Nvidia hissesi bugün neden %4'ten fazla yükseldi?

Nvidia stock NVDA Çarşamba günü %4'ten fazla yükseldi çünkü Dell Technologies'in beklentilerin üzerinde gelen kazanç raporu, yapay zeka altyapısına yapılan harcamaların güçlü kaldığına dair yeni kanıt sundu.

Hareket, ABD piyasalarının üç günlük ardışık kayıptan sonra toparlanmasının da etkisiyle geldi.

The S&P 500 yaklaşık %0,7 artıda, Dow Jones Sanayi Endeksi yaklaşık %0,9 yükseldi ve Nasdaq Bileşik Endeksi yaklaşık %0,5 prim yaptı.

Dell Salı günü beklentilerin üzerinde bir çeyrek açıkladı ve yıllık gelir ile kâ r tahminlerini bu yıl ikinci kez yukarı yönlü revize etti.

Şirket şimdi 2027 mali yılı gelirini 192 milyar $ olarak bekliyor; bu, önceki 167 milyar $ tahminine göre belirgin bir artış.

Düzeltilmiş hisse başına kâr (EPS) tahmini 17,90 $'dan 25,50 $'a yükseldi.

Veri merkezine yönelik donanım operasyonlarını içeren Infrastructure Solutions Group, çeyrekte 31,78 milyar $ gelir elde etti; bu, bir yıl öncesine göre %89 artış ve 29,61 milyar $'lık konsensüs tahmininin üzerindeydi.

AI için optimize edilmiş sunucular 16,40 milyar $ gelir üretti; beklentilerin biraz üzerinde ve bir yıl öncesinin iki katı seviyesindeydi.

Daha dikkat çekici olan ise geleceğe dönük talebin gücüydü.

Dell, çeyrekte AI sunucu siparişlerinin 60,9 milyar $ seviyesine ulaştığını ve AI ile ilgili backlog'unun önceki rapordaki 51,3 milyar $'dan 95 milyar $'a sıçradığını bildirdi.

Dell ayrıca 2027 mali yılı için AI optimize sunucu gelir tahminini 60 milyar $'dan 74 milyar $'a yükseltti.

"Yapay zeka ivmesi kendini gösterdi," dedi J.P. Morgan analistleri; Dell'in rekor 60 milyar $ siparişi ve 95 milyar $'lık sipariş birikimine işaret ettiler.

Dell'in rakamları Nvidia için neden önemli

Sonuçlar Nvidia için önemli çünkü Dell'in yapay zeka sunucuları Nvidia'nın işlemcilerini barındırıyor ve Nscale ve CoreWeave gibi yapay zeka bulut sağlayıcıları tarafından AI modellerini eğitmek ve çalıştırmak üzere kümeler oluşturmak için satın alınıyor.

Bu durum Nvidia için önemli bir gösterim sağlıyor.

Dell'in büyüyen sipariş akışı, Nvidia'nın hızlandırıcılarını çevreleyen altyapıya yönelik talebin, yalnızca birkaç büyük ölçekli bulut sağlayıcıyla sınırlı kalmayıp güçlü olmaya devam ettiğini gösteriyor.

Dell, Nvidia'nın en son teknolojisi etrafında portföyünü genişletmeye devam ediyor.

Şirket geçen yıl Nvidia'nın Blackwell Ultra çipleriyle çalışan sunucuları tanıttı ve sistemlerinin Nvidia'nın Grace sunucu işlemcisinin yerini alması beklenen Vera merkezi işlem birimlerini (CPU) destekleyeceğini söyledi.

Dell ayrıca Nvidia'nın Vera Rubin platformunu desteklemeyi planlıyor; bu da ilişkiyi AI altyapısının gelecek nesillerine taşıyor.

Morgan Stanley'den ABD teknoloji donanımı hisse araştırmaları başkanı Erik Woodring liderliğindeki analistler, Dell'in sonuçlarının AI harcamalarının güçlü ve giderek daha dayanıklı olduğunu gösterdiğini söylediler.

Analistler, Dell'in dört yıl önce fiilen AI ile ilgili geliri olmadığını, ancak şimdi yalnızca AI sunucularından yıllık 74 milyar $ gelir beklediğini belirtti.

Bu değişim, AI altyapısının nasıl hızla yükselen bir piyasadan donanım talebinin ana kaynağı haline geldiğini gösteriyor.

