AMD, 2026'da Nvidia hisselerini geride bırakabilir mi? Bu analist bundan şüphe duymuyor

Yapay zeka sektörü, potansiyel bir 'balon' korkusuna rağmen keskin yükselişini sürdürüyor ve Nvidia, 4,5 trilyon doların üzerinde piyasa değeriyle bu alanda lider konumda.

Ancak 2026'ya girerken, bir Wall Street analisti AMD'nin gelecek yıl daha iyi yapay zeka oyunu olarak nihayet Nvidia'yı geçebileceğini söylüyor.

The Motley Fool ile son yazısında, analist Geoffrey Seiler Nvidia'nın ağır sıklet şampiyonu olmaya devam ettiğini, ancak AMD'nin daha küçük tabanının ona daha fazla alan verdiğini savunuyor.

AMD'nin "uzak 2 numara" statüsünün, hisse senedinin çok daha büyük rakibinin neredeyse hiç ilerlemeyeceği gelişmelerle yükselebileceği bir senaryo yarattığını söylüyor.

Bu çağrı neden şimdi önemli

Zamanlama kritik. "Yapay Zeka altyapı patlaması" ikinci aşamasına girerken, eğitimden daha geniş çıkarım dağıtımına geçerken, yatırımcılar bir sonraki büyüme aşamasını arıyor.

Piyasa dikkat ediyor: AMD hisseleri direnç gösterdi; bu da Wall Street'in, çip üreticisinin bir zamanlar Nvidia'nın tekel olduğu bir sektörde çift haneli pazar payı kazanabileceği fikrine nihayet inandığını gösteriyor.

Seiler'in argümanı, AMD'nin ham performansta Nvidia'yı geçeceği değil, 2026'da ortaya çıkan bazı özel katalizörler sayesinde hisse senedi getirilerinde onu geçeceği.

Boğa davanın merkezinde, OpenAI'nin AMD'nin Instinct MI450 GPU'larından 6 gigawatt dağıtım konusunda kesin anlaşması var.

Seiler, bu anlaşmanın tek başına AMD'nin donanımını en üst düzeyde doğruladığını ve 2026 tahminlerini sabitleyen garantili bir gelir akışı yarattığını belirtiyor.

Rapor, kritik ve göze görünmemiş bir gelişmeyi vurguluyor: Microsoft'un Nvidia'nın CUDA modellerini AMD'nin ROCm koduna sorunsuz bir şekilde dönüştüren yeni araç setlerini piyasaya sürmesi.

Bu, kurumsal müşteriler için anahtarlama maliyetini etkili bir şekilde düşürür ve AMD'nin daha ucuz çiplerini büyük çıkarım iş yükleri için uygulanabilir bir alternatif haline getirir.

Risk kontrolü: Nvidia hissesi neden hâlâ önemli

İyimserliğe rağmen, Nvidia'ya karşı bahis yapmak hâlâ tehlikeli bir oyun.

Şirket hâlâ AI GPU pazarının %90'ından fazlasını ele alıyor ve H100 ile Blackwell çiplerini özel ağ ile entegre eden "AI fabrikası" yaklaşımı, aşılması inanılmaz derecede zor bir savunma hendeği oluşturuyor.

En büyük sınır modellerinin eğitimi için Nvidia varsayılan tercih olarak kalıyor. Hiper ölçekleyiciler AMD'yi çıkarım (modeller çalıştırmak) için kullanabilirler, ancak yine de Nvidia satın alarak modelleri inşa ediyorlar.

AMD, büyük vaatler verme ve geç teslimat yapma geçmişine sahip. Yatırımcılar tedarik zincirini yakından takip edecek; MI450'nin gönderimindeki herhangi bir gecikme, 2026 tezinin tamamını raydan çıkarabilir.

AMD'nin yazılım yığını (ROCm) geliştiriciler için küçük bir sürtüşme yaratırsa, maliyet tasarrufu önemli olmaz. Nvidia'nın prim çarpanlığı, kısmen CTO'ların ödemekten memnun olduğu bir "huzur" vergisidir.

2026 için takas büyüme tarzına bağlı: istikrarlı ve baskın bileşik için Nvidia'ya sahip olun, ancak yüksek beta performansını pazar payı çıkışı için AMD'ye bakın.