Birleşik Krallık enflasyonu Aralık ayında %3,4'e yükseldi, BoE'de faizleri tuttu

Birleşik Krallık'taki enflasyon Aralık ayında beş ay sonra ilk kez yükseldi ve bu da İngiltere Bankası'nın önümüzdeki yılın başlarında faiz oranlarında ek değişiklikler yapmadan önce duraklama yapacağı beklentilerini artırdı.

Çarşamba günü yayımlanan resmi rakamlar, tüketici fiyatlarının geçen ay yıllık %3,4 oranında arttığını gösterdi; bu oran Kasım'daki %3,2'den ve ekonomistlerin mütevazı bir artış tahminlerinden %3,3'e yükseldi.

Bu artış, fiyat baskılarının gevşediği bir dönemin ardından geldi; enflasyon Ekim ayında düştü ve sonbaharın büyük bir bölümünde sabit kaldı.

Enflasyondaki toparlanma, İngiltere Bankası'nın 2025'teki bir dizi faiz indiriminin ardından daha fazla para gevşemesi zamanlamasını tartırken temkinli tutumunu pekiştirmesi muhtemel.

Enflasyon artışı faiz oranı görünümünü karmaşıklaştırıyor

Aralık enflasyonundaki artış, merkez bankasının Para Politikası Komitesi'nin Şubat başında toplandığında temel faiz oranını %3,75'te tutacağını gösteriyor.

Banka Aralık ayında bir yıl içinde dördüncü kez faizleri düşürürken, politika yapıcıların neredeyse yarısı enflasyon baskılarının devam edebileceği endişelerini dile getirerek borçlanma maliyetlerini sabit tutmak için oy kullandı.

Çoğu ekonomist, fiyat artışının önümüzdeki aylarda düşüş eğilimine devam etmesi koşuluyla bir sonraki azalmanın Nisan ayında gerçekleşeceğini düşünüyor.

İngiltere Bankası, son artışa rağmen enflasyonun bu yılın ortasında %2 hedefine yaklaşacağını öngörüyor.

Enflasyon yüksek kalsa da, Eylül ayındaki %3,8'lik yakın zirveden 2026'da genel olarak düşmesi bekleniyor.

Britanya'nın enflasyon oranı, büyüme rakiplerinin gerisinde kalmaya devam etse de, Yedi Grup ekonomileri arasında en yüksek oran olarak kalıyor.

Politika önlemleri ve ücret artışı odak noktasında

Şansölye Rachel Reeves, yaşam maliyetiyle mücadeleyi ve kamu maliyesini onarmaya yönelik önlemleri merkezi öncelik haline getirdi.

Kasım bütçesinde 26 milyar £ vergi artışı ve iki çocuk yardımı sınırının kaldırılmasına yönelik taahhütler ile ev faturaları üzerindeki baskıyı hafifletmek için adımlar yer alıyordu.

İngiltere Bankası, enerji faturalarında güzeşt, reçete ücretleri ve yakıt vergisi gibi politikaların bu yıl başlık enflasyonu düşüreceğini söyledi.

Bu hafta açıklanan ayrı veriler de iç baskıların hafiflediğini gösteriyor; Kasım ayına kadar olan üç ayda ücret artışı %4,5'e yavaşladı; önceki döneme göre biraz daha düştü.

Ekonomistler, geçen yılki kamu hizmetleri ve diğer düzenlenmiş fiyatların yıllık karşılaştırmadan düşmesiyle enflasyonun önümüzdeki aylarda keskin bir şekilde yavaşlamasını bekliyor.

Pound, küresel belirsizlik ortamında sabit kaldı.

Sterling, enflasyon verilerine pek tepki vermedi, yatırımcıların daha geniş jeopolitik risklere odaklanmaya devam ettiği için dolara karşı sabit kaldı.

Döviz piyasaları bu hafta ABD ile Avrupa arasındaki yenilenen ticaret gerilimleriyle ilgili endişelerle domine edildi ve bu durum ekonomik göstergeleri gölgede bıraktı.

İngiltere Bankası Başkanı Andrew Bailey, enflasyonun Nisan veya Mayıs aylarında %2 hedefine yakın olacağını söyledi.

Ancak, politika yapıcılar, özellikle küresel gelişmelerin büyümeyi olumsuz etkilediyse, ne kadar hızlı hareket edecekleri konusunda ikkala bölünmüş durumda.

Finansal piyasalar şu anda İngiltere Bankası'nın 2026'da bir veya muhtemelen iki çeyrek puanlık faiz indirimi yapmasını öneriyor; bu da yavaşlayan enflasyon ile kırılgan ekonomik toparlanma arasındaki denge konusundaki belirsizliği yansıtıyor.