ASML siparişleri artıyor çünkü yapay zeka yatırımı çip ekipman talebini yeniden şekillendiriyor

ASML'nin son sonuçları, yapay zeka harcamalarının yarı iletken tedarik zincirini ne kadar derinlemesine yeniden şekillendirdiğini vurguluyor.

Hollandalı çip ekipman üreticisi, siparişlerde keskin bir artış bildirdi ve 2026 için beklenenden daha güçlü bir rehberlik yayımladı; bu da yapay zeka kapasitesi oluşturan çip üreticilerinin talebinin dayanıklı olduğunu gösterdi.

Yatırımcılar genellikle rezervasyonlara ileriye yönelik bir gösterge olarak odaklanıyor ve son rakamlar müşteri harcama planlarında bir duraklama yerine hızlanmaya işaret ediyor.

Rehberlik yükseltmesinin yanı sıra, ASML önemli bir hisse geri alımını da açıklayarak uzun vadeli nakit üretimine olan güveni pekiştirdi.

Rekor kayıtları görünürlüğü artırıyor

2025'in dördüncü çeyreğinde siparişler 13,2 milyar euroya ulaştı; bu, analistlerin beklediği seviyenin iki katından fazladır.

Bu rakam şirket için rekor bir çeyrek oldu ve küresel çip endüstrisinin bazı bölgelerinde dengesiz koşullar fonunda öne çıktı.

Çeyrek için finansal performans genel olarak beklentilerle uyumluydu.

Net satışlar 9,7 milyar euro oldu, bu tahminlerin biraz üzerindeydi, 2,84 milyar euro net kâr ise uzlaşmanın biraz altında kaldı.

2026 satış rehberliği iyileşti

ASML, mevcut çeyrekte net satışların 8,2 milyar ile 8,9 milyar euro arasında değişmesini beklediğini belirtti.

Daha da önemlisi, 2026 için toplam satışların 34 milyar ile 39 milyar euro arasında olacağını tahmin ediyor.

Bu aralığın ortası analistlerin tahminlerinin üzerinde yer alıyor ve 2025 ile karşılaştırıldığında büyümeyi gösteriyor.

Daha önceki yorumlar, 2026 gelirinin önceki yılın altına düşmesinin beklenmediğini belirtmişti.

Güncellenmiş rehberlik, sipariş defterinde zaten görülen müşteri taahhütleriyle desteklenen daha net bir genişleme yolunu yansıtıyor gibi görünüyor.

Aynı zamanda, ASML 31 Aralık 2028'e kadar sürecek 12 milyar euroluk bir hisse geri alım programını duyurdu.

Plan, müşterilerden gelen yatırımların artmasıyla zaten tanımlanmış bir döneme sermaye getirisi unsuru ekliyor.

Yapay zeka talebi kapasite planlarını yönlendirir

Siparişlerdeki güç, yapay zeka ekosisteminden gelen daha geniş sinyallerle örtüşüyor. Veri merkezleri ve gelişmiş bilişim için işlemciler sağlayan çip üreticileri güçlü sonuçlar bildirmeye devam ediyor ve bu da altyapı harcamalarının devam edeceği beklentilerini pekiştiriyor.

Bellek yarı iletkenlerindeki kıtlıklar da fiyatları yükseltmiş ve bu da büyük bellek üreticilerinin önümüzdeki birkaç yıl içinde kapasite artıracağı tahminlerini tetiklemiştir.

Bu tür genişlemeler genellikle ASML'nin litografi sistemlerine, en gelişmiş araçlarına olan talebin artmasına yol açar.

Analistler, belirli müşteri planlarına işaret etti; bazıları kapasite arttıkça 2026'da ek aşırı ultraviyole makinelerin teslim edilmesini bekliyor.

Dönemdeki yönetim yorumları bu değişimi yansıtıyordu.

Müşteriler, özellikle yapay zeka iş yükleriyle bağlantılı orta vadeli talebe daha yapıcı bir bakış açısı benimsedi ve bu değerlendirme, daha sağlam yatırım planları ve ekipman siparişlerine yol açtı.

Çin'e maruz kalmak kısıtlı olmaya devam ediyor

Küresel yapay zeka yatırımı başka yerlerde talebi artırırken, Çin hâlâ daha karmaşık bir pazar olarak kalıyor.

İhracat kısıtlamaları nedeniyle ASML en gelişmiş makinelerini ülkeye gönderemiyor ve şirket zaten gelir karışımında bir değişiklik olduğunu işaret etti.

Geçen yıl ASML'nin net sistem satışlarının %33'ünü Çin oluşturdu. 2026 için şirket, bu hissenin yaklaşık %20'ye düşmesini bekliyor; bu da 2024 ve 2025'teki zirvelerden önemli bir düşüş anlamına geliyor.

Yatırımcılar, bu ayarlamanın diğer bölgelerdeki büyümeyle nasıl dengelendiğini izlemeye devam ediyor; özellikle yeni fabrikalar yapay zeka ile ilgili talebe hizmet vermek için faaliyete geçiyor.