ABD teknoloji hisseleri 2025 başından daha yatırım yapılabilir

Yatırımcıların yeni yılına ancak büyük rekorlar kıran bir 2025'in ardından başlarken değerlemeler ve balon endişeleri en önemli konularıdır.

Yine de, Morgan Stanley'den kıdemli uzman Andrew Slimmon, ABD'nin megacap teknoloji hisselerinin aslında bir yıl öncesine göre "şimdi" sahip olmak için daha cazip olduğuna inanıyor.

Yükseliş eğilimli açıklamaları, "Nasdaq-100"ün Nisan başındaki 52 haftalık en düşük seviyesinin %50'den fazla üzerinde olduğu bir dönemde geliyor.

Değerleme sıfırlanması, ABD teknoloji hisselerini çok daha çekici kılıyor

Bu sabah CNBC ile konuşan Slimmon, "Muhteşem 7" teknoloji hisselerinin, yapay zeka rüzgarları ve kazanç zayıflığına dair hiçbir işaret olmamasına rağmen, 2025'in son çeyreğinde genel piyasada geride kaldığını vurguladı.

Bu mega-cap isimlerinin bazıları için temel koşullar sağlam kaldığı veya hatta hızlandığı için, değerleme katlılıkları doğal olarak 2025'in başından çok daha cazip.

Anlamı şu: yatırımcılar, yaklaşık 12 ay öncesine kıyasla göreceli bir indirimle kazanç gücüne yatırım yapabilir.

Morgan Stanley analistine göre, piyasanın son zamanlarda teknoloji hisselerinden uzaklaşması öncelikle kârların kötüleşmesiyle değil, duygu kaynaklı oldu.

Şimdi birden fazla şirket daraldığı için, bu hızla büyüyen büyük ölçekli ABD teknoloji hisselerine yeniden girme gerekçeleri her zamankinden daha güçlü olduğunu belirtti.

Faiz indirimleri teknoloji hisselerine olan güveni yenileyebilir

Andrew Slimmon, ABD Federal Rezervi'nin 2026'da faiz oranlarını daha da düşürmesi beklendiği için uzun vadeli yatırımcılara büyük ölçekli teknoloji isimlerine yeniden maruz kalmalarını tavsiye etti.

Bu, tarihsel olarak teknoloji gibi büyüme odaklı sektörlere fayda sağlayan bir politika değişikliği.

Yatırımcılar geçen yıl "oyun kitabını" takip ederek beklenen faiz indirimleri öncesinde döngüsel işlemlere dönüş yaptılar, ancak sanayi isimleri – çoğunlukla – bu iyimserliği zaten fiyatlandırdı ve yukarı için daha az alan bıraktı.

Buna karşılık, ABD teknoloji hisseleri güçlü kazançları ile yumuşak değerlemelerle birleşiyor, dedi CNBC.

Morgan Stanley uzmanına göre, daha düşük borçlanma maliyetleri inovasyon, bulut altyapısı ve yapay zeka (YZ) yatırımlarını daha da destekleyecek.

Kısacası, faiz oranlarının sermaye yoğun büyüme için arka rüzgar sağlaması nedeniyle 2026 başlarında teknoloji sektörüne geri dönmesini bekliyor.

Deregülasyon, ABD mega-cap teknoloji hisselerine fayda sağlayacak

Son olarak, Slimmon, deregülasyonun sektörler arasında bir yükselişe yol açabileceği yapısal bir itici güç olduğunu ve bunun teknoloji dahil olmak üzere bir harekete geçebileceğine dikkat çekti.

"Deregülasyon sermayenin serbest bırakılmasına neden oluyor. Bu sermaye serbest bırakıldıkça, bu şekilde konuşlandırılacak ve şirketler kazançla gelecek," diye açıkladı.

Teknoloji firmaları için bu, 2008 sonrası finans koşullarını etkileyen aynı düzenleyici kısıtlamalar olmadan fon toplama, satın alma peşinde koşma ve yeni pazarlara genişleme konusunda daha fazla esneklik anlamına geliyor.

Yapay zeka ile ilgili halka arzlar ve hisse senedi tekliflerinin sindikat takvimlerini domine etmesi beklendiğinden, sermayeye verimli erişim imkanı kritik öneme sahip.

Portföy yöneticisi, deregülasyonun kazanç artışıyla birlikte çoklu genişlemeyi destekleyeceğine inanıyor – bu da 2026'da teknolojinin çekiciliğini pekiştiriyor.