PCE verisi sonrası bu üç hisse kaçırılmamalı

Wall Street beklediği enflasyon raporunu alamadı.

Temmuzda Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksi 3.7% arttı yıllık bazda; Haziran ile aynı seviyede gerçekleşti ancak ekonomistlerin 3.6% tahminini aştı, çekirdek PCE ise 3.3% arttı.

Ancak rapor hisse senetleri için tamamen olumsuz değildi.

Kişisel gelir Temmuzda 0.4% yükseldi, kullanılabilir gelir %0.5 arttı ve tüketici harcamaları %0.2 büyüdü; bu, ekonominin daha yüksek fiyatları emme kapasitesinin sürdüğünü gösteriyor.

Sonuç, fiyatlama gücüne sahip, talebi dayanıklı ve "yüksek faizlerin daha uzun sürmesi" ortamından fayda sağlayabilecek iş modellerine sahip şirketleri tercih eden bir piyasa ortamı yaratıyor. Uzmanların beğendiği üç hisse şöyle.

JPMorgan Chase (JPM)

JPMorgan hissesi, Fed'i temkinli tutan PCE raporunun "en belirgin yararlanıcılarından biri" olarak öne çıkıyor.

Yapışkan enflasyon agresif faiz indirimlerini meşrulaştırmayı zorlaştırıyor ve bankaların net faiz gelirlerini daha uzun süre güçlü tutmasına imkan verebilir.

Bu, 1. çeyrek net faiz geliri 25.5 milyar $ olan JPM için önemli; bu tutar yıllık bazda %9 artış gösterdi. Bankanın ikinci çeyrek finansalları daha da güçlüydü; 57.35 milyar $ gelir üzerinden hisse başına 7.70 $ kazanç bildirdi.

PCE raporu ayrıca borçlanma maliyetlerinin yükselmesine rağmen ekonominin çökmediğine işaret ediyor.

Bu, sağlıklı tüketici ve işletme faaliyetinin kredi talebini, kart bakiyelerini, ödemeleri ve yatırım bankacılığını desteklediği JPMorgan için önemli.

Ayrıca banka Temmuz ayında rekor ikinci çeyrek kârı açıkladı; bu da faiz görünümünün belirsiz kaldığı bir dönemde yatırımcılara sağlam bir kâr tamponu sağlıyor.

Genel olarak JPMorgan, "yüksek faizlerin daha uzun sürmesi" durumunu makroekonomik bir sorundan kazanca dönüştürebilecek konumda.

Dollar General (DG)

Dollar General hissesi, son PCE rakamlarını değerlendirmek için çok farklı bir yol sunuyor.

Enflasyon %3.7 seviyesinde, bu da Amerikan hanelerinin geçen yıla göre hala belirgin şekilde daha yüksek fiyatlarla karşı karşıya olduğunu gösteriyor; aylık %0.2 artış gösteren tüketici harcamaları ise alıcıların aktif ama giderek daha seçici olduğunu işaret ediyor.

Bu arka plan, tüketiciler günlük harcamalarından vazgeçmeden bütçelerini uzatmanın yollarını ararken indirim perakendecilerini avantajlı hale getirebilir.

Zamanlama özellikle ilginç: DG kısa süre önce yıllık kazanç tahminini yükseltti ve yeni bir hisse geri alım programı açıkladı. Charles Schwab'a göre açıklama sonrası hisse fiyatı %6 sıçradı.

Dayanıklı talep ile giderek daha değer bilincine sahip tüketicinin birleşimi Dollar General'e cazip bir konum sağlıyor.

İsteğe bağlı perakendecilerin aksine, tüketicilerin kendilerini varlıklı hissetmesine bağımlı olmayan DG, haneler daha fiyat duyarlı hale geldiğinde potansiyel olarak fayda sağlayabilir. Bu nedenle son PCE raporu indirim perakendecisinin yatırım gerekçesini zayıflatmak yerine güçlendiriyor.

ExxonMobil (XOM)

ExxonMobil hissesi başka bir cazip seçenek, ancak PCE ile bağlantısı daha dolaylı.

%3.7'lik enflasyon oranı, gelirleri temel emtialara bağlı olan ve enerji fiyatları yüksek kaldığında önemli nakit akışı üretebilen varlıklara sahip işletmeleri elinde bulundurmanın değerini pekiştiriyor.

Petrol ve gaz şirketleri ayrıca enerji maliyetlerinin hanehalkı ve işletme giderlerinde önemli bir bileşen olması nedeniyle enflasyonist bir ortamda belirli bir koruma sağlayabilir.

Exxon bu ortama finansal açıdan güçlü bir konumdan giriyor.

Şirket 2026 ikinci çeyreğinde 23.6 milyar $ operasyonel nakit akışı ve 17.2 milyar $ serbest nakit akışı üretti; ayrıca temettüler ve geri alımlar yoluyla hissedarlara 9.4 milyar $ iade etti.

Guyana üretimindeki büyüme ve entegre iş modeli ek destek sağlıyor. XOM 26 Ağustos kapanışında yaklaşık 158.19 $ seviyesinden işlem görüyordu; bu, 52 haftalık en yüksek seviye olan 176.41 $'ın altında.

Yapışkan enflasyonun faizleri yüksek tutup geleneksel büyüme hisselerine baskı uygulayabileceğinden endişe eden yatırımcılar için Exxon karlı, nakit üreten bir alternatif sunuyor.