'nın ikinci çeyreğinden itibaren "büyümenin genişlemesi ve güçlenmesinin" muhtemel olduğunu belirtti.

Ancak Başkan Donald Trump'ın tarifelerinin ABD ekonomik büyümesini geçici olarak yavaşlatması nedeniyle piyasanın yakın vadede bir "hız tümseği" ile karşılaşabileceği konusunda uyardı.

Tarifeler geçici yavaşlamaya neden olabilir

UBS, yeni tarifelerin yurt içi fiyatları ve küresel ihracatı etkilemesi nedeniyle önümüzdeki dört ila beş ay içinde küresel ekonomide "yumuşak bir yama" bekliyor.

Firma, ABD pazarının bu dönemde konsolide olacağını ve yüksek kaliteli şirketlerin daha iyi performans göstermesinin beklendiğini öngörüyor.

Kapteyn, "Piyasa konsolide olmalı ve yüksek kaliteli hisse senetleri daha iyi performans göstermeli" diye yazdı.

"1. çeyreğin sonlarından itibaren rallinin daha düşük kaliteli döngülere doğru genişlediğini görmeliyiz."

Kısa vadeli zorluklara rağmen UBS, küresel ekonominin altında yatan güce olan güvenini koruyor.

Firma, ticaret koşulları istikrara kavuştukça ve kurumsal kazançlar iyileşmeye devam ettikçe büyümenin 2026'da devam edeceğini ve uzun süredir devam eden boğa piyasasında bir başka yükselişe zemin hazırlayacağını öngörüyor.