'Ağlıyordum': SoftBank'ın Oğlu, satış firmasının Nvidia hissesinin acı verici bir zorunluluk olduğunu söylüyor

Masayoshi Son nadiren savunmasızlık gösterir. Ancak Pazartesi günü Tokyo'daki bir finans forumunda konuşan Japonya'nın en cesur teknoloji yatırımcısı, yapay zekanın trilyon dolarlık silahlanma yarışının duygusal ağırlığını ortaya koyacak bir şeyi itiraf etti: SoftBank Kasım ayında 5,8 milyar dolarlık Nvidia'nın tüm hissesini sattığında "ağlıyordu".

Bu itiraf, günümüzün yapay zeka yatırım çılgınlığının tam kalbine dokunuyor; o kadar kârlı ki, başka yerlere uygulandığında devasa bir çip getirisi bile fedakarlık gibi geliyor.

Son "tek bir hisse" satmak istemediğini ısrarla belirtti, ancak daha büyük bir şey için nakite ihtiyacı vardı: OpenAI ve Stargate veri merkezi projesi gibi altyapı üzerinde 40 milyar dolarlık bir kumar.

Yatırımcıları rahatsız eden soru, gözyaşlarının bilgelik mi yoksa aşırı çaba mı yansıttığıdır.

Nvidia'ya karşı gözyaşları, OpenAI için milyarlarca: Son'un yüksek riskli sermaye değişiminin içinde

SoftBank, Nvidia'ya ilk kez Mayıs 2017'de yatırım yaptı; bu, yapay zeka patlamasının onu dünyanın en değerli çip üreticisi haline getirmesinden yıllar önceydi.

Şirket, 2019'da bu pozisyonu 3,3 milyar dolara azaltmış, ardından sessizce yeniden inşa etmiş, ancak Ekim ayında tüm hissesini 5,83 milyar dolara tasf etmişti.

Zamanlama çok acımasızdı. Nvidia, piyasa değerinde 5 trilyon doları aşıyordu; iki yılda üç kat artış anlamına geliyordu ve yapay zeka devriminin altyapı belkemiği olarak rolünü pekiştirdi.

Yine de Son'un dili açıktı: sıkıntı değil, stratejik seçim. "Tek bir hisse bile satmak istemiyorum," dedi Pazartesi günü FII Priority Asia forumunda.

Bu, Nvidia'nın geleceğiyle ilgili şüphesizdi: önceliklerin matematiğiydi. SoftBank, 2025 başında OpenAI'ye ilk olarak 7,5 milyar dolar taahhüt etmiş, yıl sonuna kadar ise 22,5 milyar dolarlık bir takip planı planlanmıştır.

Stargate projesinin milyarlarca dolarlık altyapı taahhüdü eklenince, likidite talebi netleşiyor.

Son dünyanın en iyi çip şirketlerinden daha fazlasına sahip olmak ya da dünyanın baskın yapay zeka platformları olacağına inandığı şeylerde hisseleri kontrol etmek arasında seçim yapıyordu.

Kumar mı yoksa dahi mi? Son'un 'acı verici zorunluluğu' Yapay Zeka Balonu tartışması hakkında ne söylüyor?

İşte Son'un gözyaşları burada karmaşıklaşıyor. Nvidia'nın aşırı pahalandırıldığı veya yapay zekanın bir balonla karşı karşıya olduğu fikrini açıkça reddetti; bu tutum, giderek şüpheci yatırımcılarla karşı karşıya gelmesini sağladı.

Bunun yerine, "süper zeka" yaklaşık 10 yıl içinde geldiğinde, yapay zeka ve robotik küresel GSYİH'nın en az %10'unu oluşturacak ve yıllık yaklaşık 20 trilyon dolar değerinde.

Bu matematik, son'a göre, sektöre şu anda akan 10 trilyon dolarlık toplam yatırımı haklı çıkarıyor.

İronik keskin. 2019 yılında, SoftBank'ın Vision Fund'ı tarihi bir kayıp yaşadı; 47 portföy şirketi değerlemeler çökerken yazını kaybetti.

Son, 2019 başlarında sattığı Nvidia hisselerinin 2024'te değeri 150 milyar doları aştığında "kaçan balıkları bırakacağını" itiraf etti.

Şimdi ise bahsi tekrarlıyor ama tersine, Nvidia'yı satarak çiplerden daha önemli olacağına inandığı modelleri ve platformları sahiplenmek istiyor.

Analistler, altyapı oyunlarından ekosistem kontrolüne portföy tahsisi dönüşü görüyor.

Nvidia'yı nakdeye çevirerek, Son "kazma ve kürek" sahipliğinden "altın madenlerine" geçiyor.

Bu tarihsel paraleliğin geçerli olup olmadığı, yoksa geçmişteki pişmanlıklardan mı ders aldığı, OpenAI'nin değerlemeleri arttıkça ve daha geniş yapay zeka harcama döngüsü olgunlaştıkça test edilecek.

Son'un gözyaşları sonunda rahatsız edici bir gerçeği yansıtıyor: teknolojinin en büyük risk alanları bile bazen daha büyük bahisler için kesin kazançlardan feda ediyor ve bu riskin karşılığını vermesini diliyor.