Oracle hissesi bugün AI geleceğini bedavaya sunuyor: detaylar

D.A. Davidson'ın kıdemli analisti Gil Luria, Salı akşamı Q3 kazançları sonrasında %8'lik yükselişe rağmen Oracle (NYSE: ORCL)'ı yaklaşık 25x ileriye dönük kazançlar seviyesinde olağanüstü ucuz görmeye devam ediyor.

Oracle, üçüncü mali çeyreğinde piyasa beklentilerini rahatlıkla aşarken, dördüncü çeyrekte hisse başına beklenenden yüksek $1.94 kazanç rehberi verirken güçlü yapay zekâ (AI) olumlu etkilerine atıfta bulundu.

Kazanç sonrası sıçramanın ardından Oracle hissesi, 50 günlük hareketli ortalaması (MA) ile çakışan önemli bir direnç seviyesini test ediyor; $168 üzerinde belirgin bir kırılmanın kısa vadede yukarı yönlü momentumu güçlendirmesi bekleniyor.

Şubat başındaki yılbaşından bu yana kaydedilen en düşük seviyeye kıyasla ORCL şimdi neredeyse %20 yükselmiş durumda.

Oracle hissesi 2026'da neden çok ucuz

Luria, merkez ofisi Austin'de bulunan Oracle'ı mevcut fiyatının devasa $553 billion tutarındaki AI odaklı Oracle Cloud Infrastructure (OCI) sipariş birikimini hesaba katmadığı için "değerinin altında" görüyor.

Yaklaşık $162 seviyesinde fiyata dahil olanlar şirketin miras niteliğindeki yazılımları ve temel bulut operasyonlarıdır; ancak gelişmekte olan yapay zeka hattı, CNBC'ye söylediğine göre şu anda "neredeyse hiç değer görmüyor".

Bu arada, CoreWeave ve Nebius gibi neocloud rakipleri backlog'larının "1x"inin üzerinde değerlemelerle işlem görüyor, D.A. Davidson analisti ekledi.

Ona göre, üçüncü çeyrek kazançları Oracle'ın büyük sipariş birikimini uygulayabileceğini ve sağlıklı marjları koruyabileceğini doğruluyor – bu da önemli ölçüde kullanılmamış yukarı yönlü potansiyel olduğu anlamına geliyor – çünkü ORCL hissesi aslında bugün AI geleceğini bedavaya sunuyor. 

Oracle yıllardır vaat ettiklerini nihayet yerine getirdi

Yıllarca Oracle, düşük-orta tek haneli organik büyümeye hapsolmuş bir miras devi olarak görülüyordu ve bu da birçok analistin iddialı dönüşüm vaatlerine şüpheyle yaklaşmasına yol açtı.

Ancak Gil Luria, üçüncü çeyreğin şirketin nihayet "o vaadi yerine getirdiği" bir dönüm noktası olduğunu vurguluyor.

Üçüncü çeyrekte ORCL'nin gelirleri yıllık bazda %20 büyürken kâr marjlarını da korudu — bu, şirketin OCI işini kârlılığı feda etmeden ölçeklendiremeyeceğine inanan şüphecileri susturan bir başarıydı.

Büyümeyi hızlandırırken yüksek çift haneli kazanç büyüme oranını sürdürme kapasitesini kanıtlayarak — Oracle hisseleri istikrarlı, miras bir isimden yüzeyde göründüğünden daha iyi olan, "yüksek büyüme" gösteren bir AI altyapı gücüne dönüştü.

D.A. Davidson analistine göre, marj ORCL'nin kazançlarındaki hisseyi almak için en kritik tek sayıydı.

ORCL hisseleri AI yıkımı tartışmasından izole

CNBC'ye konuşan D.A. Davidson analisti, AI yıkımı endişelerine de değindi ve "terminal value zero" tartışmasının temel bir gerçeği kaçırdığını belirtti: yazılım şirketleri AI'nin gücünden yararlanma konusunda en iyi konumda olanlardır.

Oracle gibi firmalar geniş geliştirici orduları istihdam ettiği için AI kaynaklı verimlilikten en çok onlar fayda sağlayacak.

"İçeride AI'yı yazılım şirketlerinden daha iyi kullanacak kimse olmayacak," diyor Luria ve daha verimli kod yazma yeteneğinin benzeri görülmemiş bir operasyonel kaldıraç açığa çıkaracağını öne sürüyor.

Bu, miras devinin AI'yi kendi ürün geliştirmesini düzene sokmak için kullanmaya hazır olması ve bunun potansiyel olarak çok daha yalın, daha kârlı bir organizasyona yol açması nedeniyle ORCL hisselerini daha da çekici kılıyor.