Intel ve AMD hisseleri bugün yükseliyor — yalnızca biri alınmaya değer

Intel (NASDAQ: INTC) ve Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD), CPU ürün yelpazelerinde geniş kapsamlı fiyat artışları haberinin ardından Çarşamba günü kazançlarını genişletiyor.

Nikkei Asia'nın bir raporuna göre, Intel önümüzdeki birkaç gün içinde fiyatları artıracak, AMD ise Nisan'da aynı yolu izlemeyi planlıyor.

Yılbaşından bu yana Intel daha iyi performans gösterdi; yaklaşık %20 yükselirken AMD ise hafif bir “düşüş” yaşadı.

Yine de, AMD'nin uzun vadeli bir pozisyon olarak aslında daha cazip olduğuna dair sebepler var.

Fiyat artışlarının Intel ve AMD hisseleri için neden olumlu olduğu

Bahsi geçen fiyat artışı haberleri, güçlü fiyatlama gücü ve dayanıklı talep sinyali verdikleri için hem Intel hem de AMD hisseleri açısından olumlu.

Fiyatları %15'e varan oranlarda artırmak, her iki şirketin artan üretim maliyetlerini telafi etmesine ve brüt marjlarda doğrudan artış sağlamasına imkan verecek.

Ayrıca, fiyat artışları bir “satıcı piyasası” olduğunu gösteriyor.

Tedarik kısıtları — tedarik sürelerinin iki haftadan üç aydan fazla sürelere çıkmasıyla — müşterilerin temel CPU'ları güvence altına almak için bir “prim” ödemeye istekli olduğunu gösteriyor.

Genel olarak, yaklaşan fiyat artışları, yapay zekâ odaklı veri merkezlerine yönelik talebin üretim kapasitesini yüksek marjlı çiplere kaydırdığını; bunun da tüm ürün gruplarında daha yüksek taban fiyatlarını destekleyen bir kıtlık yarattığını gösteriyor.

Neden AMD hisseleri INTC'den daha iyi bir yatırım

Uzun vadeli yatırımcılar için Advanced Micro Devices, birkaç nedenle daha cazip bir tercih olmaya devam ediyor.

Devlet destekli mega fabrika genişlemelerine bağlı “maliyetli yeniden yapılandırma”dan geçen INTC'nin aksine, AMD yüksek sermaye harcamaları yapmadan TSMC'nin ileri üretim düğümlerinden yararlanan yalın bir fabless model işletiyor.

Ayrıca, stratejik kazanımları manşetleri süslüyor: Meta Platforms ile 60 milyar dolarlık bir çip anlaşması ve uzmanların yapay zekâ altyapısında liderliğini pekiştireceğine inandığı yakında çıkacak MI450.

Aslında, MI450 lansmanı AMD'yi Nvidia'ya karşı birincil alternatif konumuna özellikle yerleştiriyor ve Intel'in Gaudi serisinin henüz yakalayamadığı bir “düopol primi” elde etmeye yardımcı oluyor.

Kısacası, Intel’in toparlanması gerçek, ancak kârlılığa ulaşma yolu “devlet tarafından yönetilen” yeniden yapılandırmaya bağlı kalmaya devam ediyor; bu da AMD hissesini daha çevik ve agresif bir bahis haline getiriyor.

Intel ve AMD için konsensüs notu nedir

Intel ve AMD hisselerinin senkronize rallisi, işlem gücünün stratejik bir ulusal varlık olarak kabul edildiği yeni bir “silikon süperdöngüsü”nün şafağını işaret ediyor.

Intel'in yerli üretim ayağı olarak rolü hayati, ancak yukarı yönlü potansiyeli yeniden yapılandırma ve yeni nesil pazarlarda daha yavaş benimsenme ile sınırlı.

Buna karşın Advanced Micro Devices, tamamen yapay zekâya hazır altyapıya odaklanmış bir profil sunuyor, hiperölçekleyicilerle stratejik iş birlikleri kuruyor ve marj genişlemesi için daha net bir yol gösteriyor.

Ayrıca belirtmek gerekir ki Wall Street şu anda Intel hisselerini yalnızca “tut” notuyla değerlendiriyor; ortalama hedef fiyat yaklaşık 45$, bu da buradan yaklaşık %4'lük bir “aşağı yönlü” potansiyeli işaret ediyor.

Diğer yandan, AMD hâlâ “al” notuna sahip bir hisse; hedef fiyatlar 380$'a kadar çıkıyor ve bu da mevcut seviyelerden yaklaşık %70 daha yükselme potansiyelini gösteriyor.