Hindistan'daki sanayi yavaşlaması, festival sezonu üretimi aksattıkça derinleşiyor

Hindistan'ın son sanayi rakamları, bayram çeyreğinin başında keskin bir ivme kaybı olduğunu gösteriyor; bu da mevsimlik tatiller, değişen ticaret koşulları ve son vergi değişikliklerinin fabrika faaliyetlerini nasıl yeniden şekillendirdiğine dair yeni sorular gündeme getiriyor.

Endüstriyel üretim Ekim ayında sadece %0,4 büyüdü; bu, 14 ayın en düşük seviyesini işaret ediyor ve önceki aylardaki güçlü tempodan net bir kopuşun işareti oldu.

Yavaşlama, 22 Eylül'de yürürlüğe giren mal ve hizmet vergisi indiriminin ardından iç tüketimin güçlenmesine rağmen gerçekleşti.

Ekim genellikle işletmeler için kritik bir dönemdir, ancak birden fazla festival çalışma günlerini azaltarak kilit sektörlerdeki üretimi etkiledi ve genel büyümeyi olumsuz etkiledi.

Ekim ayındaki sanayi performansı, Dussehra ve Deepawali ile bağlantılı operasyon günlerinin azalmasıyla sınırlandı.

İstatistik ve Program Uygulama Bakanlığı, bu kısa çalışma süresini, şu anda Ağustos 2024'ten bu yana en zayıf olan yumuşak okumanın başlıca nedeni olarak gösterdi.

Sanayi Üretim Endeksi yalnızca %0,4 arttı; bu, Eylül ayında kaydedilen %4'lük genişlemenin çok altında.

Imalat ve enerji sektörleri hız kaybediyor

Sektör düzeyindeki veriler, Hindistan'ın sanayi sistemi genelinde açık bir zayıflık gösterdi.

Ekim ayında imalat üretimi %1,8 arttı; Eylül'deki %4,8'e karşılık, GST indirimi sonrası artan tüketici talebine rağmen faaliyetlerin yavaşladığını gösterdi.

Madencilik faaliyetleri %1,8 azalırken, elektrik üretimi %6,9 azaldı; bu da endüstriyel enerji kullanımında daha geniş bir geri çekilme işareti oldu.

Bu düşüşler, festival programlarındaki aksaklığın hem üretim süreçlerini hem de enerji gereksinimlerini nasıl etkilediğini ortaya koyuyor.

Politika değişiklikleri ve küresel baskılar talebi şekillendiriyor

Daha zayıf IIP okumu, Yeni Delhi'nin GST indirimlerini iç tüketimi desteklemek ve dış riskleri dengelemek için kullandığı bir dönemde geldi; bunlar arasında Hindistan mallarına %50 ABD tarifesi de dahil.

Bu zorluklara rağmen, ekonomi Eylül ayında sona eren çeyrekte beklenenden daha hızlı büyüdü.

Eylül vergi indiriminden sonra ana tüketici kategorilerinde iç tüketim iyileşti ve ihracat talebi yumuşamasına rağmen üreticilere bir miktar destek sağladı.

Uzmanlar, tüketim eğilimlerinin önümüzdeki aylarda önemli bir rol oynamasını bekliyor.

İhracatın zayıflığının Ekim ile Aralık arasında devam etmesi muhtemel olsa da, daha güçlü hanehalkı harcamaları, düşük enflasyon, düşmüş faiz oranları ve son vergi indirimlerinin talebi istikrarlı tutması bekleniyor.

Aynı zamanda, yetkililer düşük vergi tahsilatları arasında mali açığı yönetmeye çalışırken Ekim ile Mart arasında devlet sermaye harcamaları yavaşlayabilir.

Temel endüstriler ve kutlama envanter döngüleri

IIP, çelik, çimento, elektrik ve gübre gibi sekiz ana endüstrinin endeksin ağırlığının %40'ını oluşturduğu geniş bir endüstriyel ürün yelpazesinde kısa vadeli değişiklikleri takip ediyor.

Bu sektörler Hindistan'ın sanayi temelinin belkemiğini oluşturur ve performansları genellikle genel endeksin yönünü belirler.

Eylül ayında, sanayi büyümesi %4'te kaldı; işletmeler Ekim ayındaki beş günlük bayram sezonuna hazırlık için stoklarını artırdı.

Bu erken stok artışı, tatil öncesi faaliyetleri desteklemeye yardımcı oldu, ancak festivaller başlayıp operasyon günleri azaldığında üretim yavaşladı.