OpenAI veri merkezi genişlemesinde bildirilen gecikmelerin ardından Oracle hissesi düştü

Oracle hissesi (NYSE: ORCL), Bloomberg'in bulut devinin OpenAI için inşa edilen birkaç veri merkezinin 2027'den 2028'e kadar tamamlanmasını ertelediğini bildirmesinin ardından Cuma günü %5 düştü.

Bu gecikme, Oracle'ın yapay zeka altyapısına 300 milyar dolarlık bahis ve agresif sermaye harcamalarını yakın vadede gelire dönüştürme yeteneği konusunda yeni yatırımcılar endişesini ateşledi.

Ayrıca, önceki gün hayal kırıklığı yaratan kazançlarının ardından zaten tökezleyen hisse senesine bir darbe daha vurdu.

Oracle raporu hızla reddetti ve "tüm dönüm noktalarının planda kalacağını" ısrarla belirtti, ancak duygu üzerindeki zarar zaten sertleşmişti; sektör bulaşması Nvidia, AMD, Micron ve Arm gibi çip tedarikçilerine yayılmıştı.

Bloomberg raporu, bir yıllık gecikmeyi iş gücü ve enerji erişimindeki darboğazlar ile inşaat malzemelerindeki kıtlıklara bağladı; bu kısıtlamalar daha geniş veri merkezi inşaat sektörünü etkiledi.

Ancak bu zorluklar, Oracle için büyük bir öneme sahiptir; Oracle ise yapay zekanın geleceğini yeni tesislerin hızlı kullanımına yatırıyor.

Oracle'ın amiral gemisi OpenAI projesi olan Teksas, Abilene'deki tesisin 10.000'den fazla Nvidia çipi aldığı ve yolunda ilerlemeye devam ettiği bildirildi, ancak isimsiz kaynaklar diğer yerlerin ertelendiğini öne sürdü.

Oracle'ın cevabı hızla geldi. Bir şirket temsilcisi şöyle dedi:

Firma, "yer seçimi ve teslimat zaman çizelgelerinin OpenAI ile yakın iş birliği içinde belirlendiğini" vurguladı ve CEO Safra Catz, kazanç görüşmesinde hedeflerin "iddialı ama ulaşılabilir" olduğunu tekrar vurguladı.

Piyasa neden kötü haberleri reddetmeye göre kabul etti

Gecikme raporu tam da yanlış zamanda geldi.

Oracle, Çarşamba günü yatırımcıları zaten 2 . çeyrek kazançlarıyla korkutmuştu; bu kazançlar gelir tahminlerini kaçırmış ve 2026 mali yılı sermaye bütçesi tahminini önceki 35 milyar dolarlık tahminden 50 milyar dolara çıkararak piyasayı şok etmişti; bu da 15 milyar dolarlık bir artıştı.

Bu ani harcama artışı, Oracle'ın borç yükü ve yatırım getirisi takvimine dair artan endişelerle birleşince, piyasayı olumsuz başlıklara hazırladı.

Zamanlama da önemliydi.

Oracle'ın kredi temerrüt takasları Mart 2009'dan bu yana en yüksek seviyelere yükselmişti; bu da tahvil yatırımcıları arasında şirketin borçları karşılayıp yüz milyar dolarlık bir inşaatı finanse etme yeteneği konusunda endişe yarattığını gösteriyor.

Bloomberg'in raporları, amiral gemisi veri merkezlerinin bile kayma ile karşılaştığını öne sürdüğünde, yatırımcılar bunu uygulama riskinin gerçek olduğuna dair kanıt olarak yorumladı.

Sektör genelinde dalgalar ve bundan sonra ne olacak?

Satış dalgası yarı iletken hisselerinde dalgalandı. Nvidia %3'ten %6'ya düştü, AMD ise %3 düştü, Broadcom ise kendi marj uyarısının ardından daha da geriledi.

Bu bulaşış, yapay zeka patlamasının birkaç büyük müşteriyle ne kadar sıkı bağlantılı olduğunu ve yatırımcıların hiperölçekleyici sermaye döngülerine olan güveninin ne kadar kırılgan hale geldiğini ortaya koydu.

Oracle için ilerleme yolu idam kanıtına bağlı.

Yatırım harcaması rehberini netleştiren resmi SEC dosyalarını, veri merkezi dağıtım zaman çizelgelerine ilişkin üç aylık güncellemeleri ve gecikmeleri doğrulayan veya yalanlayan OpenAI yorumlarını takip edin.

O zamana kadar, Oracle hissesleri etrafında devam eden dalgalanma ve büyük sermaye harcamalarından kaynaklanan yakın vadede gelir dönüşümüne büyük bahis veren herhangi bir yapay zeka altyapısı oyuncusuna karşı artan şüphecilik bekleniyor.