Qualcomm hisseleri %18 sıçradı — veri merkezi hamlesi yeni iyimserlik yarattı

Perşembe günü Qualcomm hisseleri, mütevazı bir kâr sürprizini geride bırakarak yatırımcıların şirketin veri merkezi çiplerindeki büyüyen hedeflerine ve akıllı telefon pazarında olası bir toparlanma işaretine odaklanmasıyla yükseldi.

Hisse yüzde 18'den fazla arttı; çeşitlendirme çabalarına yönelik iyimserlik, ana akıllı telefon işindeki kısa vadeli olumsuzluklara ilişkin endişeleri dengelemeye yardımcı oldu.

Veri merkezi hedefleri hissiyatı yükseltiyor

Rally'nin büyük kısmı, CEO Cristiano Amon’un veri merkezi pazarına yönelik Qualcomm hamlesinde erken ivme bulunduğunu vurgulayan açıklamalarından kaynaklandı—söz konusu pazar hâlihazırda yerleşik oyuncuların hakim olduğu ancak önemli bir büyüme fırsatı olarak görülen bir alan.

Amon, özel bir veri merkezi çipinin ilk sevkiyatlarının Aralık çeyreğinde büyük bir hiperskalör müşterisiyle başlamasının beklendiğini analistlere söyledi; şirket müşterinin kimliğini açıklamadı.

“Büyük bir hiperskalör ve gerçekten çok nesilli bir işbirliğini düşünüyoruz, ama şu aşamada söyleyebileceğimiz budur,” dedi Amon.

Şirket, merkezi işlem birimleri (CPU), çıkarım hızlandırıcıları ve özelleştirilmiş ASIC'ler dahil olmak üzere birden fazla çip kategorisinde çalışıyor ve hızla büyüyen yapay zeka odaklı veri merkezi segmentinde konum edinmeye çalışıyor.

Analistler, bu çeşitlendirme stratejisinin Qualcomm’un uzun vadeli büyümesi için kilit olabileceğini söyledi.

“Bu çeyrekte beklentiler ılımlıydı ve [Qualcomm] teslim etti… şirket için asıl fark yaratacak olan veri merkezi girişi olacak; XPU, CPU, çıkarım, özelleştirilmiş ve ağ çiplerinden oluşan bir portföy,” dedi Futurum CEO'su Daniel Newman.

Akıllı telefon toparlanması beklentileri desteği sağlıyor

Yatırımcı hissiyatı ayrıca Qualcomm’un ana akıllı telefon işinin tabana yaklaşmış olabileceği beklentileriyle de güçlendi.

Amon, Çinli müşterilerden gelen telefon gelirlerinin mevcut çeyrekte dip seviyeye ulaşmasının ve ardından yeniden büyümeye dönmesinin muhtemel olduğunu söyledi.

Artan bellek maliyetlerinin yol açtığı uzamış yavaşlama sonrasında, daha geniş akıllı telefon pazarının mali yılın üçüncü çeyreğinden sonra toparlanmaya başlaması konusunda güven ifade etti.

Bellek çipleri fiyatlarındaki yükseliş, küresel tüketici elektroniği talebi üzerinde ağır bir baskı oluşturdu; üreticiler üretimi kısmaya zorlandı ve sevkiyatlar zayıfladı.

Dünya genelinde en büyük akıllı telefon çipi tedarikçilerinden biri olan Qualcomm, bu döngüsel düşüşe özellikle duyarlı oldu.

Şirket ayrıca önemli bir müşteri olan Apple’a bağlı potansiyel pazar payı kayıpları konusunda uyarıda bulundu; Apple kendi dahili modem çiplerini geliştiriyor.

Qualcomm, Apple ile olan lisans anlaşmasının 2027'de sona ermesinin ardından bu geçişin gelir büyümesini etkilemesini bekliyor.

Karışık görünüm bazı analistleri temkinli kılıyor

Pozitif tepkiye rağmen, tüm analistler rallinin haklı olduğunu düşünmüyor.

Seaport Research’ten Jay Goldberg, hisse için Sell notunu yineleyerek veri merkezi ve akıllı telefon pazarlarındaki zorlukların hâlâ önemli olduğunu söyledi.

“Bu heyecanın yanlış yönlendirildiğini düşünüyoruz; çünkü şirket veri merkezinde hâlâ büyük zorluklarla karşı karşıya. Bellek kaynaklı arz yok oluşu ve ilave pazar payı kaybı riski nedeniyle şirkete temkinli yaklaşıyoruz,” diye yazdı Goldberg.

Benzer şekilde, JP Morgan analistleri bellek kıtlıkları ve yükselen bileşen maliyetlerine bağlı süregelen risklere işaret ederek akıllı telefon sektörünün henüz tamamen rahatlamış olmayabileceği konusunda uyardı.

“Qualcomm handset gelirlerinde istikrar görme konusunda görünürlük kazanacak olsa da, temel pazarda ek baskı olasılığı bulunuyor; bellek kıtlıklarının daha da kötüleşmesi ve bellek fiyatlarının yükselmesi muhtemel,” dediler.

Çeyrek için Qualcomm, düzeltilmiş hisse başına kazancın $2.65 ve gelirlerin $10.6 billion olduğunu bildirdi; bu, analist beklentilerini aştı.

Ancak şirketin mevcut çeyrek için öngörüsü nispeten temkinli kaldı; hisse başına $2.10 ile $2.30 arasında düzeltilmiş kazanç ve $9.2 billion ile $10 billion arasında gelir bekleniyor.