İran çatışması enerji altyapısını sarstı ama ABD boğa piyasasını durduramıyor

ABD hisse senetlerindeki boğa piyasasını durdurabilecek bir şey var mı? Görünüşe göre hayır.

Ve Hormuz Boğazı'nın kapanmasına yol açmış olsa bile, Basra Körfezi'ndeki bir savaş gibi önemsiz bir olay bunun için yeterli değil.

Bu nokta, herkesin bildiği gibi, dünya ham petrol, sıvılaştırılmış doğalgaz (LNG), gıdalarımızın yetiştirilmesine yardımcı olan gübreler ile yarı iletken üretimi için hayati önemdeki helyum ihtiyacının yaklaşık %20'si için bir dar boğazdır.

Buna rağmen bu hafta, S&P 500 ve teknoloji ağırlıklı NASDAQ hem kapanış hem de gün içi bazda tüm zamanların en yüksek seviyelerini gördü.

Birkaç hafta önce, Mart sonlarında, S&P yaklaşık 6.300 civarındaydı ve Ağustos başında görülen dip seviyelere geriledi.

Bu, ABD ve İsrail'in İran'a saldırılarını başlatmasından hemen önce, Şubat sonundan yaklaşık %8'lik bir düşüşü temsil ediyordu.

Yani, birazı aşan bir aylık sürede %8'lik bir düşüş ve ardından iki haftadan biraz fazla sürede %11'lik bir yükseliş.

Kesinlikle, bu boğa piyasası gerçekten hayret verici.

Neden şaşırılmalı? Ekim 2022'den bu yana her önemli piyasa düşüşü alındı ve sonuç hep aynı oldu.

Kısa pozisyon tutanlar tasfiye edilirken yeni rekorlar kaydediliyor. Caveat emptor'ı unutun.

Öğrenilen tek ders, kaldıraç kullanıp her şeyi, özellikle teknoloji hisselerini almaktı.

Piyasanın her zaman ileriye baktığı söylenir ve fiyatların, milyonlarca borsa oyuncusunun elindeki mevcut tüm bilgilere verilen bir tepki olduğu ifade edilir.

Dolayısıyla yatırımcılar, en azından sıcak çatışmaların her zaman sona erdiği basit gerçeğine yanıt veriyorlar.

Bu durumda, savaşın altıncı haftasında bir ateşkes ilan edildi.

Ateşkes şartlarının ihlal edildiğine dair her iki tarafın karşılıklı suçlamalarına rağmen, ABD ve İran müzakerelere başladı.

Her iki taraftan üst düzey isimler resmi olarak 47 yıl sonra ilk kez bir araya geldi.

Belirsiz sonuçlu olsa da, daha fazla görüşmenin yapılacak gibi göründüğü ve piyasalardaki ortak görüşün bunların başarılı olacağı yönünde olduğu anlaşılıyor, ne anlama gelirse gelsin.

Nitekim Trump yönetiminin zafer tanımı, dünyanın geri kalanının kabul edebileceği herhangi bir şeyden oldukça farklı görünebilir.

Ayrıca Körfez devletlerinin yara aldığı gerçeği de var.

Bu savaş sırasında zarar gören enerji altyapısının yeniden inşası yıllar alabilir; özellikle LNG üretiminin aksadığı ve istikrarsızlaştığı Katar'da.

Bu arada, Körfez çevresindeki diğer ülkeler artık Riyad'daki yatırımcılar veya Dubai'deki etkileyiciler için eskisi kadar çekici görünmüyor.

Bunun yanı sıra, Avrupa ve Asya-Pasifik ülkeleri yalnızca daha yüksek enerji fiyatlarına değil, aynı zamanda enerji kıtlığı gerçeğine karşı da tehlikeli şekilde açık kalmaya devam ediyor.

Bu arada, hisse senetlerindeki ralli sürüyor. Teknik olarak, tüm büyük ABD endeksleri mevcut seviyelerde aşırı alım bölgelerinde görünüyor.

Çok fazla ve çok hızlı yükseldiler; bu da bir geri çekilmenin olası olduğunu düşündürüyor.

Ancak endekslerin buradan daha da yükselmesi de mümkün; FOMO (kaçırma korkusu), rekor kıran piyasalarda daha fazla pozisyon almak isteyen yatırımcıların yeni alımlarını tetikliyor.

Ocak ayında altın ve gümüşte çok benzer bir durum gördük. Ve bunun nasıl sonuçlandığını hepimiz biliyoruz.