IBM hisseleri bugün %4 geri aldı: analistler neden iyimserliğini koruyor

IBM hisseleri Salı günü toparlandı; önceki günün sert düşüşünü yeniden değerlendiren yatırımcılar ve şirketin uzun vadeli görünümü hakkındaki analist görüşlerini tartarken yaklaşık %4 yükselerek $234.68 seviyesine çıktı.

Bu toparlanma, Pazartesi günü yaşanan keskin satışın ardından geldi; hisse, yapay zekâ destekli yazılım araçlarının IBM’in eski mainframe işini potansiyel olarak bozabileceği endişeleriyle %13'ten fazla değer kaybetmişti.

Bu düşüş, IBM için son 25 yılı aşkın süredeki en büyük tek günlük kayıp oldu.

Ay başından bu yana hisseler %27 düşerek şirketi 1992'den bu yana en kötü aylık performansa doğru götürüyor.

Anthropic duyurusu piyasa endişelerini tetikledi

Satışlar, COBOL tabanlı sistemleri modernize etmek için yapay zekâ destekli araçları öne çıkaran Anthropic'in bir blog yazısıyla tetiklendi.

Anthropic, “Claude Code” aracının COBOL modernizasyonunu otomatikleştirebileceğini söyleyerek, işletmelerin IBM’in mainframe ekosisteminden daha kolay şekilde taşınabileceği korkusunu artırdı.

Yatırımcılar duyuruyu, IBM'in görev açısından kritik hesaplama iş yüklerindeki uzun süredir devam eden hakimiyeti için olası bir tehdit olarak yorumladı.

Mainframe'ler özellikle sıkı düzenlemeye tabi sektörlerde IBM'in kurumsal teklifinin temel bir bileşeni olmaya devam ettiğinden, hızlanan göç endişeleri hissenin değerlemesinin hızla yeniden değerlendirilmesine yol açtı.

Wall Street analistleri iyimserliğini sürdürüyor

Analistler daha karamsar yoruma hızlıca itiraz ettiler.

Evercore ISI analisti Amit Daryanani, IBM için Outperform notunu (Piyasayı Geç) ve $345 hedef fiyatını koruduğunu belirterek, müşterilerin mainframe'lerden uzaklaşmak için on yılları olmasına rağmen büyük ölçüde kalmayı tercih ettiğini söyledi.

Yüzde 100 çalışma süresi, daha iyi maliyet verimliliği, kurum içinde sunulan AI çıkarım çözümleri, kuantuma dayanıklı şifreleme ve düzenleyici hususlar gibi avantajları örnek gösterdi.

Daryanani, IBM'in watsonX Code Assistant for Z gibi modernizasyon araçları sunmasına rağmen şirketin en yeni donanımı için güçlü talep görmeye devam ettiğini ekledi.

IBM'in z17 sistemi, dağıtımının ilk üç çeyreğinde önceki z16 döngüsünü geride bırakarak platforma yönelik sürdürülen müşteri bağlılığını gösterdi.

Jefferies, IBM hisseleri için al tavsiyesini yineledi

Jefferies de IBM'e yönelik olumlu duruşunu teyit ederek Al (Buy) tavsiyesini ve $370 hedef fiyatını yineledi.

Firma, IBM'in kendi watsonx Code Assistant for Z aracı aracılığıyla yapay zeka kod asistanlarının oluşturduğu riskleri zaten ele aldığını; bu aracın üretken AI'yi doğrudan mainframe ortamlarına entegre ettiğini söyledi.

Jefferies'e göre araç, müşterilerin tam sistem bağlamını koruyarak COBOL uygulamalarını Java'ya yeniden düzenlemelerine olanak tanıyor ve IBM altyapısını terk etme cazibesini azaltıyor.

Firma ayrıca IBM'in daha geniş büyüme stratejisinin yalnızca mainframe'lere bağlı olmadığını; aynı zamanda hibrit bulut, yapay zeka, otomasyon ve veri hizmetlerindeki ivmeye de dayandığını ekledi.

Jefferies, bu segmentlerin şirketin uzun vadeli yazılım yeniden hızlanmasında merkezi olmaya devam ettiğini söyledi.

Son satışların ardından analistlere göre IBM'in değerlemesi daha sıkışmış hale geldi.

Hisse şu anda tahmini 2026 kazançlarının yaklaşık 18 katı ve bu yılın serbest nakit akışının yaklaşık 16 katı seviyelerinde işlem görüyor; bazı yatırımcılar bu seviyeleri tarihsel ortalamalara göre daha çekici buluyor.