Nvidia hisseleri bugün %7’den fazla yükseldi — daha ne kadar yükselebilir?

Perşembe günü Nvidia hisseleri %7’den fazla yükseldi; çip üreticisinin daha uzun vadeli gelir görünümü, harcama, finansman ve rekabet endişelerine rağmen yapay zeka altyapısına olan talebin güçlü kaldığına dair yatırımcıları rahatlattı.

Bu ralli Nvidia’nın yakın dönemdeki bir paterni kırmasına de yardımcı olabilir. Hisse, şirketin Wall Street beklentilerini karşıladığı veya aştığı durumlarda bile önceki dört çeyrekte kazançların ertesi günü düşüş gösterdi.

Nvidia, mali 2028’de %70 büyüme öngörüyor

Nvidia CFO’su Colette Kress Çarşamba günü, şirketin Şubat 2027’den Ocak 2028’e kadar süren mali 2028’de gelirlerin %70 artmasını beklediğini söyledi.

Bu tahmin en az $690 billion gelir anlamına geliyor, önceki Street tahmini olan $573.5 billion ile kıyaslandığında, Benchmark analisti Cody Acree’ye göre.

CEO Jensen Huang, fiili talebin şirketin tahmininden önemli ölçüde daha güçlü olduğunu, ancak tedarik kısıtlarının Nvidia’nın ne kadar sevkiyat yapabileceğini sınırladığını söyledi.

Huang, Nvidia’nın daha önce bir yıl ileriye dönük gelir tahmini sağlamadığını ancak artık tedarik zinciri genelinde daha fazla görünürlüğe sahip olduklarını ekledi.

Bu görünürlük, Nvidia ileri üretim ve bileşenlerdeki kısıtlarla karşılaşmaya devam ederken özellikle önemli.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., şirketin ana üretim ortağı, hala kapasite kısıtlı durumda; Nvidia’nın sistemlerinde kullanılan bellek çipleri de kıt.

Analistler Nvidia hisseleri konusunda hâlâ kararlı şekilde iyimser

Analistler, Nvidia tedariki güçlendirip beklenenden daha güçlü talebi karşılayabilirse daha fazla yükseliş potansiyeli görüyor.

Benchmark, Nvidia’nın güncellenen görünümü sonrasında Al notunu ve $335 hedef fiyatını korudu.

Acree, talep ile tedarik destekli rehberlik arasındaki farkın şirketin tahminleri daha da yükseltmesi için alan yarattığını söyledi.

"Talep sinyali ile tedarik destekli rehberlik arasındaki farkın, çeyreklik gelir tabanı neredeyse $100B olan bir seviyeden bile ileriye dönük tahmin artışı için sıra dışı bir esneklik yarattığına inanıyoruz," diye ekledi Acree.

UBS de hedef fiyatını $280’dan $300’e yükseltirken Al notunu korudu.

Analist Timothy Arcuri, Nvidia’nın sonuçlarının güçlü olduğunu ve rehberliğinin firmanın beklentileriyle tutarlı olduğunu belirtti.

UBS, şirketin 2027 takvim yılı görünümünün, bellek fiyatlarındaki artışın kısa vadede brüt marjlarda baskı oluşturmasına rağmen hisse başına $16’nın üzerinde kazanç ima ettiğini söyledi.

Raymond James daha da iyimser davranarak hedef fiyatını $352’den $515’e yükseltti ve Güçlü Al notunu korudu.

Firma, Nvidia’nın ikinci çeyrek sonuçlarına ve üçüncü çeyrek ile mali 2028 görünümlerine işaret etti; bunların tümü beklentileri aştı.

Ayrıca LPU-NVL rafları ve Vera CPU sistemleri dahil olmak üzere mimari değişiklikleri, ilave büyümenin potansiyel sürücüleri olarak vurguladı.

Yapay zeka harcamalarına ilişkin endişeler sürüyor

Nvidia’nın görünümü, yatırımcıların büyük YZ sermaye harcamalarının yeterli getiri sağlayıp sağlayamayacağını sorgulamaya devam ettiği bir ortamda geldi.

Endişeler ayrıca Nvidia’nın sonradan şirketlerin Nvidia çiplerine para harcamasını desteklediği finansman düzenlemelerine odaklandı; bu durum bazı YZ altyapı yatırımlarının sürdürülebilirliği ve döngüselliği hakkında soru işaretleri doğuruyor.

Huang’ın yorumları, talebin çok daha geniş bir müşteri grubundan geldiğini vurgulayarak bu endişeleri bir miktar hafifletmiş göründü.

YZ geliştirme, birkaç büyük laboratuvarın ötesine genişledi; start-up’lar, sınır model geliştiricileri, açık kaynak projeler ve fiziksel YZ şirketleri giderek daha büyük hesaplama kümeleri kuruyor.

"Geçen yıl bu zamanlarda, tek bir laboratuvar bile kurulumun iticisiydi," dedi Huang.

"Bugün, yeni YZ laboratuvarları ve start-up’ların altın çağını yaşıyoruz; birden fazla sınır laboratuvarı paralel olarak ölçekleniyor, gelişen bir açık model ekosistemi var ve fiziksel YZ devreye giriyor."