ABD toptan fiyatları Haziran'da enerji maliyetlerindeki düşüşle beklenmedik şekilde geriledi

ABD toptan fiyatları Haziran'da beklenmedik biçimde geriledi; bu, enflasyonist baskıların hafiflediğine dair yeni işaretler sunuyor, ancak Orta Doğu'daki yeniden tırmanan jeopolitik gerilimler enerji maliyetlerindeki son iyileşmeyi tersine çevirebilir.

Çarşamba günü yayımlanan verilere göre, üreticilerin mal ve hizmetleri için aldıkları fiyatları ölçen üretici fiyat endeksi (PPI), ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu verisine göre mevsimsellikten arındırılmış bazda Haziran'da %0,3 düştü.

Dow Jones'un anketine katılan ekonomistler endeksin ay içinde değişmeden kalmasını bekliyordu.

Yıllık bazda üretici enflasyonu %5,5 seviyesinde gerçekleşti; bu, fiyat büyümesinin yavaşladığını gösterirken Federal Reserve'in uzun vadeli enflasyon hedefinin hayli üzerinde kalmaya devam ediyor.

Daha oynak olan gıda ve enerji kalemleri hariç tutulduğunda, çekirdek PPI Haziran'da %0,2 artarak %0,3 artış beklentilerinin altında kaldı.

Enerji fiyatları düşüşe yol açtı

Aylık düşüşe en büyük katkı, mal fiyatlarında sert bir düşüş oldu; mal fiyatları %1,4 gerileyerek Temmuz 2022'den bu yana en büyük düşüşü kaydetti.

Enerji maliyetlerindeki azalma belirleyici rol oynadı; enerji ürünleri fiyatları ay boyunca %6,4 geriledi.

Toptan gıda fiyatları da %0,6 düşerken, hizmet fiyatları %0,2 yükseldi.

Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre nihai talep mal fiyatlarındaki düşüşün neredeyse üçte ikisi benzinle ilişkili olup, benzin %12 ile sert düştü.

Fiyatlar dizel yakıt, jet yakıtı, ham petrol, patates hariç taze sebzeler ve termoplastik reçineler ve malzemeler için de düştü.

Bununla birlikte bazı kalemler artmaya devam etti. Plastik ürünler %1,6 yükselirken, konut elektriği ve patates fiyatları da arttı.

Daha yumuşak enflasyon piyasa hissiyatını güçlendiriyor

Beklentilerin altında kalan üretici enflasyonu verileri, bir gün önce yayımlanan benzer şekilde zayıf tüketici enflasyonu rakamlarını izleyerek, temel fiyat baskılarının kademeli olarak soğuduğuna dair yatırımcı iyimserliğini güçlendirdi.

Wharton School'da Rene M. Kern Uygulama Profesörü olan ekonomist Mohamed A. El-Erian, rakamların piyasa beklentilerinin oldukça altında olduğunu söyledi.

“Dünkü TÜFE gibi, ABD PPI enflasyonu da genel olarak konsensüs tahminlerinin çok altında geldi,” dedi El-Erian.

Başlık üretici enflasyonunun yıllık bazda %5,5'e gerilediğini, çekirdek oranın ise %4,7'ye düştüğünü kaydetti.

“Beklenenden çok daha iyi bu veriler hisse senetlerini destekleyecek ve gelecek faiz artışı beklentilerini daha da yumuşatacak,” diye ekledi.

Raporun ardından ABD hisse vadeli işlemleri yükseldi.

S&P 500 vadeli işlemleri yaklaşık %0,3 değer kazanırken, Nasdaq 100 vadeli işlemleri yarı iletken hisselerindeki güçle yaklaşık %0,6 yükseldi.

Petroldeki toparlanma enflasyon görünümünü bulandırıyor

Cesaret verici enflasyon verilerine rağmen, ABD ile İran arasındaki yeniden tırmanan askeri gerilimlerin ardından enerji piyasaları tekrar yükselmeye başladı.

İki ülke arasındaki ateşkes geçen hafta Hürmüz Boğazı'nda ticari tankerlerin saldırıya uğramasının ardından çöktü; bu da yeni askeri saldırılara ve küresel petrol arzına ilişkin tazelenen endişelere yol açtı.

ABD ayrıca İran'a karşı deniz ablukasını yeniden uygulamaya koydu; bu, ham petrol fiyatlarını dört haftanın en yüksek seviyelerine taşıdı.

West Texas Intermediate ham petrolü %0,6 yükselerek varil başına 79 doların üzerine işlem görürken, Brent ham petrol %0,7 artışla 85 doların üzerine çıktı.

ABD Merkez Komutanlığı, İran hedeflerine yönelik daha fazla saldırı düzenlendiğini belirterek, operasyonların ticari gemilere yönelik saldırılarda kullanılan askeri yetenekleri zayıflatmayı amaçladığını açıkladı.

Federal Reserve görünümü temkinli kalıyor

PPI açıklanmadan önce ekonomistler, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan çekirdek kişisel tüketim harcamaları (core PCE) endeksinin Mayıs'taki %0,3 artışın ardından Haziran'da %0,2 yükselmesini ve yıllık çekirdek PCE enflasyonunun %3,4'ten %3,3'e gerilemesini bekliyordu.

Finansal piyasalar, Fed'in yaklaşan toplantısında faiz oranlarını %3,50-%3,75 aralığında sabit bırakmasını beklemeye devam ederken, yatırımcılar Eylül'de başka bir faiz artışı olasılığını hâlâ görüyor.

Fed Başkanı Kevin Warsh Salı günü, merkez bankasının "sürekli yüksek enflasyona toleransı olmadığını" yineleyerek politika yapıcıların enflasyonu %2 hedefine yaklaştırma taahhüdünü vurguladı.