Dell sonuçları, çip üreticisinin yatırımcılara alışılmadık derecede güçlü uzun vadeli bir görünüm sunduğu Nvidia'nın kendi mali ikinci çeyrek sonuçlarının hemen ardından geldi.

Nvidia, 2028 mali yılı için gelir büyümesinin %70 olmasını beklediğini; bu oranın analist beklentilerindeki yaklaşık %45'lik büyümenin oldukça üzerinde olduğunu söyledi.

Nvidia, MediaTek anlaşmasıyla kendi çiplerinin ötesine genişliyor

Nvidia ayrıca MediaTek ile yeni bir ortaklık aracılığıyla AI altyapı yığını üzerindeki etkisini genişletiyor.

Nvidia, Tayvan merkezli MediaTek tarafından ihraç edilecek dönüştürülebilir tahvillere 3,5 milyar $ yatırım yapmayı planlıyor; MediaTek ise Nvidia'nın NVLink Fusion platformunu benimseyecek.

Bu teknoloji, müşterilerin Nvidia'nın NVLink tabanlı raf ölçekli AI sistemlerine bağlanabilen özelleştirilmiş işlemciler geliştirmesine olanak tanıyor.

Ortaklık, Nvidia'nın her hızlandırıcıyı kendisinin tasarlamak zorunda kalmadan büyüyen özel çip pazarına katılmasına yardımcı olabilir.

Tedarik zinciri analisti Ming-Chi Kuo, MediaTek'in müşteriler için özelleştirilmiş çipler geliştirebileceğini, Nvidia'nın ise bu işlemcileri AI sistemlerine entegre etmek için gereken bağlantı ve raf ölçekli altyapıyı sağlayacağını söyledi.

İki şirket ayrıca Nvidia'nın gelecek nesil RTX Spark ve DGX Spark platformları üzerinde ve AI destekli araçlar için teknolojilerde birlikte çalışmaya devam edecek.

"Nvidia hem içeride hem de yurtdışında tüm olasılıkları kapsıyor," dedi Freedom Capital Markets teknoloji araştırmaları başkanı Paul Meeks, MarketWatch raporunda.

Meeks, Nvidia'nın grafik işlem birimlerinin ötesinde AI altyapısı ekosistemindeki etkisini "artırmaya devam ettiğini" ekledi.

JPMorgan NVDA hedef fiyatını yükseltti, 35 analist kâr tahminlerini artırdı

Bu arada Nvidia, en muhafazakâr bankalardan biri olan JPMorgan'dan yakın zamanda yeni bir iyimser değerlendirme aldı; JPMorgan hedef fiyatını $280'dan $320'ye yükseltti ve Overweight notunu korudu.

JPMorgan analisti Harlan Sur, yakın zamanda yatırımcı ilişkileri ve stratejik finans başkan yardımcısı Toshiya Hari ile görüştü; Hari, %70'lik büyüme çerçevesinin bu müşteri grupları genelinde yaygın talebi yansıttığını söyledi.

Şirket ayrıca, Wall Street tahminleri ile kendi iç projeksiyonları arasında anlamlı bir fark gördüğü için ileri yıllara ilişkin bir tahmin sunduğunu belirtti.

Nvidia'nın son finansal performansı bu güveni pekiştiriyor.

Gelirler son 12 ayda %83 büyüdü; önümüzdeki dönem için 35 analist kâr tahminlerini yükseltti.

Belki daha da önemlisi, Nvidia işini talep kısıtlı değil arz kısıtlı olarak tanımlamaya devam ediyor.

Hari, arz sınırlamaları olmasaydı Nvidia işinin yıl bazında potansiyel olarak iki katından fazla büyüyebileceğini işaret etti.

AI iş yüklerinin bileşimi de değişiyor.

Hari, eğitim (training) ile çıkarım (inference) gelirleri arasındaki dengenin yaklaşık 18 ay önce yaklaşık %50/%50 olduğunu söyledi.

Nvidia şimdi çıkarımın işin daha büyük kısmı haline geldiğine inanıyor ve payının artmaya devam etmesini bekliyor.

Bu değişim, çıkarımın eğitilmiş modellerin AI ajanlarından kurumsal yazılıma ve tüketici hizmetlerine kadar uygulamalar için tekrar tekrar kullanılmasını içerdiği için AI altyapısı döngüsünü uzatabilir.

Nvidia açısından anlamı, talebin giderek yalnızca daha güçlü AI modelleri inşa etmekten değil, bunları ölçekli şekilde dağıtmaktan da kaynaklanabileceği yönünde.