SanDisk hissesi boğa rallisinde — RSI olası bir geri çekilmeyi işaret ediyor

Sandisk'in hisse fiyatı bu yıl parabolik bir yükseliş gösterdi ve S&P 500 ile Nasdaq 100 endekslerinde en çok kazandıran oldu. Son 12 ayda over 4,300% ve bu yıl içinde 540% artış kaydetti. Bu ralli, AI patlamasıyla birlikte devam eden bellek çipi kıtlığından kaynaklandı. Yine de kısa vadede hissenin geri çekilme riski bulunuyor.

SanDisk CEO'su işinde bir dönüm noktasından söz etti

Bellek çipi endüstrisindeki şirketler, AI patlaması hızlanırken tam kapasite çalışıyor. Sandisk hissesine ek olarak Micron, Seagate Technologies ve Western Digital gibi şirketler de bu yıl rekor seviyelere fırladı. 

Aynı durum uluslararası alanda da görülüyor; SK Hynix hissesi bu yıl rekor seviyeye yükseldi. Samsung ve Kioxia gibi diğer önde gelen isimler de iyi performans gösteriyor ve analistler bu eğilimin devam etmesini bekliyor.

SanDisk hissesi diğer bellek çipi şirketlerini geride bıraktı; yönetim, şirketin bir dönüm noktasında olduğunu vurguladı. Ralli, şirketin piyasa değerini $230 billion'in üzerine taşıdı. 

Şirket, fiyatları yükselten devam eden bellek çipi kıtlığı nedeniyle iyi performans gösteriyor. Gerçekten de bazı çip fiyatları son birkaç ayda iki kattan fazla arttı ve üreticiler üretimi dramatik şekilde artırmaya hevesli değil. 

Artan talebin, büyük teknoloji şirketlerinin sermaye harcamalarını artırmasıyla öngörülebilir gelecekte devam etmesi bekleniyor. Son kazanç döneminde bu şirketler, capex için geçen yılın aynı dönemindeki $675 billion'dan $725 billion'in üzerinde harcama taahhüdünde bulundu. Bu firmalar, şirket için yükselen çip fiyatlarına işaret etti.

SanDisk'in gelir büyümesi hızlanıyor

En son sonuçlar, gelirinin mali üçüncü çeyrekte $5.9 billion'a sıçradığını gösterdi; bir önceki çeyreğe göre %97 artış kaydetti. Yıllık bazda %250 yükselerek şirketi ABD'deki en hızlı büyüyen şirketlerden biri haline getirdi. 

Gelirin büyük kısmı Edge segmentinden geldi; bu segment $3.6 billion'in üzerinde gelir sağladı, onu $1.46 billion getiren veri merkezi segmenti izledi. Tüketici segmenti bu çeyrekte $802 million'e yavaşladı.

Özellikle yönetim, işin büyüme eğrisini sürdüreceği yönünde rehberlik verdi. Dördüncü çeyrek gelirinin $7.75 billion ile $8.25 billion arasında olmasını ve brüt marjların %80.9'a ulaşmasını bekliyorlar. Gerçek rakamların muhtemelen beklenenden çok daha iyi olması olası.

Teknikler Sandisk hissesine yönelik potansiyel riskler gösteriyor

Yine de şirketin bugün karşı karşıya olduğu bazı potansiyel riskler bulunuyor. Örneğin Michael Burry yakın tarihli bir notta, endüstrinin balon benzeri davranışlar sergilediği konusunda uyardı. Bunu dot-com balonunun zirveleriyle kıyasladı.

Yine de değerleme çarpanları, Sandisk'in o kadar aşırı değerlenmiş olmadığını gösteriyor; ileriye dönük F/K oranı 24 ile S&P 500 Endeksi ortalaması olan 21'in biraz üzerinde. İleriye dönük PEG oranı 0.09 da diğer şirketlerden çok daha düşük. 

Diğer bir potansiyel risk, üretimin artmasıyla bu yıl bellek çipleri fiyatlarının düşmeye başlamasıdır. Tarihsel olarak sektör, yükseliş-düşüş döngüleriyle bilinir. 

SNDK hisse grafiği | Kaynak: TradingView

Teknik göstergeler, SNDK hissesinin aşırı alım bölgesine geldiğini ve Göreli Güç Endeksi (RSI) değerinin 80'e yükseldiğini gösteriyor. Ayrıca hisse hareketli ortalamalarından daha da uzaklaştı. Bu durumda hisse $1,562 seviyesinden işlem görürken 100 günlük hareketli ortalama $705 düzeyinde. Bu, hissenin tarihsel ortalamalara geri dönmesi (mean reversion) ihtimalinin bir göstergesi.

Bu nedenle, Sandisk rallisi öngörülebilir gelecekte devam etse de, kısa vadede keskin bir düşüş yaşama riski de bulunuyor. Böyle bir durumda hisse düşebilir ve $1,000 seviyesindeki kilit desteği yeniden test edebilir.