Petrol sıçraması faiz indirimi beklentilerini değiştirirken altın $4.700'ü korur mu?

Altın Cuma günü hafiften düşük seyretse de haftalık bir düşüş yolunda kaldı; artan petrol fiyatları, güçlenen dolar ve yükselen Hazine getirileri, Ortadoğu'daki devam eden jeopolitik gerilime rağmen külçe altının cazibesini azalttı.

Spot altın son olarak ons başına $4,675 civarındaydı; önceki seansta $4,697.06'ya kadar yükselmiş ve ardından $4,700 seviyesine doğru gerilemişti.

Bu hareket metali baskı altında bıraktı — son dönemdeki rekor zirvelerden keskin bir geri çekilmenin ardından, yatırımcılar altının geleneksel güvenli liman rolü yerine enerji piyasalarının enflasyon üzerindeki etkisine giderek daha fazla odaklanıyor.

Petrol ve faizler pozisyonları yeniden şekillendiriyor

Külçe altına yönelik ana baskı petrolden geliyor.

ABD-İran çatışması ve Hürmüz Boğazı çevresindeki tekrarlayan kesintiler arzın sıkışacağı ve enflasyonun daha kalıcı olacağı endişelerini artırdıkça petrol fiyatları tırmandı.

Brent petrol, ateşkesin çökebileceği ve deniz taşımacılığında yeniden aksama yaşanabileceği endişeleriyle piyasaların tepkisi üzerine varil başına $105'e sıçradı.

Bu arka plan altın için önemli çünkü yükselen petrol fiyatları genellikle enflasyon beklentilerini yukarı çekiyor ve kısa vadede faiz indirimleri olasılığını azaltıyor.

Reuters anketi, savaş kaynaklı enerji maliyetlerinin fiyatlara yansımasıyla Fed'in faiz indirimine en az altı ay kadar beklemek zorunda kalabileceğini ve bunun "daha uzun süre yüksek" faiz beklentisini güçlendirdiğini gösterdi.

Altın için bu zor bir bileşim: enflasyon riski genellikle talebi destekleyebilir, ancak daha yüksek getiriler ve sıkı para politikası beklentileri genellikle daha fazla zarar veriyor.

Doların güçlenmesi baskıyı artırıyor

Dolar da kıymetli metaller için işleri zorlaştırdı.

Güçlenen ABD para birimi, dolar cinsinden fiyatlanan külçe altını diğer para birimlerini elinde tutan alıcılar için daha pahalı hale getiriyor ve yurtdışı talebini zayıflatıyor.

Aynı zamanda, daha yüksek Hazine getirileri gelir sağlamayan altını elde tutmanın fırsat maliyetini yükseltiyor.

Yükselen petrol, enflasyon endişelerini yoğunlaştırdı ve ABD borçlanma maliyetlerinin daha uzun süre yüksek kalabileceği görüşünü güçlendirdi.

Fiyatlar ve teknik seviyeler odakta

Spot altın Perşembe günü yaklaşık $4,697 civarındaydı, $4,900 seviyesinin üzerinde değildi.

Veriler ayrıca 23 Nisan'da altının $4,693.48 olduğunu gösterdi ve piyasaların genel olarak $4,700 bölgesine doğru geri çekilmesini teyit etti.

Bu, daha temiz bir açıklamanın güçlü bir rallinin ardından konsolidasyon olduğu; makro endişelerin hafiflemesiyle yatay bir piyasa olmadığını gösteriyor.

Altın kar realizasyonu, güçlenen dolar desteği ve getiriler üzerindeki yukarı yönlü baskıyla karşı karşıya; petrol ise enflasyon ve faiz beklentileri için ana değişken olmaya devam ediyor.

Yatırımcıların getiri sağlayan varlıklara yönelmesiyle kompleks genelindeki baskıyı yansıtarak diğer kıymetli metaller de yumuşadı.