Alphabet'in yapay zeka çip stratejisi, yarı iletken hakimiyeti mücadelesini yeniden şekillendiriyor

Bloomberg'in Perşembe günü yaptığı bir haber, Alphabet'in kendi yapay zeka çiplerine artan odaklanması, yatırımcıların yarı iletken endüstrisindeki liderlik yarışına bakış açısını değiştirdiğini belirtti.

Google'ın yapay zeka modellerini ve bulut iş yüklerini desteklemek için başlangıçta bir iç çaba olarak başlayan bu çaba, şimdi daha geniş pazarda beklentileri şekillendiriyor.

Şirketin tensör işlem birimi çipleri bir zamanlar makine öğrenimi için perde arkasındaki bir araç olarak görülüyordu, ancak artan ticari önemleri ve artan talep tahminleri, Alphabet'i yapay zeka altyapısı için küresel rekabette daha güçlü bir konuma soktu.

Projeksiyonlar büyüdükçe, piyasalar bu donanım girişiminin Alphabet'in uzun vadeli gelir karışımını nasıl değiştirebileceğini ve sektör genelindeki rekabet dinamiklerini nasıl etkileyebileceğini izliyor.

Artan yatırımcı ilgisi

Alphabet'in hisseleri, TPU'ların potansiyeline olan artan güvenin desteğiyle dördüncü çeyrekte keskin bir şekilde yükseldi.

Bu çipler her zaman şirketin bulut bilişim performansında merkezi bir rol oynamıştır, ancak bu kullanım alanı yıllarca büyük ölçüde iç içe kaldı.

Bu algı, yatırımcıların daha geniş ticari benimseme olasılığını düşündükçe değişiyor.

Alphabet'in TPU'ları dışarıdan satmaya başlayabileceği fikri, şirketin son yükselişinde kilit bir faktör haline geldi ve piyasaların büyüme yolunu analiz etme biçimine yeni bir boyut katıyor.

Bloomberg'e göre, Alphabet'in Anthropic PBC'ye on milyar dolarlık çip tedarik etmeyi planladığını açıklamasıyla Ekim ayı sonunda ivme hızlandı.

Bu haber, hisselerde iki günlük %6'dan fazla artışa yol açtı.

Kasım ayında Meta Platforms Inc.'in TPU'lara erişim seçeneklerini araştırdığını gösteren bir raporun ardından bir artış daha geldi.

Bu gelişmeler, yatırımcılara Alphabet'in çiplerine olan ilginin sadece mevcut bulut müşterileriyle sınırlı olmadığını ve sektörün en büyük teknoloji oyuncularına da yayılabileceğini gösterdi.

Donanım tasarımı kenarı

TPU'lar, uygulamaya özel entegre devre çipleri kategorisine dahildir. Bu araçlar, makine öğrenimi işlemlerini hızlandırmak üzere tek bir özel işlevi yerine getirmek üzere tasarlanmıştır.

Bu durum, Nvidia Corp. ile yaygın olarak ilişkilendirilen daha esnek yarı iletkenlere göre daha az uyum sağlamaktadır.

Ancak, daha ucuzdurlar ve bu, şirketlerin yapay zeka sistemleri inşa etme veya ölçeklendirme maliyetlerini yeniden gözden geçirdiği bir dönemde önemli bir konu haline gelmiştir.

Daha düşük fiyat noktası, Alphabet'in alternatif arayan kuruluşlar için piyasada bir fırsat yaratmasıdır.

TPU'lara olan güven, Alphabet'in Gemini yapay zeka modelinin lansmanıyla bir kez daha arttı. Gemini, bu çiplerde verimli çalışacak şekilde tasarlandı ve şirketin yazılım ve donanım uyum sağlama uzun vadeli niyetini yansıtıyordu.

Bu yaklaşım, Google Cloud, model geliştirme ve altyapı planlaması dahil olmak üzere Alphabet'in birkaç yapay zeka katmanında konumunu güçlendiriyor.

Artan talep sinyalleri

Analistler şimdi önümüzdeki yıllarda TPU'lara olan talebin artmasını modelliyor.

Morgan Stanley, 2027'de yaklaşık beş milyon TPU, 2028'de ise yedi milyon TPU satın alınmasını bekliyor. Her iki rakam da önceki tahminlere göre önemli artışlar gösteriyor.

Bu talebin çoğunun hâlâ Alphabet'in kendi operasyonlarından ve Google Cloud Platform satışlarından gelmesi bekleniyor, ancak revize edilmiş tahminler çip işinin ölçekinin beklenenden daha hızlı genişlediğini gösteriyor.

Bankanın modellemesi ayrıca, 2027'de üçüncü taraf bir veri merkezine satılan her 500.000 TPU'nun Alphabet'in gelirine yaklaşık 13 milyar dolar ve hisse başına kazanca yaklaşık 40 sent katkı sağlayabileceğini tahmin ediyor.

Alphabet'in yıl için öngörülen geliri 447 milyar dolar. 2027 için konsensüs rakamları son üç ayda %6'dan fazla arttı.

Değerleme ve piyasa etkisi

Beklentilerdeki hızlı artış, değerleme riski hakkında da sorular gündeme getiriyor. Alphabet hisseleri, tahmini kazançların yaklaşık 27 katı oranıyla işlem görüyor; bu, 2021'den bu yana en yüksek çarpan oranı ve şirketin 10 yıllık ortalamasının çok üzerinde.

Buna rağmen, Apple, Microsoft ve Broadcom gibi birkaç büyük teknoloji rakibinden daha ucuz.

Bazı yatırımcılar, hissenin yükselişinden sonra pozisyonlarını azalttı, ancak Alphabet'in yapay zeka ilerlemesine ve TPU'ların gelecekteki geliri destekleme potansiyeline güveniyorlar.

3 Aralık'ta %1,46 artışla 320,62 seviyesinde kapanan Alphabet Inc.'in performansı, Nvidia Corp ile 179,59 seviyesinde ve %1,03 kayıpla aynı seviyede yer alıyor.

Bu hareketler, Alphabet'in yapay zeka çiplerinin giderek daha görünür bir rol oynadığı gelişen rekabet ortamına yatırımcıların dikkatini yansıtıyor.