Goldman, son ABD gümrük vergilerinden Avrupa büyümesine sınırlı bir darbe görmesinin Nedenleri

Goldman Sachs Group Inc. ekonomistleri, ABD Başkanı Donald Trump'ın son tarife tehdidinin euro bölgesinin gayri safi yurtiçi hılısından yaklaşık %0,1 oranını azaltabileceğini tahmin ediyor; bu da artan transatlantik ticaret gerilimleriyle bağlantılı ekonomik riskleri vurguluyor.

Trump Cumartesi günü, ABD'nin yarı özerk Danimarka topraklarını ele geçirme tehditlerine yanıt olarak Grönland'ı desteklemek için bir araya gelen birkaç Avrupa ülkesinden ithalata %10 gümrük taçısı uygulayacağını söyledi.

Önerilen vergiler Danimarka, Norveç, İsveç, Fransa, Almanya, Finlandiya, Birleşik Krallık ve Hollanda için geçerli olacak.

Bu açıklama, yatırımcıların jeopolitik risklere ve Avrupa'nın ekonomik toparlanmasının dayanıklılığına zaten hassas olduğu bir dönemde piyasadaki huzursuzluğu artırdı.

Buna rağmen, Goldman Sachs, daha geniş ekonominin dayanıklılığını sürdürmesi nedeniyle son gümrük vergilerinin Avrupa için sınırlı etkisi olduğunu düşünüyor.

Goldman, Avrupa genelinde GSYİH etkisini özetliyor

Goldman Sachs analizine göre, %10 gümrük oranı, etkilenen ülkelerde reel GSYİH'yi yaklaşık %0,1 ila %0,2 oranında azaltacak, özellikle daha zayıf ticaret akışları nedeniyle.

Avrupa'nın en büyük ekonomisi ve büyük ihracatçılarından biri olan Almanya, en büyük etkiyi taşıyacak.

Goldman ekibi, gümrük vergileri karşılıklı olarak uygulanırsa Almanya'nın GSYİH'sının yaklaşık %0,2, genel bir vergi şeklinde uygulanırsa %0,3'e kadar düşebileceğini tahmin ediyor.

"Olumsuz güven veya finansal piyasa etkileri olursa darbe daha büyük olabilir," diye ekip ve Sven Jari Stehn dahil olmak üzere bir notta yazdı.

Ekonomistler, durumun belirsiz kaldığını belirterek, tarifelerin nihayetinde uygulanıp uygulanmayacağının hâlâ belirsiz olduğunu belirttiler.

Buna rağmen, tehdidin tek başına güveni azaltmaya ve politika yapıcılar ile yatırımcılar arasında acil durum planlaması yapmaya yeterli olduğunu belirttiler.

Goldman, tarifelerden sınırlı bir etki bekliyor

Trump'ın açıklamalarının ardından küresel finans piyasaları sarsıldı; hafta başında Avrupa hisse senetleri ve ABD endeks vadeli işlemleri düştü.

Aynı zamanda, altın gibi geleneksel güvenli liman varlıkları da yükseldi ve bu da risk kaçınışına doğru bir kaymayı yansıtıyor.

Piyasanın hemen tepkisine rağmen, bazı stratejistler Avrupa hisse senetleri üzerindeki etkinin kısa süreli olabileceğini öne sürdü.

Bölgenin daha geniş ekonomik görünümünün, yeniden ticaret sürtüşmelerine rağmen dayanıklı kaldığını savundular.

Son veriler, euro bölgesi büyümesinin gevşemiş enflasyon baskıları ve daha fazla para politikası desteği olasılığıyla desteklendiğini gösteriyor.

Goldman ekonomistleri ayrıca, önerilen tarifelerden enflasyon üzerinde yalnızca "çok küçük" bir etki beklediklerini belirtti ve merkez bankalarının zayıf GSYİH görünümüne yanıt olarak faiz oranlarını düşüreceğini belirtti.

AB, diplomasi seçeneği olarak kalmaya devam ederken yanıtı değerlendiriyor

Goldman Sachs, Avrupa Birliği'nin tarife tehdidine olası bir yanıtının ABD-AB ticaret anlaşmasının onayını ertelemekten karşı vergiler dayatmaya veya blokun sözde zorlamaya karşı araç kullanmaya kadar uzanabileceğini söyledi.

Birleşik Krallık'ın geçen yıl ticaret müzakerelerinde olduğu gibi Trump ile diplomatik ilişkilere öncelik vermesi beklendiğini eklediler.

Ayrıca, konuya aşina kişiler, AB'nin 93 milyar € (108 milyar dolar) tutarındaki ABD mallarına tarife koyma görüşmelerinde olduğunu ve tarifelerin ötesinde ek karşı önlemler almayı düşündüğünü söyledi.

Ancak yetkililerin önce diplomatik bir çözüm aramadan önce daha fazla tırmanma yapmaları bekleniyor.

Önerilen tarifelerin hemen yaşadığı ekonomik etki mütevazı görünse de, ekonomistler uzun süren belirsizlik veya daha geniş bir ticaret çatışmasının zayıf güven, aksatılan yatırım ve artan finansal piyasa dalgalanmalarıyla zararı artırabileceği konusunda uyarıda bulunuyor.