SNB ve FOMC kararları öncesi EUR/CHF ve USD/CHF tahminleri

Bu hafta İsviçre frangı gündemin odağında olacak, zira yatırımcılar yaklaşan Federal Reserve ve İsviçre Ulusal Bankası (SNB) faiz kararlarına odaklanıyor. USD/CHF kuru 0.7850 seviyesinden işlem görüyordu; 2025'teki en yüksek seviyesinden %15 geride. 

Benzer şekilde, EUR/CHF paritesi 0.9065 seviyesindeydi; İsviçre frangının güvenli liman cazibesinin sürmesiyle geçen yılın en yüksek seviyesinin %6.17 altında kaldı.

Artan riskler arasında İsviçre frangı güvenli liman haline geldi

USD/CHF ve EUR/CHF pariteleri, artan piyasa riskleri ortamında İsviçre frangının değer kazanması nedeniyle son birkaç ayda geriledi.

Bu riskler geçen yıl, Başkan Donald Trump'ın İsviçre de dahil olmak üzere tüm ülkelere karşı tarifeler uygulayacağını duyurmasıyla artmaya başladı; bazı aşamalarda İsviçre, Birleşik Devletler'den en yüksek misilleme tarifesini aldı.

Trump'un faizleri düşürmediği gerekçesiyle Federal Reserve Başkanı Jerome Powell'a yönelik saldırılarına başlamasının ardından yeni bir risk ortaya çıktı. Bu kriz geçen yılın sonlarında Adalet Bakanlığı'nın Federal Reserve'e celp göndermesiyle tırmandı. Trump ayrıca Lisa Cook'u görevden alma girişimlerinde de başarısız oldu.

En son olarak, Trump ve Benjamin Netanyahu'nun İran'a karşı bir saldırı başlatmasının ardından İsviçre frangına olan talep arttı; ikilinin iddiasına göre ülke nükleer silah geliştirmeyi ve muhtemelen Amerika Birleşik Devletleri'ne saldırmayı planlıyordu.

İsviçre Ulusal Bankası güçlü para birimini dizginlemek için planlarını açıklayacak 

USD/CHF ve EUR/CHF pariteleri, İsviçre Ulusal Bankası faiz kararını açıklarken ve frangın gücünü sınırlamak için aldığı bazı önlemleri vurgularken gündemde olacak.

Güçlü bir frank genellikle ihracatı pahalılaştırarak İsviçre ekonomisini olumsuz etkiler. Bu önemli; çünkü İsviçre büyük ölçüde ihracata dönük bir ülke olup yılda 287 milyar dolardan fazla değerde mal satıyor. İthalatı ise 232 milyar dolara yükseldi.

Analistler, SNB'nin faiz oranlarını son birkaç aydır kaldığı %0 seviyesinde sabit bırakmasını bekliyor. Banka faizleri 2024'teki %1,75 yüksek seviyesinden düşürdü ve analistler bankanın bu yıl faizleri negatif bölgeye çekmeye karar verebileceğini düşünüyor.

Federal Reserve faiz kararı 

USD/CHF için bir sonraki önemli katalizör, Çarşamba günü açıklanacak olan Federal Reserve faiz kararı olacak.

Ekonomistler, bankanın artan stagflasyon endişeleriyle başa çıkmaya çalışırken faiz oranlarını %3,50 ile %3,75 aralığında sabit bırakacağı görüşünde. Enerji, gübre ve navlun maliyetlerinin İran savaşının sürmesiyle yükselmeye devam etmesi nedeniyle enflasyonun artmaya devam etmesi bekleniyor.

Aynı zamanda ülkenin ekonomik büyümesi bu yıl büyük ölçüde durakladı; işgücü piyasası zorluk yaşıyor, işsizlik oranı %4,4'e yükseldi ve ekonomi Şubat ayında 92k'dan fazla iş kaybetti.

EUR/CHF teknik analizi 

EUR/CHF grafik | Kaynak: TradingView 

Üç günlük grafik, yatırımcıların euronun yerine İsviçre frangını tercih etmesiyle EUR/CHF kurunun hâlâ düşüş trendinde olduğunu gösteriyor.

0.9200 seviyesindeki önemli destek seviyesinin altına düştü; bu seviye Temmuz ve Kasım 2024 ile geçen yılın Nisan ve Kasım aylarındaki en düşük seviyesiydi. Bu seviyenin altına inmesi düşüş görünümünü teyit etti.

Parite tüm hareketli ortalamaların altında kalmaya devam etti. En son küçük bir çekiç mum formasyonu (hammer) oluşturdu; bu genellikle bir dönüşe yol açar.

Bu nedenle, parite boğaların 0.9210'daki önemli direnç seviyesini hedeflemesiyle yükselmeye devam edebilir; bu, kırılma ve yeniden test desenini doğrular ve genellikle daha fazla aşağı yönlü harekete yol açar.

USD/CHF teknik analizi 

USD/CHF grafik | Kaynak: TradingView 

Üç günlük grafik, USD/CHF paritesinin hâlâ düşüş trendinde olduğunu ve yılların en düşük seviyesine yakın seyrettiğini gösteriyor. 0.7833 seviyesinden işlem görüyor; bu, yılbaşından bu yana görülen 0.7600'lik dip seviyenin biraz üzerinde.

Parite tüm hareketli ortalamalarının ve Supertrend göstergesinin altında bulunuyor. Dolayısıyla en olası senaryo, piyasa risklerinin Trump döneminde artmaya devam etmesiyle USD/CHF paritesinin düşmeye devam etmesi yönünde.