Piyasalar ateşkesi kutluyor, ama Hürmüz akışları ve petrolde riskler sürüyor

ABD/İsrail koalisyonu ile İran arasındaki ateşkes haberinin ardından petrol geriledi ve riskli varlıklar Salı gecesi sert yükseldi.

Açıklama, ABD Başkanı Trump'ın İran'a Hürmüz Boğazı'nı yeniden açması için verdiği süre dolmadan, yani güç santralleri ve köprülerine yoğun bir bombardımana maruz kalma riskiyle tehdit ettiği son iki saatten az bir süre önce geldi.

Günün erken saatlerinde 'bütün bir medeniyeti yok etmekle' tehdit eden ABD Başkanı Trump için, Pakistan'ın arabuluculuğuyla sağlanan bu son dakika anlaşması geri adım atma imkânı sundu.

Trump, İran'ın müzakereler için temel bir çerçeve sunan 10 maddelik bir teklif hazırladığını ve daha fazla ilerleme sağlanıp sağlanamayacağını görmek için iki hafta süreyle düşmanlıkları durduracağını açıkladı.

Bu ateşkes, İran'ın Hürmüz Boğazı'ndan geçmeye çalışan gemilere yönelik saldırılarını durdurmasına bağlıydı.

Ancak belirsiz olan, Tahran'ın şimdi gemilerin güvenli geçişini sağlamak için Boğaz'dan geçen gemilerden geçiş ücreti talep edip etmeyeceği. Görünüşe göre Trump yönetimi bu fikre açık olabilir.

Haber finansal piyasalarda keskin hareketlere yol açtı.

En dramatik hareket ham petroldeydi. Vadesi en yakın Brent, varil başına 90 dolara birkaç sent kala gerileyerek bir ayın en düşük seviyesini gördü.

Vadesi en yakın WTI, gece yükseklerinden gece düşüklere kadar neredeyse %20'lik bir düşüş yaşadı.

Her iki kontrat da Çarşamba oturumunda bir miktar toparlandı, ancak rahatça varil başına 100 doların altında kaldı.

Bu geri çekilme, getirilerin düşmesiyle birlikte ABD Hazine tahvillerinde güçlü bir ralliyi tetikledi.

Bu, petrol fiyatındaki düşüşün enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskıyı azalttığı şeklinde algılanmasıyla faiz oranı beklentilerinde bir değişimi yansıttı.

CME'nin FedWatch Tool'ı, yıl sonundan önce 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının bir önceki gün %13 iken %36'ya yükseldiğini gösterdi.

Ayın başlarında yatırımcıların bu yıl bir faiz artışını fiyatladıklarını akılda tutmak gerekir.

ABD doları genel olarak sert geriledi ve değerli metallerin rallileşmesine yardımcı oldu.

Spot Dolar Endeksi, haftaya 100,00 direncine doğru yükselmeye başladıktan sonra 98,50'yi yeniden test etti; burası hafif bir destek bölgesiydi.

100,00'ün üzerine çıkıp kalamama tekrarları, ABD dolarının bundan sonra nereye gideceği konusunda soru işaretleri oluşturmaya başladı.

Son dönemde çok güçlü olması ve piyasa stres zamanlarında tercih edilen para birimi olmasıyla birlikte, Dolar Endeksi'nin 100,00'ün üzerine çıkamaması ayıların satışa geçmesine yol açabilir.

Eğer böyle olursa, geri çekilip Ocak ayı sonlarında görülen ve 96,00 altında olan dip seviyelere doğru yönelme riski artar. Hisse senetlerinin haberi sevdiğini söylemeye gerek yok.

S&P 500 kısa süreliğine 6.800'ü aştı ve dört haftanın en yüksek seviyesini gördü.

Birkaç gün önce ise yaklaşık 6.300'e kadar gerileyerek sekiz ayın en düşük seviyesinde işlem görmüştü.

Ateşkes haberi genel olarak memnuniyetle karşılandı. Ancak bunun pratikte ne anlama geleceğini kimse tam olarak bilmiyor.

Hürmüz Boğazı'ndan geçen deniz taşımacılığını savaş öncesi seviyelere geri döndürmek için iki haftanın muhtemelen yeterli olmayacağı görülüyor.

Ayrıca Körfez devletleri çevresindeki enerji altyapısına verilen zararların onarılması faktörü de var.

Şimdilik bunun bir 'zafer' olarak alındığı ve bunun rahatlama sağladığı görüldü. Piyasalar da buna göre tepki verdi.

Ancak şimdi sürdürülebilir bir barış inşa etme zorlu işi başlamalıdır. Yatırımcılar ise olumlu havayı korumak için daha fazla iyi habere muhtaç durumda.

(Bu, David Morrison tarafından iki haftada bir yayımlanan bir köşe yazısıdır. Kendisi Trade Nation'da Kıdemli Piyasa Analisti olarak çalışmaktadır. Görüşleri kendisine aittir.)