İran geriliminin hafiflemesi petrol risk primini ortadan kaldırırken, analistler dalgalanma konusunda uyarıda bulunuyor

Petrol fiyatları, Çin'in yavaşlayan stok stoklarının etkisiyle ortaya çıkan küresel aşırı arz dinamiklerinde potansiyel değişimler ortaya çıkarken, petrol fiyatları giderek daha fazla temel baskı altında kalıyor; bu durum, elektrikli araçların petrol talebini azaltmasıyla bağlantılı.

Ancak, kısa vadeli arz risklerinin karşı bir risk primi sağlaması beklenmektedir.

ING Group analistleri, İran'daki gerilimler ve tedarik riskleri azalsa da, bunların henüz ortadan kalkmadığını düşünüyor.

Anlık jeopolitik etki ve dalgalanma

Petrol piyasasının fiyatı şu anda İran'daki gelişmelerle şekilleniyor; bu hafta başında Brent ham petrolünün bir varlisi neredeyse 67 dolara yükseldi ve bu, Ekim başından bu yana en yüksek noktasını işaret ediyor.

Ancak, ABD Başkanı Donald Trump'ın son açıklamalarının ardından Perşembe günü Brent petrol fiyatları 3 dolar düştü; bu açıklamalar Amerikan müdahalesinin hemen riskinin azalmasına yol açtı.

Cuma günü, fiyatlar İran ve arz etrafındaki belirsizlik nedeniyle bu kayıpların bir kısmını telafi etti.

Fiyat düşüşü, ABD'nin devam eden iç protestolara rağmen İran'a karşı derhal harekete geçmekten kaçınmasından kaynaklandı.

Son zamanlarda Trump yönetiminin olası askeri müdahalesi hakkındaki spekülasyonlar artıyordu ve bu da sadece İran petrol arzı konusunda değil, aynı zamanda Basra Körfezi bölgesinde tedarik için daha geniş riskler konusunda da endişeleri artırdı.

Tırmanma riskleri: İran ve Hürmüz Boğazı

Commerzbank AG emtia analisti Barbara Lambrecht'e göre, durum hâlâ önemli bir tırmanma riski taşıyor.

Bu endişe, sadece Bloomberg'e göre, geçen sonbaharda neredeyse 1,9 milyon varile ulaşan İran ihracatının potansiyel kaybı nedeniyle değil, daha da güçleniyor.

Büyük endişelerden biri, gerilimler tırmanırsa İran'ın Hürmüz Boğazı'nda abluka alma ihtimali olmasıdır; çünkü bu dar nokta, dünyanın deniz yoluyla petrol arzının yaklaşık dörtte birini karşılıyor.

ING Group'un emtia stratejisi başkanı Warren Patterson bir raporunda belirtti: "İran ile herhangi bir tırmanma ayrıca, yaklaşık 20 milyon varili geçtiği Hürmüz Boğazı'ndaki petrol akışında olası bir kesinti konusunda endişeler yaratacaktır."

Eğer kalıcı bir gevşeme işaretleri ortaya çıkarsa, dikkat muhtemelen Venezuela'daki gelişmelere geri dönecektir.

Yakın zamanda yaptırımlanan veya engellenen petrol, Commerzbank'tan Lambrecht'in yavaş yavaş dünya pazarına yeniden girmesi bekleniyor.

Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) aylık raporunun önümüzdeki hafta petrol piyasasının temel unsurlarına yeniden odaklanması bekleniyor.

Bu, ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA) ve Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nün yeni tahminlerinin İran'daki tırmanan durumun gölgesinde kaldığı bir haftanın ardından geldi.

EIA ve OPEC şu anda küresel petrol talebinin artışı için benzer tahminleri paylaşıyor; her ikisi de 2027 için ilk bir görünüm sundu.

Ancak IEA'nın daha temkinli bir tutum sürdürmesi bekleniyor ve muhtemelen bu yıl önemli bir petrol piyasası aşırı arzı öngörmesini sürdürüyor.

"Ancak, petrol fiyatı için belirleyici faktör, bu petrolin dünya piyasalarına ne kadar aktığı ve artan stoklarda görünür hale gelmesidir," dedi Lambrecht.

Uzun vadeli temel özellikler ve aşırı arz görünümü

Çin, geçen yıl stoklarını biriktirmek için rezervlerini önemli ölçüde azaltmış gibi görünüyor.

Buna karşılık, Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü ülkelerindeki stok seviyeleri tipik aralıklarıyla tutarlı kalır.

Lambrecht'e göre, aşırı üretilen petrolün daha büyük bir kısmı sanayileşmiş ülkelere yönlendirilirse, petrol fiyatlarının temel görünümü daha fazla düşüş baskısı altında kalabilir.

Lambrecht, bu değişimin Çin'in stoklama çabalarını azaltması halinde gerçekleşebileceğini ve elektrikli araç kullanımının artan bir sonucu olup aynı zamanda genel petrol talebini azalttığını ekledi.

Bu arada, ING'den Patterson, İran etrafındaki söylem ne kadar uzarsa, petrol fiyatlarının sonunda zorlanabileceğine inanıyor.

ING'nin düşüş eğilimli piyasa görünümüne rağmen, hızlı ICE Brent zaman farkı güçlü bir performans gösteriyor.

"Aralık, düz fiyattaki zayıflığa rağmen dün nispeten iyi dayandı," dedi Patterson.

Yazı yazıldığı sırada, West Texas Intermediate ham petrolün fiyatı varil başına 59,91 dolar idi, bu %1,2 artışla birlikte, Brent fiyatı varil başına 64,50 dolar idi; bu da önceki kapanışa göre %1,2 daha yüksekti.