Alüminyum hisseleri tırmandı; Orta Doğu saldırıları fiyatları zirveye yaklaştırdı

Pazartesi günü büyük alüminyum üreticilerinin hisseleri, İran hava saldırılarının Orta Doğu'daki önemli üretim tesislerine zarar vermesinin ardından yükseldi; bu durum küresel bir tedarik şoku endişelerini körükleyerek metal fiyatlarını keskin şekilde yukarı çekti.

ABD borsalarında işlem gören Alcoa yaklaşık %10 yükseldi, Century Aluminum ise yaklaşık %11 sıçradı.

Kaiser Aluminum da yaklaşık %4.7 değer kazandı; yatırımcılar sıkılaşan arz koşullarına tepki gösterdi.

Bu yükseliş, alüminyum hisselerinde bir süredir görülen zayıflığın ardından geldi; Alcoa ve Century Aluminum, artan enerji maliyetleri ve yavaşlayan küresel talebin sanayi faaliyetleri üzerinde baskı yaratacağı endişeleriyle gerilemişti.

Tedarik şoku endişeleri fiyatları yükseltiyor

Basında Körfez bölgesindeki büyük eritme tesislerine verilen hasar haberlerinin ardından alüminyum fiyatları dört yılın en yüksek seviyelerine tırmandı.

Londra Metal Borsası'ndaki referans alüminyum neredeyse %5 yükselerek $3,453 ton başına çıktı; seans içinde $3,492 seviyesine kadar yükselmişti.

Bu sıçrama, fiyatları Mart 2022'de Rusya-Ukrayna çatışmasının ardından ulaşılan ton başına rekor $4,073.50 seviyesine yaklaştırdı.

Dünyanın en büyük tek lokasyonlu eritme tesisini işleten Aluminium Bahrain, saldırıların verdiği zararın boyutunu değerlendirdiklerini bildirdi.

Emirates Global Aluminium ise tesislerinde "önemli hasar" olduğunu bildirdi.

Bu ayın başlarında Aluminium Bahrain, kapasitesinin neredeyse %19'una denk gelen eritme hatlarını kapatma planlarını zaten açıklamıştı; bu da arzı daha da sıkılaştırıyor.

Hürmüz Boğazı'ndaki aksama baskıyı artırıyor

Hürmüz Boğazı'nın kapanmasının ardından ABD ve Avrupa'ya yapılan alüminyum ihracatı sevkiyatları zaten kısıtlandı; boğaz yalnızca küresel petrol ticareti ve sıvılaştırılmış doğal gaz için değil, alüminyum da dahil olmak üzere sanayi metallerinin nakliyesi için de kilit bir arter.

Uzun süreli bir aksama, Körfez merkezli üreticilerin hem alümina ithalatını hem de alüminyum ihracatını boğabilir ve küresel arzı önemli ölçüde sıkılaştırabilir.

Orta Doğu, küresel alüminyum üretiminin yaklaşık %9'unu oluşturuyor ve Çin dışındaki talebin yaklaşık %18'ini karşılıyor.

ANZ'den Soni Kumari, son on yılda Orta Doğu'nun alüminyum üretimi ve ihracatı için kritik bir merkez haline geldiğini belirterek Hürmüz Boğazı ne kadar uzun süre aksarsa fiyatlar üzerindeki yukarı yönlü baskının o kadar artacağını söyledi.

Çatışma öncesinde piyasa zaten kırılgandı

Sektör uzmanları, çatışma öncesinde alüminyum piyasasının zaten yapısal bir açık içinde olduğunu ve bunun piyasayı tedarik kesintilerine karşı özellikle savunmasız kıldığını söylüyor.

"İran'ın Orta Doğu'daki alüminyum tesislerine yönelik saldırıları kırılgan bir piyasayı krize sürükleme tehdidi oluşturuyor ve rekor fiyatlar ihtimalini artırıyor," dedi Britannia Global Markets'ten analistler.

"Çatışmanın etkisi, başka yerlerdeki üretim kısıtlamalarının küresel stokları aşındırması nedeniyle daha da artıyor; bunun sonucu olarak piyasanın şoklara karşı çok az tamponu kaldı."

Analistler, etkinin zaten düşük stok seviyeleri tarafından daha da kuvvetlendirildiği konusunda uyarıyor.

Londra Metal Borsası onaylı depolardaki stoklar geçen yıl Mayıs ayından bu yana %60'tan fazla azalarak yaklaşık 418,675 tona geriledi.

Anında teslimat primleri de yükseldi; nakit ile üç aylık kontratlar arasındaki fark $60 ton başınayı aştı, bu 2007'den bu yana en yüksek seviye olup yakın vadede keskin bir arz sıkışıklığına işaret ediyor.

ING'den analistler, şiddetli ve uzun süreli bir aksamanın alüminyum fiyatlarını ton başına $4,000'ın üzerine çekebileceği ve rekor seviyelere yaklaşabileceği konusunda uyarıda bulundu.

Küresel yankılar ortaya çıkıyor

Fiyatlardaki sıçrama küresel hisse piyasalarında zincirleme etki yarattı; Hindistan'daki alüminyum üreticileri de Pazartesi günü yükseldi.

Hindalco Industries, National Aluminium Company ve Vedanta hisseleri seans içinde en fazla %7 yükseldi, ancak daha sonra kazançlarının bir kısmını geri verdi.

İleriye dönük olarak, analistler Alcoa gibi şirketlerin daha yüksek alüminyum fiyatlarının devam etmesi halinde marjlarını iyileştirerek fayda sağlayabileceğini söylüyor.

Talep endişelerinin tetiklediği geniş çaplı bir satışla başlayan hareket, şimdi tedarik kısıtlarının piyasa dinamiklerini yeniden şekillendirmesiyle lehine bir etkiye dönüşebilir.

Bununla birlikte, çok şey jeopolitik aksamanın ne kadar süreceğine bağlı; uzun süreli gerilimler emtia ve hisse piyasalarında volatiliteyi sürdürebilir.