Honeywell hisseleri düştü; Orta Doğu çatışması 2. çeyrek görünümünü zayıflattı

Honeywell, Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin tedarik zincirlerini aksatması ve sanayi faaliyetlerini baskılaması nedeniyle ikinci çeyreğin beklenenden daha zayıf olabileceği uyarısında bulundu; şirketin geniş çaplı yeniden yapılanma planını sürdürmesine rağmen hisseleri açılış öncesi işlemlerde düştü.

Charlotte, Kuzey Karolina merkezli konglomeratın hisseleri, şirket gelir tahminini Wall Street beklentilerinin altında açıklayınca açılış öncesi işlemlerde %5.6 düştü.

Gelir görünümü çatışmadan etkilendi

Honeywell, ikinci çeyrek satışlarının $9.4 billion ile $9.6 billion arasında gelmesini beklediğini; bunun LSEG tarafından derlenen $9.73 billion olan konsensüs tahmininin altında kaldığını söyledi.

Şirket, performansı olumsuz etkileyen başlıca faktörler olarak süregelen çatışmaya bağlı sevkiyat gecikmeleri, artan girdi maliyetleri ve lojistik darboğazları gösterdi.

Aksamalar özellikle Honeywell’in Process Automation and Technology segmentinde belirgin oldu; burada satış sonrası faaliyetler yavaşladı ve teslimat takvimleri ötelendi.

Geniş çaplı çatışma, sanayi sektöründe enflasyonist baskıları artırarak ham madde ve enerji maliyetlerini yükseltti ve küresel tedarik zincirlerini daha da karmaşık hale getirdi.

İlk çeyrekte Honeywell, gelirinin $9.14 billion olduğunu bildirdi; bu, yıllık bazda %2 artışa işaret ederken analist tahminleri olan $9.31 billion'ın altında kalarak bu aksaklıkların erken etkilerini yansıttı.

Maliyet baskılarına rağmen kârlılık dayanımı

Zorlu ortama rağmen Honeywell, beklentilerin üzerinde düzeltilmiş kâr açıkladı.

Düzeltilmiş bazda kâr, hisse başına $2.45 ile %11 artış gösterdi; bu, $2.32'lik tahminleri aşarak net kârlarda yedinci ardışık çeyreklik üstün performansı işaret etti.

Buna karşın, ana kalemler daha ılımlı bir tablo çizdi.

Net kâr, borç yeniden yapılandırması ve varlık değer düşüklüklerine ilişkin giderlerin yükü altında %43.3 düşüşle $821 million oldu.

Serbest nakit akışı, yeniden yapılanma maliyetleri ve dava giderlerine bağlı artan maliyetleri yansıtarak %71 keskin düşüşle $56 milliona geriledi.

Çeyreklik kâr da yeniden yapılanma maliyetlerinin yükselmesi nedeniyle %35 düşüşle hisse başına $1.29 oldu; bu, şirketin dönüşüm stratejisinin kısa vadeli finansal etkisini gözler önüne serdi.

Yeniden yapılanma ve varlık satışları hız kazanıyor

Honeywell, konglomerat yapısını otomasyon, havacılık ve ileri malzemeler odaklı üç bağımsız birime ayırma planlarını hayata geçiriyor.

Şirket, nihai onaylara bağlı olarak Honeywell Aerospace'in ayrılma işlemini June 29 tarihinde tamamlamayı beklediğini söyledi.

Bu ayrılma, operasyonları sadeleştirme ve hissedar değerini açığa çıkarma stratejisinin merkezi bir ayağını oluşturuyor.

Spin-off ile birlikte Honeywell, varlık satışlarını hızlandırdı.

Şirket yakın zamanda üretkenlik çözümleri ve hizmetleri iş kolunu Brady'ye $1.4 billiona satma konusunda anlaştı ve depo ile iş akışı çözümleri birimini özel sermaye firması American Industrial Partners'a satacağını açıkladı.

İkinci anlaşmanın 2026'nın ikinci yarısında kapanması bekleniyor.

Bu hamleler, şirketin portföyünü sadeleştirmeyi ve daha yüksek büyüme potansiyeli olan alanlara odaklanmayı hedefliyor.

Yıl sonu rehberi korundu

Kısa vadeli başa rüzgarlara rağmen Honeywell, tam yıl görünümünü korudu; satışların $38.8 billion ile $39.8 billion arasında, düzeltilmiş hisse başına kazancın ise $10.35 ile $10.65 aralığında olmasını öngördü.

Şirket, fiyatlama kaynaklı kazanımlar ve havacılık spin-off'ına bağlı ayrık maliyetleri ortadan kaldırma çabalarının enflasyonist baskıları dengelemeye yardımcı olduğunu söyledi.

Honeywell daha önce Orta Doğu'daki sevkiyat gecikmelerinin bazı gelirleri sonraki çeyreklere ötelyebileceği konusunda uyarmıştı; bu sırada temel talebin istikrarlı kaldığını belirtti.

Jeopolitik ortam risk oluşturmaya devam etse de, şirketin istikrarlı kâr performansı ve sürdürülen yeniden yapılanma çabaları, uzun vadeli büyüme için konumlandığını gösteriyor.

Hisseleri, son dönemdeki oynaklığa rağmen, 2026'da bugüne kadar %12.8 değer kazandı ve aynı dönemde %4.3 artan geniş S&P 500 endeksini geride bıraktı.