HSBC, altının 2026'da ons başına 5.050 dolara ulaşmasını ve ardından keskin düzeltme yapılmasını bekliyor

Jeopolitik istikrarsızlık ve hızla artan küresel borç, 2026'nın ilk yarısında altın fiyatlarını ons başına şaşırtıcı bir seviyede 5.050 dolara çıkaracağı tahmin ediliyor; ancak HSBC'nin yakın tarihli analizine göre, bu tarihi zirvenin ardından yılın ilerleyen dönemlerinde keskin bir düzeltme yapılabilir.

HSBC analistleri, Perşembe günü yayımlanan notta belirtti; bu notta Kitco raporunda belirtildi: "2026 için 5.050 - 3.950 dolar/oz arasında geniş bir aralık ve yıl sonu fiyatı 4.450 dolar/ons olarak görünüyor."

Bankanın 2025 için altın fiyat tahmini önceki 5.000 $ çağrı teklifinden 5.050 dolara yükselse de, aynı zamanda 2026 için ortalama tahminini 4.600 $'dan ons başına 4.587 $'a düşürdü. 

Bu azalma, 2026'nın ilerleyen dönemlerinde fiyat düzeltmesi olasılığına bağlandı; bu da yükselen fiyatların tetiklenmesi olabilir.

Dalgalı 2026

Analistlere göre, altın piyasasının 2026'da önemli bir dalgalanma yaşaması bekleniyor. 

Jeopolitik gerilimler hafiflerse veya ABD Federal Rezervi faiz indirimlerini durdurmaya karar verirse mevcut düzeltmenin daha şiddetli hale gelebileceği konusunda uyarıda bulundular.

HSBC, önümüzdeki yıllar için ortalama fiyat tahminlerini önemli ölçüde artırdı; şimdi 2027 için 4.625 dolar (3.950 dolardın) ve 2028 için 4.700 dolar (3.630 dolardından yükseldi) öngörüyor.

Ayrıca, banka 2029 için ortalama fiyat tahminini başlattı ve bunu 4.775 dolar olarak belirledi.

HSBC'nin para ve emtia stratejisti Rodolphe Bohn, Kasım ayı sonunda altının yükselme trendini sürdüreceğini öngördü.

Bu projeksiyon, hem merkez bankalarından hem de perakende yatırımcılardan gözlemlenen güçlü talebe dayanıyordu.

HSBC, Think Future 2026 görünüm yayınında Bohn'u öne çıkardı; Bohn, altının yılbaşından beri güçlü performansına ve son fiyat dalgalanmalarına rağmen bankanın önümüzdeki aylar için beklentileri konusunda iyimser olduğunu belirtti.

"Yatırımcıların, özellikle döviz gibi küresel varlıklara olan maruziyetlerini altın yoluyla çeşitlendirmekten faydalanabileceğine inanıyoruz," diye yazdı Bohn. 

Bohn'a göre, altın takım 2025'te kayıtların en başarılı yıllarından birini yaşadı. 

Dayanıklılığın ve olumsuz risklerin iticileri

Bu "olağanüstü büyümeyi" öncelikle artan küresel belirsizlik ve ABD dolarının değer düşürmesiyle ilgili endişeye bağladı. 

Bohn, küresel duyguların iyileşmesi ve küresel hisse senetlerindeki artışa rağmen, mevcut piyasa koşullarının altın fiyatlarını desteklemeye devam ettiğini sonucuna vardı.

Ayrıca, altının güçlü merkez bankası alımları, zayıf ABD doları konusundaki sürekli endişeler ve altın destekli ETF'lere olan yatırımcı ilgisinin devam etmesi nedeniyle canlı kalmasının beklendiğini belirtti.

Bohn, HSBC'nin olumlu bakış açısının potansiyel düşüş riskleriyle karşı karşıya olduğunu kabul etti. 

Bu riskler arasında, Federal Rezerv'in beklenmedik şekilde daha şahin bir tutum benimsemesi veya küresel ekonomik ortamda iyileşme olasılığı var; mevcut olumlu korelasyonuna rağmen.

ABD dolarının zayıflaması ve özellikle Fed'in devam eden küresel parasal gevşemesiyle altın fiyatlarında yavaş bir artış bekleniyor.