Josh Brown'ın 'en iyi hisseler' listesinde artık sadece bir yazılım şirketi var

ABD yazılım hisseleri 2026 başında acımasız bir değerleme düzeltmesi yaşadı.

Uzun süren enflasyon verileri ve faiz beklentilerindeki değişim, özellikle İran çatışması ortamında, ileri çarpanları ciddi şekilde sıkıştırdı ve yatırımcıları yüksek beta'lı bulut hisselerinden çıkmaya yöneltti.

Yine de Ritholtz CEO'su Josh Brown hepsine pes etmiş değil. Hâlâ yükselişten yana olduğu gizli bir değer var – Zoom Communications Inc (NASDAQ: ZM).

İşte Brown'ın, zaten 52 haftanın zirvesinde işlem gören ZM hisseleri konusunda yapıcı kalmasının üç ana nedeni.

Anthropic yatırımı: Zoom hisseleri için önemli bir olumlu faktör

Josh Brown'ın Zoom hisselerine bakışı kısmen şirketin yapay zeka (AI) araştırma laboratuvarı Anthropic'e yaptığı stratejik yatırıma gömülü, yeterince takdir edilmeyen değere dayanıyor.

2023'te şirketin kurumsal girişim sermayesi kolu Anthropic'e yaklaşık 51 milyon USD (yakl. ₺2,3 milyar) yatırdı; Wall Street analistleri bunun şimdi 4 milyar USD (yakl. ₺177,9 milyar) kadar değerli olabileceğine inanıyor.

Bu muhtemelen zirve de değil. Son raporlar, Anthropic'in muhtemelen Ekim 2026 kadar erken bir tarihte 900 milyar dolardan fazla bir değerlemeyle halka açılma (IPO) hazırlığını yaptığına işaret ediyor.

Bu, Anthropic'i dünyadaki en değerli özel AI şirketi olarak OpenAI'nin önüne geçirebilir — bu da Zoom Communications'ı AI destekli bir büyüme hikayesi olarak çok daha cazip kılar.

Bilanço gücü ZM hisselerini cazip kılıyor

Borç servis maliyetlerinin kârsız yazılım isimlerinin kârlılığını aşındırmaya devam ettiği kısıtlayıcı bir makroekonomik ortamda, ZM hissesi şirketin sağlam likidite profili nedeniyle cazip görünüyor.

Zoom, 2026 mali yılını nakit ve menkul kıymetlerde etkileyici bir 7,8 milyar USD (yakl. ₺346,9 milyar) ile kapattı — ve kesinlikle hiçbir uzun vadeli borç yükümlülüğü yoktu.

Bu, Nasdaq'ta işlem gören şirkete tam yıl serbest nakit akışında etkileyici bir 1,9 milyar USD (yakl. ₺85,4 milyar) üretmesine yardımcı oldu; bu, yıllık bazda %6,4 artışı temsil ediyor.

ZM yönetimi bu sermayeyi hissedar değerini artırmak için agresif şekilde kullanıyor — şirket Kasım 2025'te geri alım programını muazzam bir 1 milyar USD (yakl. ₺44,5 milyar) ile genişletti.

Bu, Brown'ın Zoom Communications konusunda olumlu kalmasının ikinci nedenini oluşturuyor.

Teknik göstergeler Zoom Communications'a yatırım yapılmasını destekliyor

Son olarak, ZM hisselerinin teknik görünümü dramatik bir dönüşüm geçirdi; SAASmageddon satış dalgasında 'karışık' bir geride kalan konumundan bir momentum liderine dönüştü.

Şubat'ta 200 günlük hareketli ortalamasını (MA) aşmasının ardından hisse yaklaşık $74 civarında dip yaptı, ardından güçlü bir toparlanma sergileyerek 'psikolojik olarak önemli' $100 seviyesinin üzerine kırılım gerçekleştirdi.

Anlamlı hacimle desteklenen bu hareket, Zoom'un göreli güç endeksi (RSI)'ni 77'ye taşıdı ve yoğun alım baskısını işaret ediyor.

Kritik olarak, 50 ve 200 günlük MA yaklaşık $83 civarında birbirine yakınsadı ve yoğun bir destek tabanı oluşturdu.

Josh Brown'a göre bu bölge, San Jose merkezli Zoom Communications Inc.'de 'yeni doğrulanmış' bir yükseliş trendinde riski tanımlamak için nihai dönüm noktasını temsil ediyor.