Arm hisseleri, ilk dahili yapay zeka çipini tanıtmasının ardından %12 yükseldi

Arm Holdings'in hisseleri Çarşamba seans öncesi işlemlerde, şirketin ilk dahili geliştirdiği çipi tanıtmasının ve iddialı uzun vadeli gelir hedeflerini açıklamasının ardından yükseldi.

Hisse senedi seans öncesi işlemlerde yaklaşık %12,6 prim yaptı; bir önceki seansta görülen %1,4 düşüşü tersine çevirdi.

Britanyalı yarı iletken ve yazılım tasarım şirketi, San Francisco'daki bir etkinlikte AGI CPU'yu tanıttı.

İşlemci, ajan tabanlı yapay zeka uygulamalarının yaygınlaşmasıyla artan talebi gören veri merkezlerinde yapay zeka çıkarım (inference) iş yükleri için tasarlandı.

CEO Rene Haas, yalnızca yeni çipin 2031 yılına kadar $15 milyar gelir getirmesinin beklendiğini söyledi.

Ayrıca şirketin aynı dönemde toplam yıllık gelir hedefinin $25 milyar ve hisse başına kazancın $9 olduğunu ekledi.

Bu projeksiyon, Arm'in 2025'te elde ettiği yaklaşık $4 milyarlık gelirden keskin bir artışı temsil ediyor ve şirketin yapay zeka altyapısı pazarındaki iddialarının büyüklüğünü vurguluyor.

Meta, AGI CPU için doğrulanmış ilk müşteri olarak öne çıktı; şirket veri merkezi altyapısı ve yapay zekâya ağır yatırımlar yapmaya devam ediyor.

Diğer erken benimseyenler arasında OpenAI, Cloudflare ve SAP bulunuyor; bu da kurumsal ve bulut oyuncuları arasında erken bir ilgi olduğunu gösteriyor.

Lisanslamanın ötesinde stratejik dönüşüm

On yıllardır Arm, işlemci mimarisini kullanan üreticilerden telif topladığı, lisans temelinde işleyen bir iş modeli yürüttü.

Kendi çipini piyasaya sürmesiyle şirket artık Amazon, Microsoft, Nvidia ve Google dahil olmak üzere kilit müşterilerinin bir kısmıyla doğrudan rekabete giriyor.

Bu adım, Arm'in yapay zeka hesaplama değer zincirinin daha büyük bir kısmını yakalamayı amaçlarken stratejisinde köklü bir değişimi temsil ediyor.

Citi'deki analistler duyuruyu şirket tarihindeki "en önemli değişim" olarak nitelendirdi.

Analistler, Arm'in çip üretimine geçişinin beklenen bir hamle olduğunu ancak tam geliştirilmiş bir sunucu CPU'su, Meta ve OpenAI gibi büyük müşterilerden destek ve gelir rehberliğinin ölçeğinin piyasayı şaşırttığını belirtti.

“Arm'in tahminleri, speküle edilen en yüksek tahminlerin bile oldukça üzerinde” diye yazan Citi analistleri, projekte edilen gelirin önemli ilave kâr ve nakit akışına dönüşebileceğini, bunun da stratejik değişimin marjlara yapacağı baskı endişelerini hafifletebileceğini ekledi.

Wall Street'ten iyimser değerlendirmeler

Arm hissesi Raymond James tarafından “Market Perform”dan “Outperform”a yükseltildi ve hedef fiyat $166 olarak belirlendi.

Analist Simon Leopold, yükseltmenin Arm'in kendi çiplerini üretmeye başlama kararını yansıttığını; bu stratejiyi kapanış kapsamını başlatırken desteklediğini söyledi.

Leopold, bu değişimin daha güçlü faaliyet kârı sağlayabileceğini, büyümeyi destekleyebileceğini ve yeni bir stratejik boyut katabileceğini belirtti.

Ayrı olarak, HSBC geçen hafta hisseyi Reduce'dan Buy'a yükseltti ve hedef fiyatını $90'dan $205'e iki kattan fazla artırdı; bu, Wall Street'teki en iyimser görünümden biri olarak değerlendirildi.

Analist Frank Lee, Arm'in akıllı telefonlara bağımlı lisans modelinden yapay zeka sunucu işlemcilerinde merkezi bir oyuncuya geçtiğini; bunun önemli bir yukarı potansiyeli açabileceğini söyledi.

Lee, sunucu CPU'larından elde edilecek teliflerin nihayetinde şirketin mevcut toplam gelirine eşit olabileceğini ve potansiyel olarak 2030'a kadar $4 milyara ulaşabileceğini ekledi.

Ayrıca tüccar CPU pazarındaki başarının Arm'e fiyat artışı yapma ve kârlılığı iyileştirme imkânı sağlayabileceğini belirtti.