Ateşkes olsa da Hürmüz Boğazı'nın normale dönmesi aylar sürecek; fiyatlar dalgalı kalabilir

ABD ile İran arasındaki iki haftalık ateşkese rağmen, Hürmüz Boğazı'ndan geçen deniz taşımacılığı faaliyetlerinin normale dönmesi birkaç hafta sürecek. 

Ayrıca, ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA) Salı günü, Hürmüz Boğazı yeniden açıldıktan sonra bile akaryakıt fiyatlarının aylarca artmaya devam edebileceğini bildirdi. 

EIA'nın değerlendirmesi, çatışma İran'la sona erdiğinde tüketicilerin hemen rahatlama yaşayacağı yönündeki ABD Başkanı Donald Trump'ın vaadiyle çelişti.

Bu arada, Rystad Energy'e göre Orta Doğu'nun etkilenen bölgelerindeki petrol ve gaz üretiminin savaş öncesi seviyelere dönmesi aylar alacak. 

Şu anda ikinci ayında olan ABD-İsrail ile İran arasındaki çatışma, dünya genelinde petrol ve akaryakıt fiyatlarında yükselişe yol açtı.

Bu artış, dünyanın petrol ve gazının beşte birinin geçtiği kritik ticaret dar boğazı olan Hürmüz Boğazı'nın İran tarafından kapatılmasının doğrudan sonucudur.

Fiyatlar muhtemelen dalgalı kalacak

ABD ile İran'ın iki haftalık ateşkeste anlaşmasının ardından petrol fiyatları önemli ölçüde geriledi ve uzun süreli arz kesintilerine ilişkin endişeleri azalttı. 

Brent ham petrol, en fazla %16 düşüş gösterdikten sonra son işlemde varil başına yaklaşık $92'dan işlem görüyordu. Benzer şekilde, West Texas Intermediate (WTI) neredeyse altı yılın en keskin düşüşünü yaşadı ve fiyatı varil başına yaklaşık $93.31 seviyelerinde dengelendi.

Tahran'ın Hürmüz Boğazı'nı yeniden açması karşılığında, ateşkesin ABD-İsrail askeri operasyonunu durdurması bekleniyor. Söz konusu öneriye göre İran ve Umman'ın boğazı kullanan gemilerden geçiş ücreti talep etmesine izin veriliyor.

Benzin fiyatları çok yıllık zirvelere ulaşınca ve bu da Trump'ın onay oranını yeni dip seviyelere çekince, Trump Amerikalılara fiyat şokunun kısa süreli olacağını defalarca söyledi.

ABD Enerji Bakanlığı'nın istatistik birimi EIA, son kısa vadeli enerji görünümü raporunda daha karamsar bir tablo sundu. 

Küresel gösterge Brent ham petrol spot fiyatı tahminini önemli ölçüde yükseltti; bu yıl ortalama varil başına $96 öngörüyor, önceki tahmin olan $78.84'ten keskin bir artış. Sonuç olarak EIA, hem benzin hem de dizel perakende fiyatlarında artışların süreceğini bekliyor.

Ajans, beklenen yüksek fiyatları petrol akışlarını tamamen yeniden sağlamak için gereken zamana bağladı. Savaş sona erse bile Hürmüz Boğazı'ndan akışların tam olarak yeniden başlaması ve Orta Doğu üreticilerinin normal üretim düzeylerine dönmesi için aylar gerekeceğini, dolayısıyla bu dönemde fiyatların yüksek kalacağını bildirdi.

"Boğazın daha önce kapandığını hiç görmemiş olduğumuz gibi, yeniden açıldığını da hiç görmedik. Bunun tam olarak nasıl görüneceği ise henüz bilinmiyor," EIA dedi.

We maintain a risk premium on crude oil prices throughout the forecast period as we expect uncertainty around future supply disruptions ​to keep prices above pre-conflict levels.

ING Group emtia stratejileri başkanı Warren Patterson bir notta, "Gelecekteki fiyat yönü, görüşmelerin kalıcı bir anlaşmaya dönüşüp boğazdaki akışların sürdürülebilir şekilde normale dönüp dönmeyeceğine bağlı olacak; bu hafta ilerleyen günlerdeki müzakereler sırasında volatilitenin muhtemelen süreceği öngörülüyor," dedi. 

Hürmüz üzerinden akışlar 

Rystad Energy geçen hafta yayımladığı bir yorumda, düşmanlıklar sona erdikten sonra Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışlarının günler içinde yeniden başlayabileceğini, ancak günlük yaklaşık 20 milyon varile doğru dönüşün birkaç hafta alacağını belirtmişti. 

