Rolls-Royce hisselerinin bu hafta düşmesinin nedeni

Rolls-Royce hisseleri üç gün üst üste düştü ve ham petrolün yükselmesiyle April 7'den bu yana en düşük seviyeye geriledi. 1,160p'ye kadar düşerek, yılbaşından bu yana kaydedilen 1,420p'lik zirveden belirgin şekilde uzaklaştı.

RR hisse grafiği | Kaynak: TradingView

Devam eden Rolls-Royce hisse çöküşü, Başkan Donald Trump'ın İran konusunda bir kez daha TACO (Trump her zaman kaçıyor) sergilemesinin ardından gerçekleşti. Salı günü yaptığı açıklamada İran'a ateşkesi uzatma teklif etmeye karar verdi.

İranlı yetkililer, Pakistan'da ABD ile yapılacak görüşmeleri pas geçmeye karar verdi. Bir açıklamada, ABD'nin yaptırımları sürdürdüğünü ve Hürmüz Boğazı'nı ablukaya aldığını belirterek görüşmelere gerek olmadığını söylediler.

Sonuç olarak, ham petrol fiyatları sert yükseldi, Brent'in $100 kritik direncine yaklaşmasıyla. Bu eğilim, savaş yakın vadede yeniden başlarsa devam edebilir. 

Daha önce yazdığımız gibi, İran uzun süren bir savaşın acı verici olsa da ABD'nin yeni bir saldırı başlatmasını engelleyeceğine inanıyor. Ayrıca uzun bir savaşın Kasım seçimlerinde Demokratların zaferine yol açacağına inanıyor. 

Tüm bu faktörler, gelirinin %51'ini oluşturan sivil havacılık işi nedeniyle Rolls-Royce hissesi için risk teşkil ediyor. Birincisi, uzun süren bir savaş Körfez bölgesindeki faaliyetlerini olumsuz etkileyecek. Bu durum, IAG ve EasyJet gibi havacılık hisselerinin bugün gerilemesini açıklıyor.

Aynı zamanda, Avrupa'da jet yakıtı kıtlığı riski bulunuyor; bu da müşterilerinin çoğunun uçuş saatlerini azaltmasına yol açabilir. Böyle bir gelişme iş büyümesini de sınırlayacaktır.

Öncelikle, Rolls-Royce Holdings gelirinin büyük kısmını havayolu müşterilerine sunduğu uzun vadeli bakım/hizmet sözleşmelerinden elde ediyor. Bu sözleşmeler saat başına faturalandırılıyor. 

Uçuş maliyetleri yükseldikçe, havayollarının maliyetleri azaltmak için rotaları kısmaları riski var. Gerçekte, Salı günü birinci derecedeki müşterilerinden Luthansa maliyetleri kısmak için 20,000 uçuşu iptal edeceğini açıkladı ve savaş uzarsa diğer şirketler de benzer adımlar atabilir.

KLM ve SAS Scandinavian Airlines gibi diğer şirketler de uçuş sayısını azalttı; bu eğilim yakın vadede devam edebilir.

Yine de olumlu tarafta, savaş sona erdiğinde hissenin toparlanacağına dair işaretler var. Örneğin, RR hissesi, Trump ateşkesini açıkladıktan sonra 1,080p'den 1,300p'ye sıçradı.