Cramer: Dell hisseleri 'Yapay Zeka kazananı', bellek fiyatı endişeleri abartıldı

Ünlü yatırımcı Jim Cramer, dördüncü çeyreğin Dell Technologies (NYSE: DELL) şirketini yapay zeka (AI) altyapı pazarında açık bir “kazanan” olarak gösterdiğini söylüyor.

Cuma günü, çok uluslu teknoloji şirketi çarpıcı bir dördüncü çeyrek açıkladı ve AI sunucu gelirlerinin önümüzdeki iki yıl içinde buradan iki kattan fazla artacağını belirtti.

Mad Money sunucusuna göre, bu parlak sonuç tedarik zinciri endişelerine rağmen şirketin “kusursuz” bir şekilde uygulama yeteneğini pekiştiriyor – ve DELL hisselerini yaklaşık 12x ileriye dönük kazanca göre pahalı değil, ucuz kılıyor.

Yapay zeka, Dell hisseleri için önemli bir destek olmaya devam ediyor

Jim Cramer, Dördüncü çeyrek sonuçları üzerine Dell hisselerini satın almayı öneriyor; çünkü şirket beklenenden iyi büyüme, maliyet kontrolü ve pazar payında devam eden bir artış sinyali verdi.

Dell Technologies, AI için optimize edilmiş sunuculara yönelik doyumsuz talep sayesinde yıllık bazda heyecan verici şekilde %39 artışla 33,4 milyar dolarlık gelir elde etti.

Yapay zeka sipariş birikiminin neredeyse iki katına çıkarak 43 milyar dolara ulaşmasıyla şirket, sadece birkaç ay önce öngörülemeyen bir şekilde pazar payı yakalama kapasitesini ve “operasyonel disiplin”i gösterdi.

Cuma günü, NYSE'de işlem gören şirket ana hareketli ortalamalarının (50 günlük, 100 günlük, 200 günlük) üzerine çıkarak toparlandı; bu da kazanç sonrası momentumun uzun vadede sürdürülebileceğini güçlendiriyor.

Bellek fiyatı endişeleri fazlasıyla abartıldı

Dell karşıtları için, Morgan Stanley gibi kurumsal ağır toplar da dahil olmak üzere, ana endişelerden biri bellek bileşenlerinin maliyetinin yükselmesi oldu.

Aylarca, DRAM ve NAND fiyat artışlarının Dell’in marjlarını tüketeceği korkuları vardı. Ancak Cramer bu endişelerden etkilenmiş görünmüyor – bellek fiyatlarının şirketin marjlarını açıkça “düşürmediğini” savunuyor.

Neden? Çoğunlukla üstün tedarik zinciri yönetimi ve Samsung, Micron ve SK Hynix gibi bellek üreticileriyle olan “gerçekten iyi ilişkileri” sayesinde.

Ve Dell’in raporu bu iyimserliği doğruluyor: bileşen enflasyonuna rağmen Altyapı Çözümleri Grubu (ISG) %14,8 faaliyet marjı açıkladı – bu, şirketin maliyetleri müşterilere yansıtma veya ölçeğini kullanarak net kârını etkili biçimde koruma kabiliyetini gösteriyor.

Bu, kazanç sonrası gücüne dayanarak DELL hisselerini satın almak için bir başka güçlü gerekçe daha oluşturuyor.

Çeyrek sonuçlarının ardından DELL hisselerinde nasıl pozisyon alınmalı

Donanım satışlarının ötesinde, eski hedge fonu yöneticisi Dell’in uzun vadeli sağlığını “devasa” bir sermaye geri dönüşü stratejisiyle agresif biçimde işaret ettiğini savundu.

Yapay zeka sunucu uzmanı çeyreklik nakit temettüsünü %20 artırdı ve bu hafta yeni 10 milyar dolarlık hisse geri alım programı açıkladı.

Bu, Dell’in likiditesi ve büyüme sürdürülebilirliği konusunda kuşku duyan eleştirilere doğrudan bir yanıt işlevi görüyor. Cramer belirtti, şirketin tek bir mali yılda hissedarlara 7,5 milyar dolar geri döndürebilme yeteneğinin devasa nakit akışının bir kanıtı olduğunu ekledi.

Yatırımcıları bu kadar cömertçe ödüllendirerek, DELL hisseleri sadece AI geçişinden sağ çıkmıyor – aynı zamanda “yüksek teknoloji inovasyonunu” “geleneksel mali güç” ile etkin şekilde dengeleyen bir “kazanan” olarak gelişiyor.