Altın fiyatı analizi: Fed faiz kararı ve sonrası

Ortadoğu’daki jeopolitik gerilim altın fiyatının ana itici güçlerinden biri olmaya devam ediyor. Şubat ayı sonunda ABD-İran savaşının başlamasıyla birlikte yatırımcılar varlıklarını güvenli limana taşımak isteyince kıymetli metal yükseldi. Ancak, hayati önemdeki Hürmüz Boğazı’nın kapanmasından kaynaklanan enerji şoku enflasyon endişelerini artırırken, getiri sağlamayan külçe üzerinde baskı oluşturdu. 

Uzun vadeli görünüm yükseliş yönünde olsa da, Ortadoğu krizine dair manşetler altın fiyatı hareketlerini etkilemeyi sürdürüyor. Bu belirsizliklerle paralel olarak yatırımcılar şimdi Çarşamba günü açıklanacak Fed faiz kararından gelecek işaretleri bekliyor. Şahin bir ton daha fazla satışa yol açabilir ve ayılar kritik destek seviyelerini teste sokabilir. Yazının hazırlandığı sırada altın fiyatı $4,556 seviyesinde konsolidasyondaydı.

Fed faiz kararı öncesi altın fiyatı konsolidasyonda

ABD ve İsrail güçlerinin İran İslam Cumhuriyeti’ne saldırmasının üzerinden iki ay geçmesine karşın altın fiyatı satış baskısı altında kalırken uzun vadeli 200 günlük EMA’nın üzerinde istikrarını koruyor. Ayrıca, yatırımcılar tıkalı kalan ABD-İran barış görüşmeleri konusunda endişeli olsa da piyasa hissiyatı iyileşme gösterdi. 

Pazartesi günü İran dışişleri bakanı Abbas Araqchi, ülkenin Washington’un müzakere talebini incelediğini açıkladı. Buna yanıt olarak korku ve açgözlülük endeksi şu anda 64 ile spektrumun açgözlülük tarafında yer alıyor. Karşılaştırma için, bir ay önce piyasa 14 ile aşırı korku sergilemişti.  

Bir yandan jeopolitik gelişmeler kısa vadede altın fiyatı hareketlerini etkilemeye devam edecek. Öte yandan güvenli liman cazibesi ve yatırım talebi kıymetli metale istikrarlı destek sunuyor. 

World Gold Council (WGC), Q1’26 raporunda tezgah üstü (OTC) dahil olmak üzere altın talebinin yıllık bazda %2 arttığını kaydetti. Daha spesifik olarak, külçe ve sikke talebi %42 artarak kayıtlardaki en iyi ikinci çeyrek oldu. Ayrıca, gözlemlenen artan satış faaliyetlerine rağmen merkez bankası alımları %3 yükseldi. Altın ETF girişleri de arttı; ancak olağanüstü güçlü Q1’25’e kıyasla daha yavaş bir hızda gerçekleşti. 

Sürekli olumlu görünen uzun vadeli tablo ve kısa vadede manşet odaklı piyasa koşulları arasında yatırımcılar şimdi Fed faiz kararına odaklanmış durumda. Piyasa, ABD merkez bankasının üst üste üçüncü toplantıda faiz oranlarını değiştirmemesi yönünde beklenti taşıyor. Bu durum uzayan enerji şoku ve potansiyel stagflasyonla uyumlu bir beklentiyi yansıtıyor. 

Önemle, faiz oranları beş yıldır merkez bankasının %2 hedefine göre yüksek seyrediyor. Ayrıca ABD işgücü piyasası zayıf, ancak kriz içinde değil. 

Yatırımcılar özellikle Powell’ın konuşması ve FOMC bildirisindeki tona dikkat edecek. Şahin bir ton getiri sağlamayan külçede daha fazla satış tetikleyebilir ve ayılara kritik destek seviyelerini test etme fırsatı verebilir. 

Altın fiyatı teknik analizi

Fed faiz kararı öncesi finansal piyasalar ‘‘bekle-gör’’ havasını korurken altın fiyatı Çarşamba günü $4,555 destek seviyesinin üzerinde istikrar gösterdi. Son haftalarda tıkalı kalan ABD-İran barış görüşmelerine ilişkin belirsizlikler, külçeyi bir işlem aralığı içinde tuttu. 

Uzun vadeli görünüm istikrarlı kalmakla birlikte artan stagflasyon riskleri getiri sağlamayan varlık üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Sonuç olarak altın fiyatı 25 ve 50 günlük EMA’ların altında işlem görüyor. RSI’nın 38 seviyesinde olması satış baskısını daha da vurguluyor.

Fed faiz kararı yaklaşırken $4,755 seviyesindeki 50 günlük EMA ile $4,500 destek seviyesi arasındaki bant izlemeye değer. Boğalar, bu destek seviyesini savunmaya özellikle istekli; çünkü bu seviye son haftalarda altın fiyatı hareketlerini şekillendiren trend çizgisiyle örtüşüyor. 

Bu teknik göstergenin altına bir düşüş daha fazla satış sinyali verecek ve ayılar $4,375 altındaki daha düşük desteği hedefleyecek. Diğer yandan, Jerome Powell’dan nötr bir ton gelmesi mevcut işlem aralığının ötesine yönelen bir toparlanmayı $4,825 üst direnç seviyesine doğru tetikleyebilir.