Nvidia hissesi 2. çeyrek sonuçları öncesi 'en çok önerilen' hisse seçildi

Cuma günü Nvidia NVDA hisseleri, BMO Capital Markets'ın çip üreticisini küresel yapay zeka (AI) altyapı yatırımlarına maruz kalmak isteyenler için hâlâ “en çok önerilen” hisse olarak nitelendirmesinin ardından gündemde.  

Analist Harsh Kumar, şirketin mali 2. çeyrek sonuçları 26 Ağustos'ta (seans sonrası) açıklanacak olan çip devine 'Outperform' notu verdi ve hedef fiyatını $340 olarak açıkladı.

Sonuçlar öncesinde Nvidia hisseleri yılbaşından bu yana görülen en düşük seviyeye kıyasla %30'dan fazla prim yaptı.  

BMO analistinin Nvidia hisseleri konusunda neden iyimser olduğu

BMO'nun iyimser tezinin temeli, Nvidia'nın AI hesaplama yığını genelindeki alışılmadık derecede güçlü konumundan başlıyor.

Kumar, devin AI sistemlerinin “talep arzı aştığı için önümüzdeki 12 ay için tamamen dolu olduğunu” söyledi; bu, sonuç raporu öncesi dikkat çekici bir değerlendirme.

Böyle bir görünürlük önemli çünkü NVDA hisselerinin büyüme hikayesinin, AI harcamalarına dair yüksek beklentilerden ziyade gerçek müşteri talebi tarafından desteklendiğini gösteriyor.

BMO ayrıca Nvidia'nın yeni nesil Vera Rubin NVL72 sistemi'nin yılın ikinci yarısında kademeli olarak devreye girmeye başlayacağını öngörüyor.

Yeni platform, hiperscaler'ların ve diğer büyük müşterilerin AI altyapısını genişletmeye devam etmesiyle büyümenin bir başka ayağını sağlayabilir.

Kumar'ın daha geniş görüşü, AI'nin hâlâ “oyunun başlarında” olduğu; AI token'larına ve hesaplama kapasitesine olan talep genişledikçe sermaye harcamalarının yıllarca artmasının beklendiği yönünde.

NVDA hisselerinin değerlemesi haklı mı?

Önemli olarak, BMO Nvidia'nın değerlemesinin beklenen büyümesine kıyasla aşırı hale geldiğine inanmıyor.

Kumar, hissenin ~18x ileriye dönük fiyat/kazanç (F/K) çarpanına işaret ederek — bu değerlemenin firmanın beklenen gelir büyümesiyle karşılaştırıldığında 'iskonto' olduğunu söyledi.

Ona göre NVDA, 2027 mali yılında gelirini %84 artırabilir ve takip eden yılda ise ek %50 büyüme kaydedebilir.

Onun argümanı doğrudan Nvidia hisseleriyle ilgili en büyük endişelerden birine karşı çıkıyor: hissenin AI patlamasını zaten fazla fiyatlayıp fiyatlamadığı.

Yaklaşık $216 seviyesinde olan Nvidia, $236'lık zirvesinin altında kalmaya devam ediyor ve son dönemde Mayıs zirvesini yeniden geçmekte zorlandı.

Hâlâ yüksek bir büyüme hızı, devasa AI altyapı talebi ve BMO'nun çekici bulduğu bir değerlemenin birleşimi, boğa senaryosunu tek başına başka bir AI kaynaklı rallinin beklentisinden daha somut kılıyor.

Nvidia'nın gelecek hafta açıklayacağı 2. çeyrek sonuçlarından neler beklenmeli

Wall Street'in Nvidia Corp'un mali 2. çeyrek sonuçları için beklentileri şimdiden çok yüksek.

Konsensüs tahminleri yaklaşık 92,16 milyar $ gelir ve hisse başına düzeltilmiş 2,09 $ kazanç öngörüyor; bu rakamlar yıllık bazda sırasıyla yaklaşık %96 ve %99 büyümeye işaret ediyor.

Nvidia'nın finansallarındaki temel güç, bulut sağlayıcıları ve diğer büyük teknoloji şirketlerinin AI altyapısına büyük meblağlar ayırmaya devam etmesiyle, AI çiplerine yönelik sürekli talebi yansıtıyor.

Not: NVDA hissesi ayrıca şu anda %0,46 küçük bir temettü verimi ödüyor; bu da onu uzun vadeli bir pozisyon olarak daha da çekici kılıyor.