Jim Cramer'ın Nvidia, Tesla'da gördüğü ve çoğu yatırımcının gözden kaçırdığı şey; ve neden önemli olduğu

CNBC'den Jim Cramer, ana akım Wall Street'in neyi gözden kaçırdığını tespit etme becerisine sahip.

Çoğu yatırımcı değerlemelere ve yapay zeka abartılarına takıntılıyken, Cramer daha temel bir şeye odaklanıyor: gerçek, somut uygulama.

Insider Monkey'e göre, Nvidia ve Tesla'ya ilişkin son görüşü, her iki hisse senedi etrafında hakim olan düşüş eğilimine meydan okuyan karşıt bir tezi ortaya koyuyor.

Anahtar içgörü? Bunlar aşırı ısınmış teknoloji oyunları değil; Bunlar, piyasanın hâlâ düşük fiyatlandırdığı gerçek yapısal avantajlara sahip şirketlerdir.

Jim Cramer, kazançlar öncesinde Nvidia hakkında konuştu

Cramer'in görüşünü kalabalıktan ayıran şey şu: Nvidia bir talep sorunuyla karşı karşıya değil; bir arz sorunuyla karşı karşıya.

Şüpheciler gergin değerlemeler ve yapay zeka coşkusunun zirve yapmasından endişe ederken, Cramer çok daha yükselişe işaret ediyor. Şirket, müşteri talebini karşılamaya yetecek kadar çip üretemiyor.

Bu ayrım son derece önemlidir. Bir şirketin arzı kısıtlı olduğunda, talebin gerçek ve sürdürülebilir olduğu sinyalini verir. Nvidia'nın müşterileri daha az çip talep etmiyor; daha fazlası için sıraya giriyorlar.

Yarı iletken devi, aşırı kapasitenin genellikle marjları öldürdüğü bir ortamda fiyatlandırma gücünü koruyor. Bu, çoğu teknoloji şirketinin sahip olmadığı bir lüks.

Cramer, birçok yatırımcının yalnızca hisse senedinin prim değerlemesine odaklanarak kritik bir hata yaptığını vurguluyor. Yüksek bir çarpan görürler ve tehlikeyi üstlenirler.

Gözden kaçırdıkları şey, Nvidia'nın kazanç gücünün artmaya devam etmesi. Yapay zeka döngüsü "durmuyor" Cramer, sektörün zirveye ulaştığı yönündeki yaygın görüşle doğrudan çeliştiğini savunuyor.

Talep güçlü kalırsa ve arz sıkışık kalırsa, mevcut kârlılık ölçümleri daha uzun bir büyüme pistinin sadece başlangıcını temsil edebilir.

Şüpheciler tek bir anlatıya odaklanmış durumda: patlama sona eriyor. Cramer ise tam tersi bir gidişat görüyor. Nvidia'nın temellerinin ralliyi haklı çıkardığına ve daha çok ilerlemesi gerekebileceğine inanıyor.

Yatırımcıların çoğunluğu aşağı yönlü risk konusunda endişelenirken Cramer, çok az kişinin kabul ettiği arka rüzgarlara odaklanıyor.

Yatırımcıların Tesla'da kaçırdıkları şey

Tesla'nın hikayesi çiplerden çok uygulamayla ilgili.

Rekabet, kaçırılan teslimatlar ve operasyonel zorluklarla ilgili aylarca süren olumsuz manşetlerin ardından Cramer, şirketin geri dönüşünü bir "mucize" olarak nitelendiriyor. Ancak mucizeler perde arkasında sıkı çalışmayı gerektirir.

Cramer üç önemli iyileştirmenin altını çiziyor: teslimatlar artıyor, maliyet kontrolleri sıkılaştırılıyor ve operasyonlar istikrara kavuşuyor.

Bunlar soyut kavramlar değil; bunlar, işletmenin hakim anlatının önerdiğinden daha iyi işlediğini gösteren gerçek operasyonel ölçümlerdir.

Yine de çoğu yatırımcı, şirket gerçekten ivme kazandığında düşüşü varsayarak kötümser bir çerçevede sıkışıp kalıyor.

İşte can alıcı nokta: Tesla'nın performansı iyileşirken duyarlılık depresif kalıyor.

Bu bir asimetri yaratır. Hisse senedi kısmen mevcut gerçeklikten değil, modası geçmiş algılardan dolayı değer kaybetti. Dünün sorunlarına odaklanan yatırımcılar bugünkü toparlanmayı kaçırabilir.

Cramer, daha güçlü bir temelin oluştuğunun ilk işaretleri olan "yeşil sürgünleri" görüyor. Tesla'nın toparlanmasının önünde daha fazla pist olduğuna inanıyor.

Bu önemlidir çünkü erken aşamadaki toparlanma döngüleri, konumlanmış yatırımcılar için en iyi risk-ödülü sunar.

Her iki durum da Cramer'in temel yatırım felsefesini göstermektedir: fikir birliğinin ötesine bakın ve piyasanın anlatısının gerçek temellerden nerede ayrıldığını bulun.

Nvidia'nın talep gücünü doğrulayan arz kısıtlamaları var. Tesla'nın karamsar kalabalığın henüz fiyatlamadığı operasyonel yeşil filizleri var.

Bu yapısal sinyallere dikkat eden yatırımcılar, dünkü düşüş manşetlerine takılıp kalanlara karşı avantaj elde edebilir.