Samsung 2026'da çiplere 73 milyar $ harcıyor: kim endişelenmeli?

Samsung rutin harcamaların çok ötesinde bir mesaj veriyor.

Şirket, 2026'da sermaye harcamaları ve araştırmaya 110 trilyon wonun üzerinde, yani yaklaşık 73.3 milyar $ harcamayı planladığını söyledi.

Bu devasa tutar, Samsung'un hem yapay zeka bellek işini hem de zorluk yaşayan foundry operasyonunu aynı anda ne kadar agresif biçimde genişletmeyi planladığını vurguluyor.

Zamanlama önemli çünkü Nvidia CEO'su Jensen Huang, Samsung'un Nvidia'nın yeni yapay zeka çiplerini ürettiğini doğruladı.

Samsung'un çip süper döngüsü

Samsung 2026'ya ilişkin her kalemi ayrıntılı olarak kamuya açıklamadı.

Ancak son finansal veriler, şirketin 2025'te tesislere 52.7 trilyon won ve AR-GE'ye 37.74 trilyon won harcamasıyla Samsung'un öncelikleri hakkında bazı ipuçları veriyor.

Bu sermaye harcamalarının yaklaşık %90'ı Device Solutions yarı iletken bölümüne gitti.

Bu rakamlar 2026 planının şeklini açıklamaya yardımcı oluyor.

Samsung, Pyeongtaek kampüsü çevresinde üretim altyapısını genişletmeye yatırım yönlendiriyor.

Ayrıca şirket ek EUV litografi ekipmanları temin ediyor ve ileri araştırma kapasitesi inşa ediyor.

Samsung Şubat'ta, yapay zeka sunucularında kullanılan yüksek bant genişlikli bellek olan ticari HBM4'ün seri üretimine başladığını açıkladı.

Eş-CEO Jun Young-hyun bu genişlemeyi normal bir yükseliş döngüsünden daha büyük bir şeye yanıt olarak çerçevelendiriyor.

Jun, hissedarlara yapay zeka yatırımları hızlanmaya devam ederken 2026'ya kadar güçlü çip talebi beklediğini söyledi ve koşulları veri merkezi yatırımları ve bellek talebinin sürüklediği nadir bir süper döngü olarak tanımladı.

Nvidia neden hikâyeyi değiştiriyor

Nvidia CEO'sunun şirketin yeni yapay zeka çiplerinin Güney Koreli şirket tarafından üretildiğini söylemesinin ardından Samsung hisseleri %5'e kadar yükseldi.

Bu önemli çünkü Samsung'un foundry işi şirketin yarı iletken hikâyesindeki zayıf halka oldu.

Analistler Huang'ın yorumlarını, bölümün son yıllarda ağır zararlar kaydettikten sonra toparlanmaya aday olabileceğine dair kanıt olarak gördü.

Samsung ayrıca bellek işini daha az dalgalanmaya açık hale getirmeye çalışıyor.

Hissedar toplantısında bulunan kaynaklara göre şirket, çeyreklik veya yıllık bellek anlaşmalarından üç ila beş yıl sürecek sözleşmelere geçmeyi değerlendiriyor.

Kim endişelenmeli?

Baskı altındaki en bariz rakip SK Hynix.

Samsung'un ticari HBM4 lansmanı, yapay zeka bellek pazarının en kârlı segmentinde SK Hynix'e doğrudan meydan okuyor.

TSMC de dikkat etmeli, fakat panik yapmamalı.

Haberlere göre Samsung'un Taylor, Teksas fabrikası bu ay önemli bir EUV “first light” eşiğine yaklaşıyor ve yılın ikinci yarısında risk üretimine başlayabilir.

Bu fab, Samsung'a daha inandırıcı bir ABD üretim üssü sağlayacak; tıpkı TSMC'nin AI talebiyle 2026'da yaklaşık %30 gelir artışı öngörmesi gibi.

Intel Foundry tartışmasız olarak en zor konumlananlardan biriyle karşı karşıya.

Sektör analizleri, Intel'in hâlâ büyük dış foundry müşterilerini kazanmanın erken aşamalarında olduğunu gösteriyor; bu da onu TSMC'nin ölçeği ile Samsung'un harcama istekliliği arasında sıkıştırıyor.