Gümüş fiyatı tahmini: XAG neden ayı piyasasında sıkıştı?

Spot ETF girişleri azaldığı ve enflasyon riskleri sürdüğü için gümüş fiyatı bu hafta yoğun baskı altında kalmaya devam ediyor. XAG 75$ seviyesine geriledi ve yılın en yüksek seviyesinden %40 düştü. Bu makale, düşüşün başlıca nedenlerini ve beklentileri inceliyor.

Gümüş fiyatı, azalan ETF girişleriyle birlikte düştü 

ETF.com tarafından derlenen veriler, Amerikan yatırımcıların artık gümüş biriktirmediğini gösteriyor.

Popüler iShares Silver Trust (SLV) bu yıl $2.8 billion'dan fazla çıkış yaşadı. Bu hafta varlıklarından $79 million azaldı ve toplam varlıkları $38 billion'in üzerine çıktı.

Azalan ETF girişleri, yatırımcıların daha iyi performans gösteren hisse senedi piyasalarına rotasyon yapmasıyla ortaya çıkıyor; VOO ve SPYM gibi popüler fonlar bu yıl milyarlarca giriş kaydetti.

Aynı zamanda, Hürmüz Boğazı'ndaki ablukanın sonu görünmeden devam etmesi nedeniyle yatırımcılar küresel ekonomi konusunda endişeli. 

Abluka, ham petrol fiyatlarının yükselmesine yol açtı; Brent ve West Texas Intermediate (WTI) sırasıyla $106 ve $98 seviyelerine çıktı.

Bunun sonucunda analistler, kriz tırmanırsa özellikle bu yıl küresel ekonominin resesyona girebileceğini öngörüyor. Bazı analistler ise küresel bir depresyonu bile tahmin ediyor.

Gümüş, mutfak eşyası ve güneş panelleri gibi ürünlerin üretiminde kullanıldığı için sanayi sektörü aracılığıyla küresel ekonomiden etkileniyor. 

Diğer yandan, yükselen enerji fiyatları enflasyonun daha uzun süre yapışkan kalacağı anlamına geliyor. Ay başında yayımlanan bir rapor, enflasyonun Mart'ta %3,3'e yükseldiğini gösterdi ve OECD, WTI uzun süre $95'in üzerinde kalırsa bunun %4,2'ye çıkacağını tahmin ediyor.

Tırmanan enflasyon, Kevin Warsh başkan olsa bile Fed'in güvercin bir tavra bürünmesini zorlaştıracak. Piyasa katılımcıları Fed'in yılın ikinci yarısında faiz indireceğine %40 olasılık biçiyor.

Aynı zamanda, Senatör Thom Tillis, Jerome Powell davası sürerken Warsh'ın adaylığını engelleyeceğini belirtti; bu yüzden Warsh'ın yakında Fed Başkanı olması olası görünmüyor.

Piyasa katılımcıları Powell'ın görev süresi sona erdikten sonra da Fed'de kalmaya devam edeceğine inanıyor. Görevinden ayrılması, Trump'ın başka bir üye atamasına imkan verebilir.

Wyckoff Teorisi gümüş çöküşünü açıklıyor

Gümüş fiyat grafiği | Kaynak: TradingView 

Öte yandan teknik analizler de devam eden gümüş zayıflığını açıklıyor. Üç günlük grafik, gümüşün yıllarca dar bir bant içinde kaldığını gösteriyor. Bu dönem Wyckoff Teorisi'ne göre birikim (accumulation) fazında olduğuna işaret ediyor.

Daha sonra gümüş, markup (yükseliş) fazına geçerek büyük bir kırılma yaptı. Bu, fırsatı kaçırma korkusu (FOMO) devam ederken bu yıl rekor seviyeye çıkmasını açıklıyor.

Gümüş şimdi dağıtım (distribution) veya markdown (düşüş) fazına geçti; panikleyen yatırımcılar varlıklarını satıyor. 

Bu nedenle en olası senaryo, gümüşün düşmeye devam ederek potansiyel olarak $61 seviyesindeki ana desteğe ulaşmasıdır. Ardından yatırımcıların dipten almasıyla tepki yükselişi (bounce) gelebilir.