Scottish Mortgage hissesi: SpaceX risk, Anthropic ise rahatlama sağlayabilir

Scottish Mortgage Trust'ın hisse fiyatı Cuma günü %1'in üzerinde yükseldi ve yatırımcıların SpaceX IPO'sunu olumlu karşılamasıyla haftanın başında görülen bazı kayıpları geri aldı; bu, fon için önemli bir dönüm noktası oldu. Hisse 1,497p'ye kadar yükseldi ve ardından kazançları geri vererek 1,450p'de kapandı. SMT hissesi şimdi büyük bir başa rüzgarıyla karşı karşıya, ancak yaklaşan Anthropic IPO'su geçici bir rahatlama sağlayabilir.

Scottish Mortgage hissesi SpaceX kaynaklı önemli bir riskle karşı karşıya

SMT hissesi, yılın başında en büyük yatırımı olan SpaceX'in artan değerlemesiyle birlikte güçlü bir rallinin fitilini ateşledi. SpaceX IPO'sunu başlattı Cuma günü; 75 milyar $ topladı ve 2.1 trilyon $ değerlemesine ulaştı. 

Bu, Scottish Mortgage'in şirkete değeri 100 milyar $'ın altında iken yatırım yapmış olması nedeniyle fon için önemli bir getiri anlamına geliyor. 2018'de şirkete 315 million pounds yatırım yaptı; bu tutar şimdi büyük oranda arttı.

Yine de, şirketlerin halka açıldıklarında sergilediği davranışlara bağlı olarak fon ciddi bir riskle karşı karşıya. Veriler, Ocak 2025'ten bu yana halka açılan şirketlerin %90'ından fazlasının benzer bir desen izlediğini gösteriyor. İlk etapta IPO heyecanıyla yükseliyor, ardından keskin bir geri çekilme yaşıyorlar.

Bu duruma iyi örnekler arasında Figma, Circle ve Medline yer alıyor. Figma hisse fiyatı $33'ten $142'ye yükseldi, ardından bugün $20'nin altına çakıldı. Circle birkaç ay içinde $300'e çıktı ve sonra $49'a geriledi. Medline $50'ye yükseldi ve bugün $36'ya düştü.

Bu nedenle, yatırımcıların kar realizasyonu yapması ve değerleme endişelerinin devam etmesi halinde SPCX hissesinin önümüzdeki günlerde geri çekilmesi olasılığı bulunuyor. Bu gerçekleşirse, Scottish Mortgage'in yatırımı önemli ölçüde değer kaybedecektir.

Scottish Mortgage portföyündeki bazı kilit şirketler bu yıl ivme kaybetti. Meta Platforms geçen yılın en yüksek seviyesinden %30 gerilerken, Amazon YTD zirvesinden %14 düştü.

Anthropic IPO'su SPCX gerilemesini dengeleyebilir

Bununla birlikte olumlu tarafta, SMT hisse fiyatı Anthropic'teki payı sayesinde rahatlama görebilir. Claude'un yaratıcısı Anthropic'e ilk yatırımını 2021'de yapan ve konumunu istikrarlı şekilde büyüten SMT'yi yöneten Bailie Gifford'un payı giderek arttı. Anthropic artık hisselerin yaklaşık %2.7'sini oluşturuyor.

Fonun getirisi güçlü oldu; Anthropic son olarak 900 milyar $ değerlemede sermaye topladı. Bu sermaye artırımı, bu değerlemeyi aşan en hızlı büyüyen şirket konumuna getirdi.

Anthropic yakın zamanda IPO belgelerini sundu, trader'lar şirketin bu yıl ilerleyen dönemlerde halka açılması sonrası yaklaşık 1.5 trilyon $ değerleme almasını bekliyor. 

Şirketin diğer potansiyel katalizörleri arasında Stripe ve TikTok'un ana şirketi Bytedance'a yaptığı yatırımlar bulunuyor. Stripe, OpenAI, Amazon, Nvidia, Ford, Coinbase ve Google gibi dünyanın en büyük şirketleri tarafından kullanılan finans sektöründe önemli bir oyuncu haline geldi.

Yılda trilyonlarca dolarlık işlemi işlerken değerlemesi 150 milyar $'ın üzerine fırladı. Yıllarca özel kalan Stripe'ın yakın gelecekte halka açılması muhtemel görünüyor.

ByteDance'ın da muhtemelen halka açılması bekleniyor; bu adım, şirkete yüzlerce milyar dolar değer çekmesi anlamına gelecektir. 

SMT hisse grafiği analizi

Scottish Mortgage share price chart | Source: TradingView

Günlük grafik, Scottish Mortgage hisse fiyatının son birkaç günde gerilediğini gösteriyor. Hisse bu ayın başında 1,565p yüksek seviyesinden 1,395p düşük seviyesine çekildi. Ardından mevcut 1,450p seviyesine toparlandı. 

Hisse, SpaceX IPO heyecanı azalmaya başladıkça bir dönüşe işaret eden bir doji şamdan formasyonu oluşturdu. Bu gerçekleşirse, hisse yaklaşık 1,300p'ye gerileyebilir ve ardından yeniden yükseliş trendine devam edebilir.