Rystad'ın baş ekonomisti Claudio Galimberti yorumda, "Ticaret kalıpları ve stokların dengelenmesinin daha uzun süreceğini, üretimin ise savaş öncesi seviyelere dönmesinin aylar alabileceğini" kaydetmişti. 

This implies a period where financial markets may point to normalization, while physical markets continue to reflect tightness.

İki haftalık ateşkesin sürmemesi riski önemli olmaya devam ediyor. 

Çatışma uzarsa veya üretim ve altyapı daha ciddi zarar görürse, boğazın yeniden açılması gecikecek ve bu küresel tedarik zincirleri genelinde uzun süreli aksamalara yol açacaktır. 

Bu durumda, normalleşme hızının ve genel piyasa görünümünün yeniden değerlendirilmesi gerekecektir.

Piyasalar muhtemelen gerilimin azaltılmasına giden yol netleşene kadar önemli ölçüde volatilitenin sürmesini bekliyor.

Gaz piyasasında belirsizlik

ABD ile İran arasında 14 günlük ateşkes açıklanmasının ardından Avrupa gaz fiyatları geçici olarak yaklaşık %20 düştü.

Commerzbank AG emtia analisti Carsten Fritsch, "Deniz rotaları iki hafta boyunca güvenli olsa bile arz durumu karmaşık olmaya devam ediyor," dedi. 

Katar'ın sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ihracat kapasitesinin önümüzdeki üç ila beş yıl için yaklaşık %17'sini kaybetmesi önemli; bunun üzerine halihazırda kapalı LNG tesislerini tekrar devreye almak için gereken zaman ekleniyor.

Geçen ay Katar'ın Ras Laffan Endüstri Şehri'ndeki S4 ve S6 sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) üretim hatlarının tahrip edilmesi, mücbir sebep ilanına yol açtı. Bu olay kapasiteyi %17 azalttı; bu da yaklaşık yıllık 12,8 milyon ton (Mtpa) ediyor.

Commerzbank'a göre, deniz trafiğinin ne hızda tamamen yeniden sağlanabileceğine ilişkin belirsizlik devam etse de, geçici açılma Basra Körfezi'nde şu anda bekleyen 16 LNG tankerinin Hürmüz Boğazı'ndan geçişine izin verebilir.

Fritsch, "Genel olarak gaz piyasasındaki durum gerginliğini koruyor; bu da gaz fiyatlarının kriz öncesi seviyelerin oldukça üzerinde işlem görmeye devam etmesi olasılığını beraberinde getiriyor," diye ekledi. 

Deniz taşımacılığı şirketleri temkinli kalıyor

Bu arada, dünyanın ikinci büyük konteyner taşımacılığı işletmesi Maersk, Hürmüz Boğazı'ndaki mevcut durum hakkında daha fazla netliğe ihtiyaç duyacağını söyledi. 

Danimarkalı şirket, "Ateşkes geçiş fırsatları yaratabilir, ancak henüz tam deniz güvenliği sağlamıyor ve ek koşulların tamamını anlamamız gerekiyor," dedi.

Maersk, aylardır ciddi kısıtlamalarla karşılaşan Hürmüz Boğazı'ndan gemilerin nasıl geçebileceğini netleştirmek için "aciliyetle çalıştığını" taahhüt etti.

Alman deniz taşımacılık şirketi Hapag-Lloyd da diğerlerine paralel temkinli bir yaklaşım benimsedi. 

Euronews.com raporuna göre CEO Rolf Habben-Jansen Çarşamba günü müşterilere, kritik su yolunu kullanabilecek trafik hacmini belirlemek için henüz erken olduğunu iletti. 

Şirket, geçiş kararlarının devam eden risk değerlendirmelerine, güvenlik ortamının titiz izlenmesine ve yetkililer ile ortaklardan gelecek yönlendirmelere bağlı olduğunu vurguladı. 

Habben-Jansen, bazı gemiler Körfez'den nispeten kısa sürede çıkış izni alsa bile tam anlamıyla normal bir ağın yeniden kurulmasının en az altı hafta gerektirebileceği yönünde uyardı.

Şirketin şu anda Basra Körfezi'nde mahsur kalan tahmini 1,000 ticari gemi arasında Hapag-Lloyd'a ait altı gemisi bulunuyor. 

Bu önemli birikim Hürmüz Boğazı'nda trafiğin yeniden başlatılmasının yönetimini ciddi şekilde zorlaştırması bekleniyor. Ayrıca devam eden çatışma Habben-Jansen'e haftalık olarak yaklaşık 55 milyon USD (yakl. ₺2,4 milyar) maliyet getiriyor.