GitLab hisseleri %13 yükseldi, yapay zeka kodlaması büyüme görünümünü güçlendirdi

GitLab hisseleri GTLB Çarşamba günü işlemlerde %13 değer kazandı. DevSecOps platformu, beklenenden iyi gelen ikinci çeyrek sonuçları açıkladı ve tam yıl gelir ile kâr tahminlerini yükseltti.

Sonuçlar, yazılım geliştirmede yapay zekanın artan kullanımının GitLab'ın platformuna olan talebi zayıflatmak yerine genişletebileceğine dair yatırımcılara kanıt sundu.

GitLab, ikinci çeyrek için 286,3 milyon USD (yakl. ₺12,7 milyar) gelir bildirdi; bu, yıllık bazda %20 artışa işaret ediyor ve Visible Alpha tarafından derlenen tahminlerin üzerindeydi.

Düzeltilmiş kazançler hisse başına 24 sent oldu ve analist beklentilerini aştı.

GitLab, yapay zeka destekli kodlamada fırsat görüyor

CEO Bill Staples, yazılım geliştirmede yapay zekanın artan kullanımının GitLab için satışları genişletme yönünde "önemli bir fırsat" yarattığını söyledi. Şirket ayrıca rekor düzeyde brüt rezervasyon çeyreği bildirdi.

Sonuçlar, yazılım geliştirme süreçlerinin giderek daha fazla yapay zeka destekli kodlama araçları ve ajanları içermesiyle geldi.

GitLab yönetimi, artan kod hacimleri ve yeni tür yazılım üreticilerinin kaynak kodu kontrolü, güvenlik, yönetişim, bağlam ve orkestrasyonu kapsayan araçlara olan talebi yükseltebileceğine inanıyor.

William Blair, sonuçların ardından GitLab'ı Underperform'dan Market Perform'a yükseltti.

Analist Jason Ader, brüt net tutundurmanın 2024'ten bu yana ardışık olarak ilk kez iyileştiği de dahil olmak üzere şirketin büyüme görünümüne yönelik güvenin arttığını belirtti.

Ader ayrıca pazar yaklaşımında (go-to-market) daha iyi uygulama görüldüğünü; hesap yöneticisi kapasitesinin artırıldığını, temsilci başına verimliliğin yükseldiğini ve satış gerçekleştirimlerinin güçlendiğini kaydetti.

Erken dönem Flex benimsemesinin, şirketin tamamen kullanıcı başına (seat-based) iş modelinin ötesine genişleyebileceğine dair kanıt sağladığını söyledi.

Analistler sonuçların ardından hedef fiyatları yükseltiyor

Birkaç analist GitLab sonuçlarının ardından hedef fiyatlarını yükseltti, ancak notlandırmalar karışık kaldı.

UBS, hedef fiyatını 40 dolardan 50 dolara çıkarırken Notu Neutral olarak korudu.

Analist Radi Sultan, şirketin rehberliğinin Flex'ten kaynaklanan bir gelir başaşağı etkisini içermediğini belirtti ve geçişin önümüzdeki iki çeyrekte raporlanan gelir büyümesinde ek dalgalanma oluşturabileceği konusunda uyardı.

Sultan, Flex'e geçişin üçten fazla mali yılı sürebileceğini ve kendi kendine yönetilen yenileme kohortundan kaynaklanan maksimum gelir başaşağı etkisinin 13 milyon USD (yakl. ₺578,2 milyon) olarak tahmin edildiğini not etti.

Bank of America da Neutral notunu korudu ve hedef fiyatını 45 dolardan 54 dolara yükseltti. Analist Koji Ikeda, kilit sorunun yapay zeka ajanları yazılım yazdıkça GitLab'ın pazar payı alıp alamayacağı olduğunu söyledi.

Ikeda, GitLab'ın DevSecOps Platformu (DAP)'una işaret ederek, ücretli taahhütlü yinelenen gelirin önceki çeyreğe göre 15 milyon USD (yakl. ₺667,2 milyon)'den 40 milyon USD (yakl. ₺1,8 milyar)'a yükseldiğini belirtti.

Yönetim, mali 2027'de ücretli taahhütlü yinelenen gelirde 100 milyon USD (yakl. ₺4,4 milyar) hedefliyor.

İyileşen satış uygulamaları görünümü destekliyor

Needham, Al (Buy) notunu yineledi ve hedef fiyatını 38 dolardan 65 dolara yükseltti. Analist Mike Cikos, hesap yöneticisi kapasitesinde yıllık bazda %30 artış ve temsilci başına verimlilikte %10 iyileşme vurguladı.

Cikos ayrıca GitLab'ın çeyrekte 1.700'den fazla ilk sipariş kaydettiğini ve bunun yıllık bazda %100'ün üzerinde büyümeye işaret ettiğini belirtti.

İlk siparişlerden elde edilen net yeni yıllık yinelenen gelir %39 arttı.

Piper Sandler hedef fiyatını 28 dolardan 52 dolara yükseltirken Notunu Neutral olarak korudu.

Firma, uygulamanın iyileştiğini, net yıllık yinelenen gelir büyümesinin hızlandığını ve yeni müşteri (new-logo) büyümesinin görüldüğünü belirtti.

Piper Sandler, çeyreğin GitLab'ın 2024 üçüncü çeyreğinden bu yana en büyük çeyreklik sürprizini temsil ettiğini söyledi.

Bununla birlikte, başlık gelir büyümesinin ivme kaybetmeye devam ettiğini de not etti ve daha fazla değerleme genişlemesinin muhtemelen toplam gelir büyümesinde bir hızlanmaya bağlı olduğunu; bunun en erken mali 2028'de gerçekleşmesini beklediklerini belirtti.