Strategy (MSTR) bitcoin düşüşüyle kripto varlıklarında $12.7B zarar bildirdi

Strategy hisseleri (eski adıyla Microstrategy) bitcoin odaklı şirketin, büyük dijital varlık portföyüne düşen kripto fiyatlarının etkisini yansıtan önemli ölçüde daha geniş bir birinci çeyrek zararı raporlamasının ardından Salı günü uzatılmış işlemlerde düştü.

Michael Saylor liderliğindeki şirket, 31 Mart ile biten üç ay için 12,77 milyar dolar net zarar veya hisse başına 38,25 dolar açıkladı.

Bu, bir önceki yılın aynı dönemindeki 4,23 milyar dolar zarar veya hisse başına 16,49 dolarla karşılaştırılır.

Zararların keskin artışı öncelikle şirketin bitcoin pozisyonlarının değerindeki düşüşten kaynaklandı; şirket, muhasebe çerçevesi uyarınca bu değer kayıplarını zararlara kaydediyor.

Bitcoin oynaklığı kazançlara baskı yapıyor

Sonuçlar, Strategy’nin finansal performansının Bitcoin fiyatlarındaki dalgalanmalara ne kadar duyarlı olduğunu ortaya koyuyor.

Ekim ayından bu yana bitcoin’deki düşüş ve Orta Doğu’daki artan jeopolitik gerilimlerin birleşmesi dijital varlık piyasalarında volatilitenin artmasına neden oldu.

Bitcoin kısmen toparlasa da 2026 yılı başından bu yana yaklaşık %7 düşmüş durumda.

Bu fiyat zayıflığı doğrudan Strategy’nin varlıklarının değerlemesini etkiledi ve önemli çeyreklik zarara yol açtı.

Varlık değerlerindeki düşüşe rağmen şirket bitcoin pozisyonunu genişletmeye devam ediyor.

3 Mayıs itibarıyla Strategy 818.334 bitcoin bulunduruyordu, bu da yılbaşından bu yana %22 artışa işaret ediyor.

Portföy, Mayıs başı itibarıyla yaklaşık 64,14 milyar dolar olarak değerleniyordu.

Strategy hisseleri, gelir raporunun ardından uzatılmış işlemlerde yaklaşık %1,2 geriledi; buna rağmen hisse yılbaşından bu yana yaklaşık %23 yükselmiş durumda.

Gelir artışı ve sermaye stratejisi

Bitcoin değerlemesine bağlı ciddi zararlara rağmen Strategy, ana işinde sınırlı büyüme bildirdi.

Gelirler, FactSet verilerine göre analist beklentisi olan 120,8 milyon doları aşarak bir önceki yılın 111,1 milyon dolarından 124,3 milyon dolara yükseldi.

Ancak bildirilen hisse başına zarar tahminlerin çok üzerinde geldi; analistler hisse başına 7,17 dolar zarar bekliyordu.

Şirket, bitcoin edinme stratejisini desteklemek için sermaye artırmaya devam etti.

3 Mayıs itibarıyla Strategy, sermaye artırma amaçlı dijital kredi aracı STRC aracılığıyla 5,58 milyar dolar toplamıştı.

STRC üzerinden bugüne kadar kümülatif 692,5 milyon dolar temettü ödemesi yaptı.

Kurumsal benimseme ile piyasa riskleri

Kısa vadeli oynaklığa rağmen Strategy, bitcoin’in kurumsal bazda artan benimsenmesini uzun vadeli olumlu bir trend olarak gösterdi.

CEO Phong Le, “Bitcoin benimsenmesi 2026’da büyümeye devam ediyor. Ayrıca Morgan Stanley, Goldman Sachs ve Citi dahil olmak üzere geleneksel finans kuruluşlarının bitcoin ETF’leri, alım-satım, saklama ve kredi hizmetleri duyurduklarını görmeye devam ediyoruz” dedi.

Daha geniş dijital varlık ekosisteminde Morgan Stanley, Goldman Sachs ve Citigroup gibi büyük finansal kurumların alım-satım, saklama ve kredi hizmetlerini genişleterek katılımı artırdığı görüldü.

Aynı zamanda bitcoin’deki son fiyat oynaklığı, varlık sınıfının ABD Federal Rezerv politikası çevresindeki değişen beklentiler ve yatırımcıların daha güvenli varlıklara rotasyonuyla ilgili makro belirsizliklere karşı kırılgan olduğunu gösteriyor.

Strategy için agresif bitcoin birikimi ile piyasa volatilitesinin birleşimi finansal profilini tanımlamaya devam ediyor; sonuçlar kripto para piyasasının performansıyla yakından bağlı durumda.