Evercore hedef fiyatını $110'a yükseltti; Netflix hisseleri yükseldi

Netflix hisseleri NFLX, Evercore ISI’nin hedef fiyatını $100'den $110'a yükseltmesinin ve Outperform notunu yinelemesinin ardından Pazartesi günü yaklaşık %4,3 değer kazandı.

Yeni hedef, Netflix'in önceki kapanış fiyatına göre yaklaşık %42 yukarı potansiyel anlamına geliyor.

Aracı kurum, ABD ve Japonya'daki düzelmekte olan abone eğilimlerinin yanı sıra canlı etkinlikler, kısa biçimli içerik ve reklamcılıktan kaynaklanan büyüme fırsatlarına işaret etti.

ABD'de Netflix penetrasyonu çok yıllık zirveye ulaştı

Evercore analisti Kutgun Maral, Netflix'in ABD'deki penetrasyon oranının %63 ile çok yıllık en yüksek seviyeye ulaştığını söyledi.

Aracı kurumun anketlerine göre Japonya'da penetrasyon rekor seviyeye, %22'ye yükseldi.

Abonelerin ayrılma niyeti her iki pazarda da iyileşti, ancak müşteri memnuniyeti ABD'de hâlâ bir endişe konusu olarak kaldı.

Bulgular, Evercore ISI'nin 58. çeyreklik ABD abone anketi ile Japonya'daki altı aylık anketinden geldi.

Aracı kurum, sonuçların Netflix'in güçlü abone etkileşimini ve fiyatlama gücünü koruduğu görüşünü güçlendirdiğini söyledi.

Netflix hissesi sabah işlemlerinde %4,32 artışla $80.74'e yükseldi.

Değerleme çerçevesi 2028'e uzatıldı ve şirketin 2028 hisse başına kazanç tahmini için 25 kat kullanıldı.

Citi de yakın tarihli bir notunda 'Buy' notunu ve $100 hedef fiyatını korudu.

Canlı etkinlikler ve kısa biçimli içerikler büyüme fırsatları sunuyor

Evercore, canlı yayın programlamasını abone büyümesi ve etkileşimi için potansiyel bir tetikleyici olarak gösterdi.

Japonya'da ankete yeni katılan abonelerin %45'i, Netflix'e şirketin World Baseball Classic promosyonu kapsamında katıldıklarını söyledi.

Anket ayrıca canlı etkinlik izleyen kullanıcıların oranının Mart'ta %42'den Eylül'de %60'a yükseldiğini gösterdi.

Aracı kurum ayrıca şirketin kısa biçimli video akışı Netflix Clips'i vurguladı.

Yaklaşık %46 oranında Japon katılımcı ve %38 oranında ABD katılımcısı bu özelliği kaydırdıklarını söyledi.

Evercore, canlı etkinliklerin ve kısa biçimli videoların etkileşimi ve abonelerin elde tutulmasını destekleyebileceğini belirtti.

Şirketin reklam destekli katmanı yeni ve geri dönen aboneleri de çekiyordu.

Netflix'in marjları ve geri alımları kazanç büyümesini destekliyor

Netflix'in daha geniş stratejisi gelir ve faaliyet kârını büyütmeye odaklanırken içerik maliyetlerini yönetmeyi içeriyor.

Yönetim bu yıl %31,5 faaliyet marjı hedefliyor; bu oran geçen yıl %29,5 ve iki yıl önce %26,5 idi.

İçerik maliyetleri 2026'nın ilk yarısında %11,5 artarken, toplam izlenme saatleri yıllık bazda %2 yükseldi.

Şirket ayrıca canlı programlamasını genişletti ve video podcast'ler dahil daha düşük maliyetli içerikler ekledi.

Reklam işinin bu yıl yaklaşık $3 billion gelir üretmesi bekleniyor.

Motley Fool raporu, reklamcılığın artan reklam destekli izleme, yeni ürünler ve Netflix'in reklam teknolojisindeki iyileştirmeler yoluyla ek büyüme sağlayabileceğini belirtti.

Netflix ayrıca ikinci çeyrekte rekor düzeyde $4.7 billion tutarında hisse geri alımı yaptı. Yönetim kurulu ek olarak $25 billion tutarında daha geri alım yetkisi vermişti; Haziran sonu itibarıyla mevcut yetkiler kapsamında $27.1 billion bakiye bulunuyordu.

Evercore, Netflix'i sürdürülebilir yıllık %20 hisse başına kazanç büyümesi gösteren bir şirket olarak tanımladı; ancak şirketin katalizör yolunun 2026 yerine 2027'de daha görünür hale gelmesini bekliyor.