Robinhood, özel piyasa erişimi sunan fon için 1 milyar dolarlık halka arz bekliyor

Robinhood Markets Inc., ABD'li perakende yatırımcılara özel şirketlere maruz kalma imkanı sağlamak üzere tasarlanmış kapalı uçlu bir fonun halka arzı yoluyla 1 milyar dolar toplamayı planlıyor.

Bir şirket açıklamasına göre, Menlo Park, California merkezli aracı kurum Robinhood Ventures Fund I’ın 5 milyon hissesini sunarken, fonun kendisi her biri 25 dolar olarak fiyatlandırılan 35 milyon hisse satacak.

Bir pazarlama sunumuna göre, Robinhood platformunu kullanan yatırımcılar 17 Şubat'tan itibaren halka arz hisseleri talep edebilirken, işlemlerin 26 Şubat'ta başlaması bekleniyor.

Lansman, milyarder Elon Musk'ın 50 milyar dolara kadar para toplayabilecek bir halka arza yaklaşan SpaceX'i de dahil olmak üzere yüksek profilli özel firmalara yönelik coşkunun arttığı bir dönemde gerçekleşiyor.

Perakende yatırımcıların daha önce varlıklı bireyler ve kurumsal yatırımcılarla sınırlı olan fırsatları aramasıyla, halka arz öncesi maruz kalma imkanı sunan yatırım ürünleri popülerlik kazandı.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na yapılan daha önceki bir bildirime göre, Robinhood'un fonu halihazırda yapay zeka yazılım firması Databricks Inc., akıllı yüzük üreticisi Oura Health OY ve Birleşik Krallık fintech şirketi Revolut Ltd. gibi potansiyel halka arz adaylarında hisselere sahip ve ödeme firması Stripe'a yatırım yapmayı kabul etti.

Kapalı uçlu fonların yapısı ve riskleri

Kapalı uçlu fonlar, özellikle birçok girişimin daha uzun süre özel kalması ve değerlemelerin yükselmesiyle, perakende yatırımcıların özel şirket büyümesine katılması için bir rota sunar.

Ancak yapı karmaşıklıklar taşımaktadır.

Yatırım fonlarının aksine, kapalı uçlu fonlar sürekli olarak hisse çıkarmaz veya geri almaz; bu da piyasa fiyatlarının dayanak varlıkların değerine göre primli veya iskontolu işlem görmesine neden olur.

CEF Advisors verilerine göre, 2019'dan bu yana 46 yeni kapalı uçlu fon piyasaya sürüldü.

Bu yıl aynı zamanda, sönük bir kaynak yaratma ortamının altını çizerek, sadece 53 milyon dolar toplanan 2022'den bu yanaki ilk halka arzı da işaretledi.

Yüksek profilli girişimler zorluklarla karşılaştı; milyarder Bill Ackman daha önce zayıf talep nedeniyle daha büyük bir planı rafa kaldırdıktan sonra ABD'de kote edilmiş kapalı uçlu bir fon için 5 milyar dolar toplamaya çalışmıştı.

Halka arz öncesi şirketlere erişimi genişletme

Robinhood giderek özel piyasalarda perakende katılımını genişletmenin yollarını arıyor.

Haziran ayında şirket, Avrupa'da tokenize edilmiş hisse senetlerini tanıttı ve OpenAI ile SpaceX'e bağlı hisse senedi tokenlerinin sınırlı bir çekilişini gerçekleştirdi.

Robinhood Ventures Fund I, hiçbir varlığın tek başına toplam varlıkların %20'sini aşmaması şartıyla en az 10 özel şirkete yatırım yapmayı planlıyor.

Pazarlama sunumuna göre, ilk yatırımların ötesindeki ek sermaye yeni portföy varlıklarına yönlendirilecek.

Mali İşler Direktörü Shiv Verma, fonun düzenli temettü ödemeyeceğini ve yalnızca fazla fonların mevcut olması durumunda nakit dağıtacağını söyledi.

Asgari yatırım şartı ve performans ücreti olmayacak, %2'lik yönetim ücreti ise halka arzdan sonraki ilk altı ay için %1'e düşürülecek.

Fon ayrıca yönetim veya performans ücreti talep edebilecek özel amaçlı araçlara da yatırım yapabilir.

İcra Kurulu Başkanı Vlad Tenev, Goldman Sachs Group Inc.'in halka arza liderlik etmesiyle fonun 26 Şubat'ta işlem görmeye başlamasını bekliyor.