Akşam özeti: SoftBank'ın yapay zeka dönüşü, Zepto halka arzunu test ediyor, Bitcoin 90 bin doların altında durdu

Piyasalar yılı inançta keskin bir değişimle kapatıyor; sermaye momentum işlemlerinden uzaklaşıp yapısal bahislere yöneliyor.

SoftBank, gösterişli yapay zeka maruziyetinden vazgeçip sert altyapıya geçiyor, Zepto nakit tüketimi ölçeği için yatırımcı iştahını test ediyor ve emtia piyasaları jeopolitik riskleri şiddetle gevşiyor.

Kriptoda, Bitcoin'in 90.000$'daki tekrarlayan başarısızlığı, zayıflayan kaldıraç ve zayıflayan kurumsal desteği vurguluyor.

Bu hikayeler birlikte daha geniş bir temayı yakalıyor: 2026 yaklaşırken spekülasyonlar incelemeye dönüşüyor.

SoftBank'ın 4 milyar dolarlık altyapı dönüşü

SoftBank, DigitalBridge'i 4 milyar dolara, hisse başına 16 dolara, %15 artışla satın alıyor ve bu hamle strateji değişikliğini işaret ediyor.

Masayoshi Son, bu yılın başlarında 5,8 milyar dolarlık Nvidia hissesinin tamamını satarak bunu destekledi: çiplere sahip olmaktan onları işleten altyapıya geçiyor.

DigitalBridge, aslında ihtiyaç duyduğu göze ilgârsız omurga olan dijital varlıklar, veri merkezleri, fiber ve kenar ağları olan 108 milyar dolarlık dijital varlıkları yönetiyor.

Şirket zaten Stargate, OpenAI ve Oracle'ın 500 milyar dolarlık hesaplama girişiminde diz çökmüş.

Bu satın alma, SoftBank'ın kontrolü konsolide etmesini sağlıyor: artık sadece kira ödemeleri değil, toprak da ona ait.

Anlaşma 2026 İkinci Yarıyılı kapanıyor, Marc Ganzi CEO olarak kalıyor. Gerçek hikaye: Yapay zeka enerji talepleri patladıkça, hesaplama altyapısı yeni tekel haline geliyor.

SoftBank, yapay zeka piyangosunu (Nvidia, startups) terk ederek kürek ve kürek oyununa geçiyor. Çekici olmayan ama savunulabilir, borulara sahip olan yapay zeka savaşını kazanır.

Zepto 2026 IPO için dosyaları

Zepto, 26 Aralık'ta halka arz belgelerini SEBI'ye gizli olarak sundu ve 2026'da ₹11.000 crore artış hedefleyerek kuruluşundan sadece altı yıl sonra Hindistan'ın en genç girişimlerinden biri olmasını hedefliyor.

7 milyar dolarlık değerlemesiyle, CalPERS ve Lightspeed tarafından desteklenen Zepto'nun nakit tüketimi agresif bir şekilde gerçekleşti: ₹1.000-1.100 crore yakıldı, 3 milyar dolar brüt satış, 1,7 milyon günlük sipariş.

Zamanlama çok önemli; Blinkit (Zomato'nun kolu) ve Instamart (Swiggy's) zaten halka açık durumda, sırasıyla %45 ve %20 pazar payı kazanırken, Zepto %29-30 oranına sahip.

CEO Aadit Palicha şirketin "geçen yılki tüm ağından daha kârlı mağazaların" şu anda var olduğunu iddia etse de, Quick Commerce'in birim ekonomisi hâlâ baskı altında.

Morgan Stanley, sektörün 2030 yılına kadar 42 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor.

Zepto'nun bahsi: ölçek en azından şimdilik marjları geride bırakıyor. 2026 halka arzı, yatırımcıların Hindistan'ın hızlı ticaretinin nakit kaybetmeden hiperbüyümeyi sürdürebileceğine inanıp inanmayacağını test edecek.

Silver flashcrash risk primini siliyor

Gümüş, tek bir oturumda %10 ani bir çöküş yaşadı; Trump barış anlaşması fısıltıları 2025'in jeopolitik risk primini öldürdükten sonra 83,62 dolardan 74,84 dolara düştü.

Metal, yılbaşından beri %181 hızla yükseldi, bu da yönetim kurulunda en iyi performans gösteren oldu, ancak CME marj artışları ve kaldıraç tasidiyeleri şampanyayı kaosa çevirdi.

Altın, 4.549 dolarlık zirvesinden 100 dolar kaybetti ve doların beklenenden güçlü olan 3. çeyrek GSYİH'siyle istikrara kavuşmasıyla yaklaşık 4.470 dolar olarak yerleşti.

Çöküş temel bir şey değil; Mekanik bir durum.

10 aylık dikey ralli jeopolitik gerilim ve faiz indirimi FOMO üzerine yürüdüğünde, barış görüşmeleri sadece talebi soğutmakla kalmaz, aynı zamanda perakende alıcıları bunaltan algoritmik satışları tetikler.

Pan American Silver (%7 düşüş), First Majestic (%4 düşüş) gibi madenciler için volatilite çok zor.

Şimdi önemli olan: altın 4.200 dolarlık destek tutuyor mu? Eğer evet ise, 2025'in rallisi yapısal olacak.

Eğer hayırsa, 2011 yeniden versiyonu, kopuk bir üst ve ardından yıllarca menzil atma yapacak. Kurumlar nesiller arası kazançlar kaydetti; Perakende çıkış akınına takıldı.

Bitcoin yine $90K değerinde iflas etti

Bitcoin, Aralık ayında $90,000'da beş kez reddedildi; bu acımasız bir desen teslimiyet değil, yorgunluğu işaret ediyor.

Boğalar yıl sonuna kadar 100.000 dolara ulaşacaklarını iddia etti; bunun yerine, BTC 29 Aralık'ta yaklaşık 88.000 dolar civarında işlem görüyor; bu, Ekim ayındaki 126.198 dolarlık zirveye göre %30 düştü.

Kırılan şey şu: kaldıraç. 26 Aralık'ta 23,8 milyar dolarlık opsiyon süresi dolması uzun vadeli işlemleri zorla satışa sürükledi ve spot ETF çıkışları Kasım ayında 825 milyon dolara ulaştı.

Zincir içi metrikler kırmızı yanıp söndü, MVRV oranı kötüleşti, uzun vadeli sahipleri satıldı ve fon oranları hızla dalgalandı; bu da perakendede toparlanma peşinde koşup tasfiye edildiğini işaret etti.

Başarısız kırılma, 90.000 doları destekten direnişe çevirdi; bu genellikle daha derin düşüşlerden önce gelen düşüş eğilimli bir dönüş.

Makro ters rüzgarlar da yardımcı olmadı: Fed'in faiz indirimi beklentileri buharlaştı ve dolar istikrara kavuştu.

Bitcoin'in 2025'i pozitif bitirmesi için sadece %6'lık bir yükselişe ihtiyacı var, ancak bir çıkış yapamıyor.

İşte bu işte. Kurumsal inanç olmadan, kaldıraç odaklı sıçramalar tutmaz.