Altın 5.000$ altına geriledi; uzmanlar Fed kararından sınırlı destek bekliyor

Uzmanlara göre, Çarşamba günü ilerleyen saatlerde açıklanacak ABD Merkez Bankası (Fed) toplantı sonucu altın fiyatlarına herhangi bir ivme kazandırması muhtemel değil.

COMEX'te altın fiyatları Çarşamba günü ons başına 5.000$'lık kritik seviyenin altına düştü ve şu ana kadar bu eşiği yeniden aşmadı.

Fiyatlar son birkaç seansta 5.000$ civarında işlem görüyordu.

Altın fiyatı, kriz zamanlarında güvenli liman rolünü yerine getirmekte zorlanıyor.

İran'daki savaş iki buçuk hafta önce başladığından bu yana altın fiyatı yaklaşık %5 düştü.

Bu düşüş büyük ölçüde aynı dönemde ABD dolarının kayda değer değer kazanmasına bağlanıyor; bu da altın fiyatına karşı bir olumsuz etki yarattı.

Yazının hazırlandığı sırada COMEX altın kontratı ons başına $4,972.69 ile %0.7 düşüşte, gümüş ons başına $79.218 ile %1 gerilemiş durumdaydı.

Faiz görünümü

Ancak Fed'in faiz indirimine ilişkin umutların azalması piyasadaki havayı bozdu.

Geçen haftanın kapanışında Fed Funds vadeli işlemler piyasası, yıl sonuna kadar 25 baz puanlık bir faiz indiriminin artık beklenmediğini gösteriyordu.

“Bu, savaşın başlamasından bu yana piyasa tarafından neredeyse 50 baz puanlık beklenen faiz indirimlerinin fiyatlanmaktan çıkarıldığı anlamına geliyor,” dedi Commerzbank AG emtia analisti Carsten Fritsch.

“Bunun başlıca nedeni petrol fiyatlarındaki keskin yükseliş ve bunun yarattığı enflasyonist risklerdir.”

CME FedWatch aracına göre, Çarşamba günü yapılacak toplantıda Fed'in faizleri sabit tutma olasılığı 98.9% seviyesinde.

Faizler yükseldiğinde ya da beklenen indirim sayısı azaldığında, altın tutmanın diğer varlıklardan elde edilebilecek getirilerden feragat etme maliyeti artar.

Yatırımcıların altın ETF'lerinden para çekme eğilimi öne çıkıyor.

Bloomberg tarafından izlenen altın ETF'lerindeki varlıklar son iki haftada 37 ton azalarak, orta Ocak'tan bu yana kaydedilen tüm girişleri fiilen silmiş durumda.

Fed'in altına ivme sağlaması beklenmiyor

Şimdi kilit soru, FOMC toplantısının bitiminin ardından Fed'in hangi faiz görünümünü açıklayacağı.

“Eğer faiz indirimleri için kapı açık kalırsa, altın fiyatı yeniden yükselebilir,” dedi Fritsch.

Ancak ABD Merkez Bankası muhtemelen faizlerin gelecekteki seyri konusunda kesin bir açıklama yapma konusunda temkinli olacaktır.

Bu çekingenlik, savaşın ne kadar süreceğine ve bunun küresel petrol arzında yaratacağı aksamalara ilişkin önemli belirsizlikten kaynaklanıyor.

“Bu nedenle FOMC toplantısının altın fiyatı için yeni bir itici güç sağlaması olası değildir,” diye belirtti Fritsch.

Bu arada, Salı günü açıklanan verilere göre ABD'de bekleyen konut satışları Şubat'ta %1.8 arttı.

Bu rakam, ekonomistlerin %0.6 düşüş öngördüklerini dikkate alırsak, tahminlerin oldukça üzerinde gerçekleşti.

Ancak aylık artışa rağmen rapor, bekleyen konut satışlarının geçen yıla göre %0.8 geride olduğunu belirtti.

Fed'in sonunda faiz indirimleri yapacağı beklentisi ABD konut piyasasına destek sağladı ve ipotek faizlerinin düşmesine katkıda bulundu.

Ancak ABD ile İsrail'in İran'a karşı ortaklaşa tırmanan çatışması enflasyonu tetikleme riski taşıyor.

Ekonomistlere göre, bu enflasyonist baskı ABD merkez bankasını yılın ikinci yarısı boyunca mevcut nötr para politikasını sürdürmeye zorlayabilir.

“Bekleyen sözleşilerdeki hafif artışın temelinde iyileşen erişilebilirlik koşulları yatıyor gibi görünüyor. Ancak petrol fiyatlarının yükselmesi ipotek faizlerinde artışa yol açarsa bu koşullar tersine dönebilir,” dedi NAR Baş Ekonomisti Dr. Lawrence Yun.

Altın 4.200$'a gerileyebilir

RJO Futures kıdemli emtia brokerı Daniel Pavilonis, Kitco.com'a verdiği demeçte, İran'daki savaş beklenen altı haftadan daha uzun sürerse altın fiyatlarının ciddi engellerle karşılaşabileceğini söyledi.

Kitco News ile yaptığı röportajda Pavilonis, altın ve gümüşün hisse senetlerinin performansını yansıtacağını öngördüğünü belirtti.

Hisse senetleri şu anda Hazine getirilerinin ters yönünde hareket ettiğinden, yakın vadede hisse senetlerinin düşeceğini tahmin ediyor.

Açıklamasında, faizler yükselmeye devam ettiği sürece—çünkü petrol ve enerji fiyatları yükseliyor, enerji akışının Avrupa ve Asya'ya ulaşması riske giriyordu—o zaman kıymetli metallerin de bununla birlikte satıldığını düşündüğünü belirtti.

“Ve eğer getiriler gerilerse, altın ve gümüş yükselir, hisse senetleri de yükselir. Ardından petrol yeniden yükselmeye başladığında her şey tekrar satışa maruz kalabilir.”

Pavilonis, "İşler düzelmeden önce kötüleşecek" uyarısında bulundu.

“Altının tekrar 4.200$ seviyelerine gerilediği bir senaryo görebilir miyiz? Bence mümkün.”

Kısa vadede altın fiyatı iki yönden etki görüyor: devam eden jeopolitik risklerle daha yüksek faizlerin makroekonomik baskısı arasında dengede.

Orta vadeye bakıldığında, ING Group olumlu görüşünü koruyor; çeşitlendirme ihtiyacı, merkez bankalarının devam eden alımları ve artan stagflasyon riski tarafından destek bekliyor.

“Yine de çatışma uzarsa aşağı yönlü riskler devam eder ve daha uzun süre yüksek faiz beklentisini güçlendirir,” dedi ING Group emtia stratejisti Ewa Manthey.

“Yine de, fiyatlar yılbaşından bu yana yaklaşık %16 yükselmişken, şimdiye kadarki geri çekilme nispeten sınırlı kalmıştır. Daha derin bir düzeltme muhtemelen alıcıları çekecektir.”