Samsung shares hit record on HBM4 pricing power and AI demand

Samsung Electronics hisseleri, şirketin bir sonraki nesil yapay zeka bellek çipleri için önemli ölçüde daha yüksek fiyatlar üzerinde müzakere ettiği yönündeki haberlerin ardından Perşembe günü rekor seviyeye yükseldi ve yapay zeka odaklı yarı iletken talebinin dayanıklılığı konusundaki yatırımcı güvenini güçlendirdi.

Hisse, Kore Borsası'nda en fazla yüzde 5,4 artışla 190.900 won'a yükseldi ve işlem üç günlük tatilin ardından kaldığı 190.000 seviyesini ilk kez aştı.

Daha sonra hisse, 188.300 won ile yüzde 3,9 daha yükseldi ve Kospi endeksinin yüzde 2,5 kazançlı endeksini geride bıraktı.

Yerel gazete Chosun Ilbo'ya göre Samsung, en yeni yüksek bant genişliğine sahip bellek çipi olan HBM4'ü birim başına yaklaşık 700 dolar olarak fiyatlandırmayı planlıyor; bu, önceki nesil ile karşılaştırıldığında yaklaşık %30 daha yüksek.

Ralli ayrıca ABD teknoloji hisselerinde de gece boyunca kaydedilen kazançları izledi.

Nvidia hisseleri, Meta Platforms'ın önümüzdeki yıllarda milyonlarca yapay zeka işlemcisini devreye almayı kabul etmesiyle yükseldi; Apple ise yapay zeka destekli donanımla ilişkilendirilen üç yeni giyilebilir cihazın geliştirilmesini hızlandırıyor.

Yapay zeka bellek fiyatlandırma gücü geri dönüyor

Rapor edilen fiyatlandırma hamlesi, yapay zeka bellek ürünlerinin kârlılığına olan güvenin yeniden güçlendiğini gösteriyor. Analistler, sektörün veri merkezi operatörlerinden gelen kuvvetli talep ve dar arz koşulları nedeniyle bu durumdan faydalanmaya devam ettiğini söylüyor.

Samsung’un HBM4 fiyatı, Bloomberg Intelligence analisti Masahiro Wakasugi'ye göre yaklaşık %50 ila %60 arasında işletme kar marjı anlamına geliyor.

Gelişmiş bellek çipleri kıtlığı Samsung ile rakibi SK Hynix'i destekledi; bu, Güney Kore'nin Kospi endeksinin bu yıl %31 yükselmesine yardımcı oldu ve dünyanın en iyi performans gösteren hisse piyasası haline getirdi.

Gazete, SK Hynix'in Nvidia'ya tedarik edilen HBM4 çiplerini yaklaşık 500 doların ortalarında fiyatlandırdığını ve Samsung'un daha yüksek fiyatlandırmasına yaklaşabileceğini bildirdi.

HBM yarışında geri dönüş

Samsung, yapay zeka patikasının erken aşamalarında yerel rakip SK Hynix ile ABD merkezli Micron Technology'nin gerisinde kaldıktan sonra yüksek bant genişimli bellek alanında liderliği yeniden kazanmayı hedefliyor.

Geçen hafta şirketin yapay zeka işlemcilerinde kullanılan HBM4 çiplerinin seri üretime ve ticari sevkiyatına başladığını duyurdu.

Yeni çip, önceki HBM3E modeline göre saniyede 11,7 gigabit çalışıyor; potansiyel hızlar 13 Gbps'ye kadar yükselebilir.

Nomura analistleri C.W. Chung ve Eon Hwang, WSJ raporunda Samsung'un erken sürüm sonrasında daha yüksek ortalama satış fiyatları ve daha büyük sevkiyatlardan faydalanmasının muhtemel olduğunu belirtti.

Analistler, şirketin HBM4 için HBM3E'ye göre %30–%40'lık bir prim talep edebileceğini tahmin ediyor.

Ayrıca Samsung hisselerine olan hedef fiyatlarını %32 artışla 290.000 won'a çıkardı ve alım tavsiyesini sürdürdü.

Kazanç görünümü iyileşiyor

Bellek talebindeki görünümün güçlenmesi, şirketin yarı iletken işini desteklemesi bekleniyor.

Nomura, Ocak-Mart çeyreği için işletme karını şimdi 44 trilyon won olarak öngörüyor; önceki tahmin 33 trilyon won idi.

Samsung daha fazla HBM çipi Nvidia'ya tedarik ederse, bu çiplerin diğer müşterilere satılan ürünlerden daha yüksek fiyatlar üzerinden talep görmesi nedeniyle 2026 yılında fiyat farklarının daralabileceğini söyleyen Wakasugi belirtti.